從歷史制高點(diǎn)看：中國正在進(jìn)入資本時(shí)代
2007年08月29日 0:0 5715次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 重點(diǎn)新聞
編者：兩個(gè)月前，本欄目曾有文章提出了資本時(shí)代的概念，韓志國先生對此也發(fā)表了他的見解。在今日這篇文章中，韓先生就中國進(jìn)入資本時(shí)代這個(gè)命題又作了深入闡述。他認(rèn)為，21世紀(jì)的中國注定要進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展、體制全面轉(zhuǎn)型、國家和平崛起的新時(shí)代。
資本的潮流波翻浪涌：人民幣升值、股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)高速成長等多重因素匯合，催生了中國股市這一輪空前絕后的大牛市。牛市的發(fā)展不僅引發(fā)了巨大的財(cái)富效應(yīng)，而且更為重要的是，還催生了中國經(jīng)濟(jì)史上一個(gè)全新的時(shí)代———資本時(shí)代。
資本的潮流波翻浪涌：人民幣升值、股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)高速成長等多重因素匯合，催生了中國股市這一輪空前絕后的大牛市。牛市的發(fā)展不僅引發(fā)了巨大的財(cái)富效應(yīng)，而且更為重要的是，還催生了中國經(jīng)濟(jì)史上一個(gè)全新的時(shí)代———資本時(shí)代。
資本時(shí)代是資產(chǎn)變資本、技術(shù)變資本、資金變資本、資信變資本的時(shí)代，是市場機(jī)制重置、市場理念重塑、市場功能重建的時(shí)代。中國進(jìn)入資本時(shí)代，意味著經(jīng)濟(jì)體制與機(jī)制的全面轉(zhuǎn)變?！ ?/div>
來源：上海證券報(bào)
社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入資本時(shí)代，其最主要與最核心的標(biāo)志是資本的意志得到充分體現(xiàn)，資本的能量得到充分釋放，資本的潛質(zhì)得到充分發(fā)掘，資本的機(jī)制得到充分發(fā)展。這是一個(gè)成長模式重大轉(zhuǎn)型的時(shí)代。制度維護(hù)資本的利益與邊界，資本推動經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展--社會經(jīng)濟(jì)就這樣在資本與市場、市場與制度的共振中走向良性循環(huán)。
資本時(shí)代是全民投資的時(shí)代。全民投資、全民創(chuàng)業(yè)、全民創(chuàng)富將成為資本時(shí)代的主流，整個(gè)社會的金融意識也將在發(fā)展中得到空前提升。此時(shí)，社會資本的主要表現(xiàn)形態(tài)將不都是實(shí)物而是價(jià)值，資產(chǎn)證券化的過程將使社會資本的運(yùn)動得到加速。資金變資本、技術(shù)變資本、資產(chǎn)變資本、資信變資本的過程既是社會經(jīng)濟(jì)高度市場化的過程，也是社會發(fā)展高度文明化的過程。中國經(jīng)濟(jì)能不能從大國經(jīng)濟(jì)走向強(qiáng)國經(jīng)濟(jì)，很大程度上將取決于中國的資本時(shí)代能不能加速到來。
資本時(shí)代是發(fā)展升級的時(shí)代。在資本時(shí)代，投資意識、投機(jī)意識、利率意識、風(fēng)險(xiǎn)意識與信用意識匯合起來的資本意識將成為社會經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)意識；資本的生成機(jī)制、組合機(jī)制、競爭機(jī)制與增值機(jī)制融合而成的資本機(jī)制，將成為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主導(dǎo)機(jī)制。企業(yè)的成長將經(jīng)歷從“行政寵兒”到“市場寵兒”再到“資本寵兒”的轉(zhuǎn)變過程。企業(yè)競爭將經(jīng)歷從產(chǎn)品競爭到市場競爭再到資本競爭的蛻變過程。企業(yè)創(chuàng)新將經(jīng)歷從技術(shù)創(chuàng)新到市場創(chuàng)新再到資本創(chuàng)新的升華過程。資本市場將以前所未有的凝聚力、輻射力、擴(kuò)張力與驅(qū)動力承載起整個(gè)社會的資源配置功能，并且有效地引導(dǎo)整個(gè)社會的資金流向、流量、流速與流程。
中國正在進(jìn)入的資本時(shí)代就是這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會良性互動并給經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入巨大活力與動力的時(shí)代，是人民群眾的資本意識與金融意識空前覺醒并且以投資方式參與國家發(fā)展與財(cái)富創(chuàng)造的時(shí)代，是整個(gè)社會的資源配置從湊合、組合走向整合并且全面提高社會資源配置效率的時(shí)代，是讓最廣大的人民群眾分享國家改革與發(fā)展的社會成果與財(cái)富效應(yīng)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從投資拉動轉(zhuǎn)向需求拉動的時(shí)代。讓無產(chǎn)者擁有財(cái)富，讓有產(chǎn)者獲得發(fā)展———這一重大而又嶄新的命題將在這樣的發(fā)展與演進(jìn)中成為21世紀(jì)中國資本時(shí)代的發(fā)展主題。
資本時(shí)代將從微觀到宏觀改變中國經(jīng)濟(jì)。從銀行作為資金分配的主渠道與資源配置的主機(jī)制轉(zhuǎn)向資本市場，是中國經(jīng)濟(jì)體制與機(jī)制的質(zhì)變。資本時(shí)代的到來既是千載良機(jī)也是重大挑戰(zhàn)。
全面進(jìn)入資本時(shí)代不是局部與表層的變革，而是從理念到發(fā)展機(jī)制的深層變革。
中國進(jìn)入資本時(shí)代將從根本上改變整個(gè)社會的資源配置機(jī)制。在中國股市的股權(quán)分置改革從主體上解決了中國企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系以后，銀行制度的變革就成為整個(gè)社會資源配置的重點(diǎn)與焦點(diǎn)。實(shí)踐已經(jīng)證明并且還在繼續(xù)證明，由商業(yè)銀行作為資金分配主渠道與資源配置的主機(jī)制不利于中國經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的推進(jìn)與發(fā)展，也不能有效地實(shí)現(xiàn)資源配置機(jī)制的根本轉(zhuǎn)換，而由資本市場來取代商業(yè)銀行作為資金分配的主渠道與資源配置的主機(jī)制，其效率與效用是商業(yè)銀行無法比擬的。
從這個(gè)意義上說，銀行儲蓄向股市的大規(guī)模遷移是資本市場資源配置優(yōu)勢的自然反應(yīng)，是社會資源與資金資本化的必然取向，也是順應(yīng)市場發(fā)展的必然趨勢。因此，我們不僅要樂見這樣的資金大轉(zhuǎn)移，而且更要促進(jìn)并且推動這個(gè)過程的更快發(fā)展。這是解決中國經(jīng)濟(jì)中流動性過剩的根本途徑，也是實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的必要條件。
中國進(jìn)入資本時(shí)代將從根本上改變行政權(quán)機(jī)構(gòu)的行政理念。服從于市場的權(quán)威是資本與資本機(jī)制的主要特點(diǎn)。資本時(shí)代的到來會在市場中內(nèi)在地形成對行政命令的抗逆機(jī)制，這就會反過來促進(jìn)行政機(jī)制的自我收縮與行為轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)階段政府對社會經(jīng)濟(jì)的管理與控制，主要通過兩條渠道：一是行政層次所掌握的經(jīng)濟(jì)資源，二是商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。正是由于商業(yè)銀行所掌握的巨額信貸資金，才使得政府的行政意志能夠不斷地得以體現(xiàn)并且遲遲不能轉(zhuǎn)換管理機(jī)制與行政理念。而商業(yè)銀行的行為機(jī)制與行為理念不改變，資本市場的資源配置功能與資源配置機(jī)制不健全，政府對社會經(jīng)濟(jì)的支配能力就不會被擠縮，社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀評價(jià)機(jī)制與市場發(fā)展的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制就難以形成并有效運(yùn)轉(zhuǎn)。而在資本時(shí)代，這種局面將會徹底改變。
解決中國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的問題實(shí)際上有兩種視角：一是把股市的發(fā)展視為國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的消極因素，以此為依據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策必然會出現(xiàn)失誤走偏；二是把股市的發(fā)展視為化解中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾、引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)走向更高階段的重大機(jī)遇，以此為依據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策才能巧用市場力量實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。站在這樣的制高點(diǎn)上來把握中國經(jīng)濟(jì)，就沒有理由不歡迎中國資本時(shí)代的到來。
大牛市的生成與演繹不但形成了中國制度轉(zhuǎn)型與發(fā)展轉(zhuǎn)型的最好時(shí)機(jī)，而且還形成了這種轉(zhuǎn)型的內(nèi)部成本與外部成本最低、代價(jià)最小的最佳時(shí)點(diǎn)。
中國股市本輪牛市所激活的積極因素與所喚醒的金融意識是現(xiàn)階段中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的寶貴財(cái)富，是中國全面走向現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)更有質(zhì)量的發(fā)展與更有效率的跨越的有利條件。社會各方都應(yīng)該珍惜這一得之不易的大好局面，順勢而為地推動中國經(jīng)濟(jì)更快、更好地發(fā)展。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來把握市場的整體脈動，是中國進(jìn)入資本時(shí)代的第一個(gè)要求。本輪牛市所改變的不僅是中國股市，而且也影響整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)。市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資源配置的前提，是市場不受干預(yù)地演進(jìn)與酣暢淋漓地運(yùn)行，只有在這樣的演進(jìn)與運(yùn)行中，市場才能找到價(jià)格的均衡點(diǎn)與市場的均衡點(diǎn)，也才能形成有效的資源配置機(jī)制與適宜的資源配置環(huán)境。在一個(gè)需要投資者經(jīng)常揣摩政策變化與政策走勢的股票市場上，不但科學(xué)與正確的價(jià)值理念與發(fā)展信念都無法建立，而且市場本身也很難產(chǎn)生順暢的運(yùn)行與應(yīng)有的效率。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來提升市場的戰(zhàn)略空間，是中國進(jìn)入資本時(shí)代的第二個(gè)要求。發(fā)展資本市場不但要成為國家戰(zhàn)略，而且要成為國家主導(dǎo)戰(zhàn)略之一。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，資本市場是市場形態(tài)的核心，資本機(jī)制是市場機(jī)制的核心，資本流動是市場流動的核心，中國經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)層面與每一個(gè)側(cè)面都無不與資本與資本市場直接有關(guān)。在經(jīng)濟(jì)市場化與全球化的大背景下，一個(gè)國家的強(qiáng)大必須依賴發(fā)達(dá)的資本市場，一個(gè)民族的興盛必須依托強(qiáng)大的資本時(shí)代。作為中國最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)蓄水池與最有效資源增長點(diǎn)的中國股市發(fā)展得越健康，中國經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行就會越順暢，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁與能力也就會越強(qiáng)。
站在時(shí)代的制高點(diǎn)上來制定市場的主導(dǎo)政策，是中國進(jìn)入資本時(shí)代的第三個(gè)要求。中國股市發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，是健全機(jī)制與完善制度，是全方位的制度創(chuàng)新與機(jī)制變革。中國股市對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)有多大，中國股市的資源配置能力有多強(qiáng)，不但取決于中國股市制度創(chuàng)新與發(fā)展創(chuàng)新的深度與廣度，而且還取決于政府與管理層對股市發(fā)展與制度變遷的認(rèn)知程度與把握程度。在全世界都在大幅降低股票交易成本的大背景下，中國的資本市場要在國際競爭中取得先機(jī)，就必須對現(xiàn)行的股市政策進(jìn)行全面反思，為形成良好的市場環(huán)境與有效的市場機(jī)制打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
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