年內(nèi)平均漲幅超一倍　能源股強(qiáng)勢能否持續(xù)？
　　
　　隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇端倪初現(xiàn)，金融市場的樂觀情緒再度開始升溫，紐約原油期貨價(jià)格也在近日站上了每桶68美元，今年以來的累計(jì)漲幅已經(jīng)超過了50%。不過，國際原油市場的樂觀情緒相比A股市場而言仍然要遜色不少，Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，Wind能源行業(yè)類個股的平均漲幅達(dá)到了驚人的118.67%，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國際原油價(jià)格的漲幅，也超過了同期A股各大指數(shù)的漲幅。
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在以煤炭和石油類個股為主的能源股中，今年以來漲幅最大的是露天煤業(yè)，漲幅達(dá)到驚人的280.61%；另外還有靖遠(yuǎn)煤電、大同煤業(yè)、開灤股份3家個股的漲幅也超過了200％。而石油類的幾家個股漲幅最小，海油工程的漲幅僅為15.86%，中國石油、中國石化和中海油服的漲幅也分別僅為41.48%、46.72%和47.94%，均低于國際油價(jià)的漲幅。
　　顯然，煤炭股成為了能源板塊漲幅的最主要貢獻(xiàn)來源。不過，從行業(yè)基本面情況來看，卻似乎并不支撐煤炭股出現(xiàn)如此強(qiáng)勁的上漲。數(shù)據(jù)顯示，秦皇島動力煤價(jià)格保持穩(wěn)定，6月1日山西優(yōu)混平倉價(jià)的均價(jià)為585元/噸，周環(huán)比不變，月環(huán)比微漲1.3%，同比卻下跌了22％。而煉焦煤、焦炭的價(jià)格也都基本保持穩(wěn)定，周、月環(huán)比均呈現(xiàn)不變或小幅上漲，但同比均出現(xiàn)了25％以上的下跌。與此同時，資源稅改革何時推出也成為懸在煤炭股上方的“達(dá)摩克利斯之劍”。
　　有券商行業(yè)研究員認(rèn)為，上周煤炭股在資源稅改革等傳聞的影響下出現(xiàn)了明顯調(diào)整；而近期美元走弱、原油價(jià)格走強(qiáng)，可能會對煤炭板塊形成一定的支撐。而此前漲幅較小的石化雙雄等石油類個股更值得關(guān)注。
　　伴隨著國際原油價(jià)格的不斷上漲，國家發(fā)改委在6月1日再度上調(diào)了國內(nèi)成品油的價(jià)格，使得石油股的股價(jià)上漲更是如虎添翼。中國石油最近3個交易日的累計(jì)漲幅已達(dá)到9.97％，其5月份以來的累計(jì)漲幅更是達(dá)到了24.61%，不過同期中國石化的累計(jì)漲幅分別僅為1.58%和5.53％。
　　從行業(yè)影響看，在目前的成品油價(jià)格管理辦法下，中石油和中石化的最佳盈利區(qū)間分別是每桶70～90美元和每桶50～70美元。而如今國際原油價(jià)格已逼近每桶70美元。原油價(jià)格一旦再次創(chuàng)出新高，則意味著中石化的煉油石化行業(yè)的成本壓力繼續(xù)加大，且這一加大的成本壓力用其石油開采業(yè)務(wù)難以彌補(bǔ)，原因就在于其石油開采業(yè)務(wù)比例相對中石油偏低。
　　不過也有市場人士認(rèn)為，在目前的全球經(jīng)濟(jì)形勢下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只能說是初現(xiàn)端倪，但以原油、有色金屬為代表的大宗商品市場出現(xiàn)價(jià)格大幅上漲，這對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而言顯然不是好事。在目前全球流動性泛濫的情況下，數(shù)以萬億計(jì)的游資四處尋求投資場所的舉動到后來很可能會使得全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路更加曲折，甚至出現(xiàn)滯脹的情況。對中國而言，在石油等能源對外依賴度居高難下的情況下，一定要注意節(jié)能減排的推廣，同時加速新能源的廣泛利用，新能源板塊很可能會成為今后數(shù)年內(nèi)一個重要的投資主題。(張志斌)

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