鋰電池產(chǎn)業(yè)或迎來爆發(fā)期
　　美國(guó)特斯拉（Tesla）汽車公司最新發(fā)布的公告顯示，其Model S電動(dòng)車交貨量超出預(yù)期，預(yù)期第一季度將首次取得盈利。特斯拉是全球鋰電池汽車研發(fā)的先行者，今年第一季度公司生產(chǎn)的Model S電動(dòng)車銷量達(dá)4750輛，超過2月份預(yù)計(jì)的4500輛的銷量目標(biāo)。該消息為鋰電池電動(dòng)車的擴(kuò)大應(yīng)用打開了想像空間。
　　傳統(tǒng)燃油汽車是目前大氣污染的主要排污來源之一，通過提高排放標(biāo)準(zhǔn)等手段只能緩解污染程度，并不能從根本上杜絕污染源頭。新能源汽車產(chǎn)業(yè)歷來是汽車行業(yè)乃至各國(guó)政府熱衷投資的行業(yè)，根據(jù)相關(guān)報(bào)告預(yù)測(cè)，2020年電動(dòng)汽車產(chǎn)量將達(dá)到1314萬(wàn)輛，是2010年的5.5倍。其中，插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)量將會(huì)增長(zhǎng)35倍達(dá)到140萬(wàn)輛，純電動(dòng)汽車產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到75萬(wàn)輛，增長(zhǎng)75倍。
　　由于鋰是所有金屬中質(zhì)量最小，電極電位最低，所以由鋰組成的電池具有開路電壓高、高能量比和容量大的特點(diǎn)，鋰電池一直以來都是新能源汽車廠商青睞的動(dòng)力電池。由于電動(dòng)汽車需要的是大功率電能，在實(shí)際使用過程中，往往使用上千個(gè)電芯串聯(lián)成電池組以保證能量的供應(yīng)。根據(jù)相關(guān)的行業(yè)報(bào)告測(cè)算，一臺(tái)純電動(dòng)汽車需要40-50公斤的正極材料和電解液，是單個(gè)手機(jī)電池耗用量的一萬(wàn)倍左右。因此電動(dòng)汽車行業(yè)的興起無疑將給國(guó)內(nèi)的鋰電池行業(yè)帶來數(shù)十倍的需求增長(zhǎng)。
　　鋰電池主要由4部分構(gòu)成，分別為電極、電解液、隔膜和包裝材料。目前國(guó)內(nèi)包裝材料和石墨負(fù)極技術(shù)相對(duì)成熟，成本占比不高。鋰離子電池的核心材料主要是正極材料、電解液和隔膜。正極材料占鋰電池成本的40％，電解液和隔膜成本占比分別為10％和20％。目前國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)上市公司較多，具備較高的技術(shù)水平的公司有當(dāng)升科技、杉杉股份、中國(guó)寶安、中信國(guó)安、江蘇國(guó)泰、多氟多等。
　　特斯拉一季度實(shí)現(xiàn)首次盈利充分體現(xiàn)了鋰電池電動(dòng)汽車在剔除政府補(bǔ)貼外已具備商業(yè)生存能力，意味著鋰電池電動(dòng)車的商業(yè)化之路走上正軌。特斯拉目前的產(chǎn)品定位于高端用戶群，與國(guó)內(nèi)新能源汽車龍頭比亞迪的定位有顯著區(qū)別，特斯拉的成功將有助于推動(dòng)比亞迪（002594）的估值進(jìn)一步提升。此外松下是特斯拉的電池供應(yīng)商，新宙邦（300037）（300037）則為松下提供電解液，新宙邦或?qū)⒊蔀槿蛐履茉雌嚢l(fā)展的直接受益者。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
　　東興證券：汽車循環(huán)利用蓄勢(shì)待 鋰電池長(zhǎng)期向好
　　報(bào)廢汽車循環(huán)利用行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)，設(shè)備需求將率先啟動(dòng)。我國(guó)報(bào)廢汽車行業(yè)將在2015年迎來第一個(gè)高峰，預(yù)計(jì)年報(bào)廢量將達(dá)到1000萬(wàn)輛水平。報(bào)廢汽車中蘊(yùn)含著大量的可循環(huán)利用物質(zhì)，對(duì)報(bào)廢汽車進(jìn)行循環(huán)利用將是大勢(shì)所趨。行業(yè)啟動(dòng)，政策先行，即將出臺(tái)的新版《報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收拆解管理?xiàng)l例》將為行業(yè)整體發(fā)展奠定基礎(chǔ)，同事掀起行業(yè)發(fā)展的大幕。目前我國(guó)正規(guī)報(bào)廢汽車處理能力不足100萬(wàn)輛，產(chǎn)能缺口巨大，行業(yè)啟動(dòng)將首先拉動(dòng)報(bào)廢汽車相關(guān)處理設(shè)備的需求，百億設(shè)備市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)。
　　補(bǔ)貼政策調(diào)整將帶來新能源汽車行業(yè)發(fā)展的新契機(jī)。2012年底我國(guó)新能源汽車補(bǔ)貼政策到期，新版政策呼之欲出?？紤]到老版政策存在的忽視節(jié)能汽車和為破除地方保護(hù)的缺陷，新版政策有望針對(duì)上述兩點(diǎn)進(jìn)行重大調(diào)整。破除地方保護(hù)將極大利好行業(yè)龍頭覆蓋區(qū)域的擴(kuò)展，同時(shí)促使主要車企加大在新能源汽車方面的投入；重視節(jié)能汽車，將為混合動(dòng)力汽車帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
　　鋰電池行業(yè)整體長(zhǎng)期向好，優(yōu)選個(gè)股仍是短期主題。從2012年國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)整體情況來看，行業(yè)整體已呈現(xiàn)出逐步復(fù)蘇的趨勢(shì)。考慮到數(shù)碼產(chǎn)品、新能源汽車未來的巨大需求，以及下游應(yīng)用領(lǐng)域拓展帶來的新市場(chǎng)，鋰電池行業(yè)長(zhǎng)期向好值得期待。結(jié)合國(guó)內(nèi)鋰電池市場(chǎng)現(xiàn)狀，復(fù)蘇將是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，短期自下而上優(yōu)選個(gè)股仍是關(guān)鍵。
　　重點(diǎn)公司推薦:華宏科技（002645）（國(guó)內(nèi)報(bào)廢汽車拆解處理設(shè)備龍頭）；億緯鋰能（300014）（鋰離子電池領(lǐng)域后起之秀）；比亞迪（新能源汽車行業(yè)絕對(duì)霸主）；當(dāng)升科技（正極龍頭+業(yè)績(jī)翻轉(zhuǎn)）；欣旺達(dá)（300207）（BMS領(lǐng)域小巨人）；德賽電池（大容量BMS領(lǐng)軍企業(yè)）。

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