工信部日前公布了首批擬公告的符合稀土行業(yè)準入條件企業(yè)名單。業(yè)內(nèi)人士認為，這樣的高標準反映了主管部門治理稀土行業(yè)的力度和決心。另外，隨著行業(yè)龍頭紛紛停產(chǎn)保價，稀土價格出現(xiàn)反彈，目前漲幅已經(jīng)達到20%。后市，稀土板塊有望王者歸來。
　　個股點評：
　　包鋼稀土季報點評:稀土市場持續(xù)低迷
　　類別：公司研究 機構：中銀國際證券有限責任公司 研究員：李文賓 日期：2012-10-24
　　2012年1-9月公司完成營收82.62億元,同比下滑18.12%;實現(xiàn)凈利潤20.74億元,同比大幅下降59.96%,折合每股盈利約0.648元,低于預期。
　　公司第三季度業(yè)績有所惡化,這主要是由于稀土產(chǎn)品價格與銷量均同比大幅減少導致營業(yè)收入大幅下滑(同比減少52.20%);同時公司銷售的產(chǎn)品主要是成本較高的中重稀土和磁性材料,因而營業(yè)收入不降反升(同比增加103.66%)。3季度以來國內(nèi)稀土市場依然十分低迷,這主要是因為海外市場受經(jīng)濟不景氣拖累較重;同時4季度起美澳礦企開始陸續(xù)復產(chǎn),對國內(nèi)市場心理打擊較大?；趯ο⊥潦袌龊彤a(chǎn)品價格的謹慎預期,我們將公司12-14年每股盈利預測下調(diào)17.5%、21.4%和26.5%至0.855元、0.901元和0.932元,并將公司目標價下調(diào)至35.00元,同時將公司評級從買入下調(diào)至持有。
　　支撐評級的要點
　　全球稀土需求不振,短期內(nèi)難見復蘇。
　　海外稀土分離產(chǎn)能有望于4季度起投產(chǎn),全球稀土供給將逐步增加。
　　評級面臨的主要風險n稀土出口和稀土價格繼續(xù)惡化
　　公司稀土下游深加工領域擴張成效不大估值n基于我們對未來一段時間內(nèi)的稀土市場景氣度不佳的預期,我們分別將公司12-14年每股盈利預測下調(diào)17.5%、21.4%和26.5%至0.855元、0.901元和0.932元,并將公司目標價由42.00元下調(diào)至35.00元(基于近39倍的2013年市盈率估值),同時將公司評級從買入下調(diào)至持有。

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