“我有個(gè)朋友在太原、大同等地有多處煤礦，這次能拿回至少30億元現(xiàn)金。” 一位在山西投資了數(shù)座大型煤礦的投資人告訴記者。此外，多位業(yè)內(nèi)人士向記者證實(shí)，當(dāng)前民間資本對(duì)山西省“國(guó)有化”煤礦相關(guān)補(bǔ)償方案的態(tài)度已是涇渭分明：煤礦年產(chǎn)能在100萬噸左右的煤老板，多數(shù)選擇置換山西國(guó)有煤炭公司股權(quán)；年產(chǎn)能10萬噸左右的民間煤老板則多數(shù)選擇拿回現(xiàn)金，但這筆錢仍將瞄向礦產(chǎn)資源投資。
　　“目前至少有20%-30%從山西煤礦套現(xiàn)的民間資金已決心重新回歸礦產(chǎn)投資，最近一些山西煤老板都前往內(nèi)蒙古考察礦產(chǎn)。”一位山西煤老板向記者明確表示。
　　據(jù)山西省此前出臺(tái)的補(bǔ)償方案，煤炭企業(yè)重組之后的價(jià)格補(bǔ)償機(jī)制主要分兩種形式：一是直接的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，被兼并重組的煤礦凡是在2006年2月28日之后交納資源價(jià)款的，直接轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)，兼并重組企業(yè)要退還剩余資源量的價(jià)款，并按照原價(jià)款標(biāo)準(zhǔn)的50%給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。在2006年2月28日之前交納資源價(jià)款的，在退還企業(yè)剩余資源量?jī)r(jià)款的同時(shí)，按照原價(jià)款標(biāo)準(zhǔn)的100%給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。第二種則是入股，通過山西省對(duì)被兼并的煤炭企業(yè)的資產(chǎn)、資源進(jìn)行評(píng)估，按照資源資本化方式領(lǐng)取國(guó)有煤炭公司（并購方）相應(yīng)比例的股份。
　　股權(quán)置換的算盤
　　隨著市場(chǎng)預(yù)計(jì)千億民間資本將撤離山西煤礦投資，各地礦產(chǎn)基金紛紛成立掀起吸金潮，幾乎每月至少有一只區(qū)域型礦產(chǎn)投資基金成立。
　　中礦聯(lián)合基金、江西省地勘基金、贛州高能礦業(yè)及能源基金、浙江省地質(zhì)勘查基金等等，近月相繼成立。不過，這些礦產(chǎn)基金沒有激發(fā)山西煤老板們的興趣。據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士透露，目前看不到山西煤老板轉(zhuǎn)投礦產(chǎn)投資基金的跡象。
　　“民間資本對(duì)礦產(chǎn)投資基金有一定顧慮，不知道后者會(huì)投哪些項(xiàng)目，投資項(xiàng)目何時(shí)才能獲利退出。”上述知情人士告訴記者。
　　而另一邊廂，擁有豐富煤礦項(xiàng)目資源的山西煤炭產(chǎn)業(yè)投資基金，也沒有表示“收編”民間資金的意向。
　　“山西煤炭投資產(chǎn)業(yè)基金主要還是以吸引社保資金、國(guó)有大型企業(yè)公司資金為主。”山西能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)張亮告訴記者。
　　據(jù)一位熟知山西煤炭產(chǎn)業(yè)基金的人士透露，國(guó)有煤炭產(chǎn)業(yè)基金仍在操作階段，尚未啟動(dòng)募資投資，即使有吸引民間資本的打算，對(duì)資本方背景及投入金額的要求也會(huì)相當(dāng)高。“主要是擔(dān)心民間資本結(jié)構(gòu)復(fù)雜，比如江浙民間資本存在大量的民間借貸集資成分，追求短平快式的高收益投資，不適合產(chǎn)業(yè)基金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資的理念。”
　　不過，多數(shù)手握大型煤礦（主要是年產(chǎn)能100萬噸以上的）的煤老板們，還是能找到出路。“以往他們買大型煤礦，要么通過提高煤產(chǎn)量賺取利潤(rùn)，要么是把煤礦高價(jià)賣掉，但現(xiàn)在他們更傾向置換成參與收購民間煤礦的當(dāng)?shù)貒?guó)有煤礦公司股權(quán)。”前述煤老板告訴記者。
　　在紛紛選擇轉(zhuǎn)持股權(quán)的背后，有主動(dòng)投身的，也有情非得已的。“有些已投資億元以上的大中型煤礦煤老板會(huì)擔(dān)心，如果轉(zhuǎn)成現(xiàn)金就要政府掏出好幾億，能不能一次性拿到這筆錢是個(gè)未知數(shù)；其次就算拿到那么多錢，能不能再找到合適的投資方向，也沒底，假若置換到的股權(quán)占比偏高，也等于留守煤礦投資，只是收益方式變成每年領(lǐng)取相應(yīng)股權(quán)分紅。”他分析說，不排除一些大型煤礦投資人看好當(dāng)?shù)貒?guó)有煤礦公司在整合煤礦后產(chǎn)量提高，將來有機(jī)會(huì)上市，決定豪賭IPO的額外高收益。

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