鉛鋅冶煉板塊可能處于業(yè)績向上拐點(diǎn)
2012年07月12日 10:42 8351次瀏覽 來源： 綜合媒體 分類： 鉛鋅資訊
下半年關(guān)注三類主線
上半年金屬價格呈現(xiàn)弱勢震蕩格局。進(jìn)入二季度，由于希臘局勢再度緊張，美元被動走強(qiáng)，雖然金屬價格出現(xiàn)調(diào)整，但調(diào)整的幅度在不斷縮小，呈現(xiàn)較強(qiáng)的價格剛性。我們認(rèn)為有兩方面原因：1、主要礦產(chǎn)資源出口國提高礦石出口成本，主動收縮供給支撐精礦價格；2、多數(shù)金屬價格逼近或跌破冶煉成本，企業(yè)停產(chǎn)保價意愿增強(qiáng)。目前僅有銅、錫金屬價格維持在冶煉成本線以上，鋁、鉛、鋅、鎳等現(xiàn)貨價格均已跌破冶煉成本線，金屬價格的進(jìn)一步下跌將降低冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性，冶煉企業(yè)停產(chǎn)保價的意愿增強(qiáng)有望支撐金屬價格。
近年來，全球主要礦產(chǎn)出口國均出臺意在保護(hù)本國資源的出口限制政策。從長期來看，資源保護(hù)、行業(yè)整合或?qū)⑻Y源的成本曲線，為金屬價格提供支撐。我們維持此前對于基本金屬價格前低后高的判斷。隨著歐債危機(jī)反復(fù)波動進(jìn)入新一階段的平穩(wěn)期，在中國金屬需求實(shí)質(zhì)性的邊際改善的前提下，下半年基本金屬價格有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。在價格震蕩上行的過程中建議投資者遵循三條主線：1、供需平衡緊張的銅、錫品種，價格彈性大，建議關(guān)注云南銅業(yè)；2、由于鉛酸蓄電池環(huán)保整治與重金屬污染防治引起的產(chǎn)能收縮，以及金屬價格跌破冶煉成本線的鉛金屬，建議關(guān)注中金嶺南、株冶集團(tuán)、豫光金鉛；3、金屬價格長期跌破成本線、有望獲得政府電價補(bǔ)貼的鋁金屬，建議關(guān)注焦作萬方、云鋁股份等。
[1] [2]
責(zé)任編輯：小貝
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.fu-jin.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
