支持房地產(chǎn)合理有效信貸需求 未來通貨膨脹可能反復(fù)

　　中國人民銀行行長周小川向全國人大常委會作金融調(diào)控報告
　　十一屆全國人大常委會第五次會議昨日上午在人民大會堂舉行第二次全體會議。受國務(wù)院委托，中國人民銀行行長周小川作了關(guān)于加強金融宏觀調(diào)控情況的報告。
　　周小川在報告中指出，全球經(jīng)濟明顯減速，可能會影響中國出口?？偟膩砜?，國民經(jīng)濟運行符合宏觀調(diào)控預(yù)期的方向，總體經(jīng)濟形勢是好的。報告同時指出，未來通貨膨脹形勢有可能出現(xiàn)交替和反復(fù)。下一階段，金融宏觀調(diào)控工作將從擬定保證金融穩(wěn)健運行的各項應(yīng)對預(yù)案、加強外匯管理，防范短期資本流動沖擊我國金融體系等七個方面，努力維護(hù)貨幣穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。
 

現(xiàn)狀
　　全球經(jīng)濟減速可能影響我國出口
　　“目前我國經(jīng)濟對外依存度較高，全球經(jīng)濟放緩以及由此帶來的外需減弱必然會給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來負(fù)面影響。”中國人民銀行行長周小川指出，最近國際金融市場動蕩加劇，全球經(jīng)濟增長明顯放緩，這可能會影響我國出口。
　　近期，美國政府接管“兩房”和美國國際集團(tuán)、五大投行發(fā)生巨變，華盛頓互惠銀行破產(chǎn)倒閉，美聯(lián)銀行出現(xiàn)危機等一系列事件，表明美國次貸危機已演化為金融危機，危機迅速向歐洲甚至全球蔓延。
　　他說，受此影響，美國乃至全球的實體經(jīng)濟都有可能受到較大的負(fù)面沖擊，并可能拉長調(diào)整周期。美國8月份失業(yè)率升至2003年9月以來最高的6．1％，顯示美國經(jīng)濟正快速趨向疲軟。歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，歐元誕生以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。日本經(jīng)濟也可能進(jìn)入新一輪衰退。
　　“在此背景下，亞洲地區(qū)出口增速下降，經(jīng)濟逐步走緩，資本大量外流。”周小川說，近期IMF已將今明兩年世界經(jīng)濟增長預(yù)測由之前的4．1％和3．9％調(diào)低至3．9％和3．0％。WTO則預(yù)測，今年全球貿(mào)易增長可能降至2002年以來的最低。
 

分析
　　未來通貨膨脹可能交替和反復(fù)
　　周小川指出，當(dāng)前，穩(wěn)定物價工作面臨著復(fù)雜的局面。當(dāng)前經(jīng)濟中既存在可能引起物價上漲的成本推動因素，也有物價出現(xiàn)持續(xù)回落的可能?？傮w來看，未來通貨膨脹形勢有可能出現(xiàn)交替和反復(fù)。在政策把握上需要特別謹(jǐn)慎。
　　周小川在報告中說，當(dāng)前通脹壓力主要來源于成本推動因素。從國際看，受到次貸危機的影響，越來越多的經(jīng)濟體將政策重點從抑通脹轉(zhuǎn)向保增長。在相對寬松的貨幣條件下，一旦市場信心有所恢復(fù)，國際商品價格就可能重拾漲勢。
　　周小川同時指出，如果全球經(jīng)濟放緩，國際大宗商品價格顯著回落，推動CPI和PPI上漲的外部力量也會趨弱。近期，紐約原油期價一路下跌。國際煤價最近一個月內(nèi)下跌近25％。“這意味著，我國通脹形勢會有很大的不確定性。”他說，2008年4月份以來，我國CPI逐步回落。9月份食品價格出現(xiàn)了歷史上少有的環(huán)比下降現(xiàn)象，這在一定程度上也顯示出當(dāng)前物價有下行動力。
 

實力
　　我國金融機構(gòu)能有效抵御外部沖擊
　　周小川指出，當(dāng)前，我國貨幣信貸增長基本平穩(wěn)。今年前三季度貸款增加3．5萬億元，同比多增1201億元。“總的來看，國民經(jīng)濟運行符合宏觀調(diào)控預(yù)期的方向。”同時，我國金融機構(gòu)實力普遍增強，盈利能力和抗風(fēng)險能力明顯提高，市場流動性總體上還比較充裕，金融體系也是穩(wěn)健和安全的，能夠有效抵御外部沖擊。
　　周小川說，當(dāng)前，全球性的經(jīng)濟金融調(diào)整是長期積累的失衡矛盾最終釋放的必然結(jié)果，對我國經(jīng)濟的影響不容低估。同時，也應(yīng)該看到，當(dāng)前我國總體經(jīng)濟形勢是好的，而且我國金融機構(gòu)能夠有效抵御外部沖擊。
　　周小川表示，尤為重要的是我國仍處于工業(yè)化、城市化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，有廣闊的國內(nèi)市場、比較充裕的資金和素質(zhì)不斷提高的勞動力優(yōu)勢，國民經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢沒有改變。
 

舉措
　　七大方面維護(hù)貨幣和金融穩(wěn)定

　　◆擬定應(yīng)對預(yù)案強化溝通合作
　　在談到下一步金融宏觀調(diào)控工作時，周小川表示，人民銀行將擬定保證金融穩(wěn)健運行的各項應(yīng)對預(yù)案，建立完善國際金融危機監(jiān)測及應(yīng)對工作機制。將加強對國際金融形勢演變的監(jiān)測，重視與其他主要央行的溝通。
　　周小川同時表示，人民銀行還將加強與銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間的信息共享與合作，密切關(guān)注國內(nèi)金融機構(gòu)經(jīng)營狀況，及時制定完善應(yīng)對各種緊急情況的預(yù)案，努力避免和減少危機對我國的影響。完善我國金融監(jiān)管體系，強化功能監(jiān)管和事前監(jiān)管，維護(hù)金融市場和金融體系穩(wěn)定運行。

　　◆加強外匯管理防范資本沖擊
　　人民銀行將加強外匯管理，防范短期資本流動沖擊我國金融體系。周小川提出，將加強跨境資本流動的監(jiān)測管理，完善針對不同流出流入渠道的管理措施，防范投機資本大規(guī)模流動對經(jīng)濟造成大的沖擊。加強對外投資的風(fēng)險提示及監(jiān)管，完善多元化、多層次的對外投資體系。穩(wěn)步推進(jìn)資本項目可兌換。
　　周小川表示，要加強價格杠桿工具調(diào)控作用，推進(jìn)利率市場化和匯率形成機制改革。合理運用利率等價格型工具實施調(diào)控，穩(wěn)定市場預(yù)期。加強貨幣市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，更多地發(fā)揮市場在利率決定中的作用。保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，完善人民幣匯率形成機制，增強匯率彈性。積極推動外匯市場發(fā)展，豐富匯率風(fēng)險管理工具。

　　◆簡化和規(guī)范住房貸款制度
　　在下一階段，人民銀行將加強對房地產(chǎn)金融的監(jiān)測，改進(jìn)房地產(chǎn)金融服務(wù)。周小川提出，將建立健全房地產(chǎn)金融監(jiān)測機制，密切跟蹤房地產(chǎn)市場發(fā)展態(tài)勢。簡化和規(guī)范住房貸款制度，理順住房消費貸款政策。
　　他還表示，將引導(dǎo)商業(yè)銀行科學(xué)評估房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險，在完善風(fēng)險控制的前提下，進(jìn)一步改進(jìn)金融服務(wù)，支持房地產(chǎn)業(yè)的合理有效信貸需求，促進(jìn)房地產(chǎn)信貸市場平穩(wěn)運行。
　　周小川表示，將結(jié)合地震災(zāi)后重建進(jìn)展情況，制定金融支持政策。繼續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)在堅持商業(yè)化運作和風(fēng)險可控的原則下，積極滿足災(zāi)區(qū)信貸資金需求。研究制定切實可行的農(nóng)房重建貸款指導(dǎo)意見，通過機制創(chuàng)新最大限度地滿足農(nóng)戶住房重建的有效貸款需求。繼續(xù)通過支農(nóng)再貸款增強災(zāi)區(qū)農(nóng)村信用社的資金實力，研究拓寬優(yōu)惠利率支農(nóng)再貸款的使用范圍。加大對農(nóng)村信用社改革試點專項票據(jù)兌付的政策扶持力度。

　　◆加大對“三農(nóng)”的信貸支持
　　周小川指出，當(dāng)前貨幣信貸增長基本平穩(wěn)。2008年9月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長15．3％。前三季度貸款增加3．5萬億元，同比多增1201億元。
　　在談到下一步金融宏觀調(diào)控工作時，周小川表示，將結(jié)合國際收支變化情況，靈活運用公開市場操作和存款準(zhǔn)備金率等政策工具，將銀行體系流動性保持在合理水平。制定完善銀行體系流動性支持應(yīng)急預(yù)案，應(yīng)對國際金融危機對我國銀行體系流動性可能產(chǎn)生的不利影響。
　　此外，還將加強窗口指導(dǎo)和信貸政策指引，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。引導(dǎo)金融機構(gòu)進(jìn)一步改進(jìn)金融服務(wù)，根據(jù)實體經(jīng)濟的有效需求調(diào)整信貸投放的節(jié)奏和力度。同時將總量調(diào)整和結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，在商業(yè)可持續(xù)的原則下加大對“三農(nóng)”、就業(yè)、服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保等經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。要加強對信貸投向的監(jiān)測指導(dǎo)，確保貸款投向符合信貸政策要求。