并購(gòu)重組提速主推創(chuàng)新突破 12股底部崛起
2013年05月28日 9:8 10335次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 有色市場(chǎng)
塔牌集團(tuán)(002233)：落后產(chǎn)能淘汰空間巨大
珠三角地區(qū)淡旺季水泥價(jià)格起伏巨大的原因。珠三角地區(qū)的水泥需求年均6000-8000萬(wàn)噸，其中1500萬(wàn)噸的水泥來(lái)自于廣西，約占總需求的20%。廣西地區(qū)的水泥嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，再加上水泥單位重量?jī)r(jià)格極低，因此每年都必須通過(guò)西江水運(yùn)到廣東銷售。而西江的枯水期和豐水期受雨季的影響又與廣東的施工淡旺季相反，即雨水較少的四季度是建筑工地的施工旺季，但卻是西江的枯水期，水泥運(yùn)送較少，因此市場(chǎng)出現(xiàn)季節(jié)性的供應(yīng)短缺、價(jià)格上漲。今年四季度西江干涸斷流了，廣西的水泥徹底無(wú)法運(yùn)抵廣東，因此造成了今年四季度廣東水泥的大幅上漲。
截止08年底，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份中廣東省的落后水泥產(chǎn)能占比最高，高達(dá)51.68%。目前廣東省正在制定淘汰計(jì)劃方案，至2012年廣東省落后立窯水泥約5000萬(wàn)噸將基本淘汰完成。同時(shí)廣東省決定集中在今、明兩年加大投入力度。明年，全省將集中投入財(cái)政性資金1000億元，拉動(dòng)社會(huì)資金投入5千億元至1萬(wàn)億元。同時(shí)，計(jì)劃明年重點(diǎn)工程投入3000億元，比今年約增加2倍，帶動(dòng)社會(huì)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。這樣，預(yù)計(jì)全省明年全社會(huì)投資可完成1.3萬(wàn)億元左右。
投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)公司 09年和10年的EPS分別為 0.54和元?？紤]到公司所處市場(chǎng)和產(chǎn)能增長(zhǎng)，我們給予公司10年20倍市盈率。
公司6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為 15.97元。我們給予公司短期推薦、長(zhǎng)期A的評(píng)級(jí)。
投資風(fēng)險(xiǎn)：廣西水泥供應(yīng)增加的風(fēng)險(xiǎn)；廣東淘汰落后產(chǎn)能不力的風(fēng)險(xiǎn)；公司福塔二期未如期開工的風(fēng)險(xiǎn)。（國(guó)都證券 馬琳娜）
[1] [2] [3] [4][5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一頁(yè)
責(zé)任編輯：四筆
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：www.fu-jin.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
