但若細(xì)分GDP組成結(jié)構(gòu)，主要還是來自政府投資的提升。個(gè)人消費(fèi)上，仍未見回溫，然而，這才是美國經(jīng)濟(jì)成長最主要的動(dòng)力。根據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，美國個(gè)人消費(fèi)在第二季季下跌1.2%，倍數(shù)于分析師估計(jì)的0.5%跌幅。紐約經(jīng)濟(jì)諮商理事會(huì)消費(fèi)者研究中心主任法蘭柯(LynnFranco)表示：“今年春天強(qiáng)勁反彈的消費(fèi)者信心，在過去兩個(gè)月又再消退。”
　　發(fā)現(xiàn)四
　　表面：美國新屋銷售增幅創(chuàng)八年新高，房市回穩(wěn)？
　　事實(shí)：短期政策利多，11月后才見真章
　　過去被認(rèn)為是美國景氣先行指標(biāo)的房市，在6月交出超乎強(qiáng)勁成績單。美國新屋銷售戶數(shù)由34萬2000戶增加到38萬4000戶，月增幅達(dá)到12%，創(chuàng)下8年來最高水平。
　　這個(gè)數(shù)據(jù)與第三個(gè)發(fā)現(xiàn)似乎背道而馳，若消費(fèi)者對未來信心疲弱，怎么會(huì)把錢拿出來買房子？謹(jǐn)慎者就認(rèn)為，觀察美國房市是否真的回穩(wěn)，仍言之過早。因?yàn)椋绹F(xiàn)今為了刺激房市，有提供首次購屋者折合房價(jià)約10%，或是最高8000美元的所得稅扣除額，此數(shù)據(jù)是否只是短期刺激效應(yīng)的結(jié)果，答案要到11月方案截止，才能更令人信服。
　　發(fā)現(xiàn)五
　　表面：企業(yè)第三季預(yù)估樂觀，下半年轉(zhuǎn)好？
　　事實(shí)：仍是搶料效應(yīng)，未見真實(shí)需求支撐
　　“實(shí)在找不到證據(jù)說明，景氣已經(jīng)回來。”即便臺(tái)積電法說會(huì)氣氛熱絡(luò)讓外資瘋狂，但冷靜下來，瑞銀半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師程正樺分析，即便廠商看好第三季，這仍是企業(yè)回補(bǔ)庫存，甚至通路重復(fù)下單，以避免先前產(chǎn)能不足必須搶料的情形。但在沒有消費(fèi)者真實(shí)需求的力道支撐下，第四季產(chǎn)業(yè)營收仍會(huì)下滑超過一成。
　　海嘯打亂了電子產(chǎn)業(yè)的出貨秩序，讓第二季淡季，產(chǎn)業(yè)衰退幅度縮??；但同樣的，也可能讓下半年的旺季不旺。
　　代表計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的英特爾預(yù)計(jì)第三季季成長約7%，但，其實(shí)比過去3年平均約11%的水平還低。代表通訊產(chǎn)業(yè)指針的高通預(yù)估第三季持平，遠(yuǎn)低于過去3年成長7%的水平。
　　文章在最后指出，上述發(fā)現(xiàn)聽來都不是好消息。但花旗環(huán)球證券前亞太區(qū)首席下游硬件分析師楊應(yīng)超寧愿以正面觀點(diǎn)來看，其實(shí)，金融海嘯最壞的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過去，只是，我們尚未完全走出陰霾，所以要更深刻的檢視每個(gè)訊號。
　

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