雪迪龍（002658）:受益脫硝市場(chǎng)啟動(dòng)
　　公司訂單快速增長(zhǎng)。去年公司新簽訂單不到4億,我們預(yù)計(jì)今年全年將達(dá)到5-6億。四季度是傳統(tǒng)的訂單旺季,一般占全年訂單總額的32%左右。
　　按照公司上半年收入情況推算,公司未執(zhí)行訂單約4億,預(yù)計(jì)年內(nèi)執(zhí)行1-2億,剩余訂單結(jié)轉(zhuǎn)至明年。訂單結(jié)構(gòu)方面,脫硝市場(chǎng)正式啟動(dòng),今年已獲訂單約1.3億;脫硫新簽訂單約1.2億,基本和去年持平,其中很大比例來(lái)自鋼鐵燒結(jié)。
　　脫硝改造和產(chǎn)品更換需求為公司帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)空間。脫硝改造的啟動(dòng)為氣體檢測(cè)行業(yè)新增約40億的市場(chǎng)。按照國(guó)家規(guī)劃,"十二五"是脫硝改造的高峰期,公司13-14年脫硝收入有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)翻倍增長(zhǎng)(12年約1.5億,13年3億,14年超過(guò)5億)。此外,隨著產(chǎn)品更換周期逐漸到來(lái)(公司負(fù)責(zé)維護(hù)的產(chǎn)品壽命約8年,客戶(hù)自己維護(hù)的壽命約5年),公司產(chǎn)品面臨良好的市場(chǎng)環(huán)境。
　　運(yùn)維服務(wù)規(guī)模略低于預(yù)期,前景依然看好。公司原計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)1000套系統(tǒng)的運(yùn)維服務(wù),目前執(zhí)行的約700套。環(huán)保部發(fā)文鼓勵(lì)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品實(shí)行專(zhuān)業(yè)化的第三方運(yùn)營(yíng),保證監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。運(yùn)維服務(wù)招標(biāo)由地方政府主導(dǎo),今年部分地區(qū)招標(biāo)放緩。專(zhuān)業(yè)化的運(yùn)維服務(wù)是新興市場(chǎng),可以為公司帶來(lái)穩(wěn)定可持續(xù)的收入。"運(yùn)營(yíng)維護(hù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目"是公司募投項(xiàng)目之一。
　　工業(yè)過(guò)程分析系統(tǒng)增速放緩。公司工業(yè)過(guò)程分析產(chǎn)品主要應(yīng)用于水泥、建材、石化、冶金等行業(yè),有不錯(cuò)的節(jié)能效果。由于國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)出于景氣低點(diǎn),節(jié)能產(chǎn)品普及率不高,公司相關(guān)產(chǎn)品今年主要銷(xiāo)往國(guó)外。 （平安證券 邵青 于振家）

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