據(jù)第一財經1月1日消息    面對商品需求的萎靡以及商品價格的大幅下跌，商品的賣方最終不得不通過減產的方式來穩(wěn)定價格。在需求持續(xù)低迷的情況下，商品供給的減少有助于改善商品的供求關系，只是2008年商品賣方的努力并沒有達到期望中的效果，2009年上半年隨著商品需求進一步萎縮，減產依然是商品供應方穩(wěn)定價格的一種重要手段，而這些減產手段在2009年下半年有望使得商品市場達到暫時的平衡。
　　從整個商品領域來看，金屬、能源、化工等商品在本輪跌勢中減產最為積極，而在2009年上述商品需求依然難有快速增長的情況下，投資者應重點關注減產所導致的供給下降為商品價格提供的支撐力度。
　　在能源市場，石油輸出國組織（OPEC）自2008年9月以來已經先后三次宣布減產決定。根據(jù)最后一次減產決定，2009年1月1日起，OPEC的石油產量將較2008年9月下降420萬桶只2484.5萬桶。不過OPEC的減產并沒有換來原油價格的企穩(wěn)，國際油價從9月的110美元/桶已經降至目前的30多美元。進入2009年后，原油市場的減產接力棒將由OPEC轉向非OPEC石油供給國，此前市場之所以對OPEC的減產決定反應冷淡，主要是擔心OPEC減產的執(zhí)行度不高以及非OPEC國家為了實現(xiàn)財政收支平衡而悄悄增倉。不過，隨著原油價格跌破40美元，非OPEC國家也開始表達出減產意向，包括俄羅斯、挪威、墨西哥等國在近期都已經表達了減產的意向，雖然這些國家沒有承諾減產，但是原油價格正在逼迫這些國家走上減產之路。
　　在金屬市場中，減產之風刮得最為猛烈。隨著2008年下半年價格的下跌，除銅以外的其他基本金屬價格已經紛紛跌破生產商的成本，這使得生產企業(yè)被迫減產或者停產。其中鋅是最早跌破成本的品種，而其減產的幅度也最大。在全球流動性緊縮、金屬價格紛紛跌破成本的情況下，生產商展現(xiàn)出來更愿意保持充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)定資產，為此我們將看到這些冶煉廠被迫繼續(xù)減產，而這趨勢將會延續(xù)到2009年。
　　在天然橡膠市場，全球最大的三個產膠國聯(lián)合起來減產。自2008年10月以來，泰國、馬來西亞、印度尼西亞先后兩次宣布減產，第一次宣布減少21萬噸產量，第二次則宣布減少91.5萬噸的出口量，這兩次的減產對天然橡膠價格形成了較強的支撐。不過在全球汽車消費低迷，輪胎需求大幅下滑的情況下，2009年全球天然橡膠的需求前景依然不容樂觀，而這對天然橡膠依然形成較大的制約，如果天然橡膠價格難以快速走強回升到生產國的成本上方，產膠國繼續(xù)減產的可能性依然存在。由于三大產膠國掌握了全球70%的天然橡膠供應，其減產對橡膠價格的影響將是巨大的。
　　在過去半年時間內，隨著需求的疲軟，全球能源和金屬等商品庫存快速增加，從而對價格形成較強的抑制。生產商減產在一定程度上有助于庫存的消化，緩解商品價格下行的風險，同時也為投資者提供了階段性買入的機會。不過，在需求疲軟的情況下，減產起到的作用僅僅是盡量使商品供求趨于平衡，很難導致商品市場出現(xiàn)供不應求的局面，因此減產難以使商品價格出現(xiàn)趨勢性上漲。