中遠(yuǎn)航運：低價收購船只提升公司運力
　　二季度五機構(gòu)新進(jìn)前十大流通股，券商看好明年業(yè)績
　　作為國內(nèi)遠(yuǎn)洋運輸?shù)谝还傻闹羞h(yuǎn)航運，由于航運業(yè)復(fù)蘇相對緩慢，今年來中遠(yuǎn)航運累計跌幅近30%。
　　不過，國都證券研究員鞏俊杰9月20日接受理財一周報記者采訪時仍然給予中遠(yuǎn)航運"A"評級。他告訴記者，短期的價格波動不需要過多關(guān)注，主要看好該股明年的業(yè)績。
　　此外，中遠(yuǎn)航運中報披露，公司今年前三季度凈利潤同比將上漲50%以上。

　　中報業(yè)績報喜
　　8月24日，中遠(yuǎn)航運公布了今年的中報，雖然中報業(yè)績沒有成倍爆發(fā)，但同比依然有所增長。根據(jù)中報數(shù)據(jù)顯示，中遠(yuǎn)航運2010年中期實現(xiàn)營業(yè)收入20.3億元，其中主營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)19.09億元，同比增長0.36%，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)毛利3.25億元，同比增長42.5%。實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤1.46億元，同比增長55.32%。
　　中遠(yuǎn)航運主營范圍為鉆井平臺、艦艇、火車頭、挖泥船、橋吊、成套設(shè)備等遠(yuǎn)洋運輸市場中超長、超重、超大件、不適箱以及有特殊運載、裝卸要求的貨載運輸。公司多用途船業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤大幅增加的主要原因是貨運量和運價上漲，其中多用途船運價較去年同期大幅上漲了17.73%，該船型毛利率較去年增加了10.62個百分點。
　　此外，廣發(fā)證券研究報告認(rèn)為，特種船盈利能力滯后于經(jīng)濟(jì)周期，下半年將有所回升。半潛船與重吊船的毛利率普遍高于其他雜貨船，主要原因是其所承運的重大件貨單價較高，對運輸安全性要求較高，對運價不甚敏感。
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，油價逐漸高漲，目前已經(jīng)回復(fù)至70美元/桶以上，全球能源開采資本支出逐漸啟動，廣發(fā)證券預(yù)計下半年特種船運價將逐步走出低谷。
　　不過根據(jù)中報顯示，公司運力不足，目前中遠(yuǎn)航運及控股子公司共擁有和控制各類多用途船、雜貨船、重吊船、半潛船、滾裝船和汽車船共65艘，平均船齡已經(jīng)接近20年。由于船齡較高，意味著近幾年，中遠(yuǎn)航運將更換舊船舶，擴(kuò)張運力仍是形勢所迫。中遠(yuǎn)航運2009年共計處置老舊船舶達(dá)16艘，2009年運力減少14.8萬載重噸，占2008年初總運力的11%。
　　中遠(yuǎn)航運8月24日公告稱，將收購廣州遠(yuǎn)洋運輸公司(下稱廣遠(yuǎn)公司)"樂鼎輪"等7艘多用途船，擬評估價為6.49億元。

　　分析師看好明年業(yè)績
　　基于多用途船運輸市場已現(xiàn)回暖跡象，公司在特種船經(jīng)營上的強大優(yōu)勢，抓住低價造船重大機遇，改善公司船隊結(jié)構(gòu)，增加特種船型運力，公司未來增長空間相當(dāng)廣闊，山西證券預(yù)計2010年公司每股收益達(dá)0.22元，2011年達(dá)到0.57元，2010-2011年P(guān)E分別為37倍和16倍，考慮下半年市場資金供給走勢及公司流通股份市值大小，給予公司"增持"評級。
　　國都證券維持對公司2010-2012年EPS0.20元、0.56元和0.79元的盈利預(yù)測，對應(yīng)市盈率為40倍、14倍和10倍，市凈率2.5倍，維持"推薦A"評級。
　　國都證券研究員鞏俊杰9月20日接受理財一周報記者采訪時指出："該股長期給予A的評級，短期的價格波動不需要過多關(guān)注，主要看好該股明年的業(yè)績。"

　　大資金追捧
　　此外，該股受到大資金追捧，中報顯示，該股前十大流通股東中，有8家為機構(gòu)，其中長城品牌優(yōu)選股票型基金二季度增持199萬股、中國太平洋人壽保險增持509萬股，海富通風(fēng)格優(yōu)勢股票型基金、華寶興業(yè)收益增長混合型基金、建信優(yōu)化配置混合型基金、南方成份精選股票型基金和中國平安人壽保險公司新進(jìn)成為公司前十大流通股股東。前十大股東合計掌控了56.64%的流通股。
　　從二級市場上看，中遠(yuǎn)航運已經(jīng)在低位徘徊了很長一段時間，雖然現(xiàn)在7元多的價格和曾經(jīng)的最低價4.81元相差甚遠(yuǎn)，但是該股股價運行空間與2007年時40元以上的高價依然有極大的差距?，F(xiàn)在中遠(yuǎn)航運的運行價格處在2005-2006年的底部價位。而近期的走勢上看，該股在2009年做了幾次震蕩后，在今年4月19日隨著大盤的下跌再次破位下跌，之后一路下跌，最終于今年7月5日跌至6.29元的階段最低點后獲得支撐，之后小幅反彈，雖然該股中報公布前的8月16日股價一度暴漲，但是上漲猶如曇花一現(xiàn)，中報公布后，立即回歸了下跌之路，截至本周一該股已經(jīng)5連陰，價格水分不多。

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