廈門鎢業(yè)：鎢產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迅速高端化 目標(biāo)價25元
　　我們近日調(diào)研了廈門鎢業(yè)，通過調(diào)研我們認(rèn)，未來兩年公司鎢業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，鎢產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步向下游延伸，高端硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng) 量化生產(chǎn)可期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 逐步向高端化發(fā)展，盈利能力有望進(jìn)一步增強；新能源材料業(yè)務(wù)有望突破資源瓶頸，未來兩年有望獲取稀土資源，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步向下游延伸；鈷酸鋰、錳酸鋰等產(chǎn)品方面也將受益行業(yè)高速發(fā)展。
　　考慮到公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)低于預(yù)期和金屬業(yè)務(wù)好于我們之前的預(yù)期，我們微調(diào)公司10-11 年盈利預(yù)測至0.38 元、0.80 和0.94 元，考慮到公司金屬業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈兩端都將有重大突破，維持對公司推薦的投資評級，未來6-12個月目標(biāo)價為25元。
　　包鋼稀土:未來有望再度挑戰(zhàn)前期高點 逢低關(guān)注
　　我國是世界已探明有經(jīng)濟開采價值的稀土儲量最大的國家，公司控股股東所屬的白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的62%，占國內(nèi)已探明儲量的87.1%；包鋼白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，獨特的資源優(yōu)勢造就了包鋼在世界冶金企業(yè)中罕有的以鋼鐵和稀土為主業(yè)的獨特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。二級市場上，該股沿短期均線穩(wěn)步上行，周五高位震蕩整固，未來有望再度挑戰(zhàn)前期高點。在良好基本面支撐下，建議投資者繼續(xù)逢低關(guān)注。

　　中國鋁業(yè)：蓄勢整理充分 中線仍有漲升潛力
　　公司在國內(nèi)氧化鋁市場占有率非常高，在供大于求的原鋁市場整合過程中扮演非常重要的整合者角色。預(yù)計公司今年扭虧為盈，每股收益0.42元左右（未考慮增發(fā)攤?。９竟娣枪_增發(fā)已過會，還宣布將與力拓成立合資公司，中鋁公司將出資13.5億美元，分期注入力拓旗下的西芒杜項目，從而獲得合資公司47%的股權(quán)。這對公司經(jīng)營構(gòu)成直接利好。二級市場上，該股經(jīng)歷階段性調(diào)整，蓄勢整理較為充分。綜合考量業(yè)績改善預(yù)期以及公司重要的行業(yè)地位，其中線股價仍有漲升潛力，建議適當(dāng)關(guān)注。

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