數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM，五礦經(jīng)研院

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，五礦經(jīng)研院

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦經(jīng)研院

2024年11月，我國(guó)新能源汽車銷量持續(xù)攀升，同比增速約50%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。

在產(chǎn)業(yè)鏈中游，正極材料的表現(xiàn)尤為亮眼，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)近一倍，反映出新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴(kuò)張和升級(jí)。鋰鹽生產(chǎn)和鋰資源進(jìn)口也保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前，鋰市場(chǎng)的供需形勢(shì)開(kāi)始發(fā)生變化，供應(yīng)過(guò)剩的壓力逐漸加劇，預(yù)計(jì)鋰價(jià)將結(jié)束當(dāng)前的盤(pán)整階段，開(kāi)始震蕩回落。

11月中旬以來(lái)，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格總體震蕩運(yùn)行，略有分化。12月13日，上海有色碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)（99.5%電池級(jí)，國(guó)產(chǎn)）收于7.64萬(wàn)元/噸，相比11月15日的7.87萬(wàn)元/噸，累計(jì)下跌2.9%；氫氧化鋰現(xiàn)貨均價(jià)（電池級(jí)，56.5%微粉）收于6.90萬(wàn)元/噸，相比于11月同期的6.72萬(wàn)元/噸，累計(jì)上漲2.6%。碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格收于7.62元/噸，相比11月15日的7.83萬(wàn)元/噸，累計(jì)下跌2.7%。

我國(guó)新能源汽車

保持約50%的同比增長(zhǎng)

在以舊換新政策的拉動(dòng)下，我國(guó)新能源汽車銷量增速再度上漲至新高。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)銷量分別為156.6萬(wàn)輛和151.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)45.8%和47.4%。盡管11月份新能源汽車的市場(chǎng)占有率下降至45.6%，但相比整體市場(chǎng)，其表現(xiàn)依然搶眼。

1—11月份，新能源汽車的產(chǎn)銷量分別為1134.5萬(wàn)輛和1126.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)34.6%和35.6%，市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在40.3%。

國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，而出口市場(chǎng)則略顯疲態(tài)。11月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量為142.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)9.7%，同比增長(zhǎng)53.8%，市場(chǎng)占有率更是連續(xù)4個(gè)月超過(guò)50%，達(dá)到50.6%。新能源汽車出口量為8.3萬(wàn)輛，雖然仍有14.1%的同比增長(zhǎng)，但環(huán)比卻下降35.2%。1—11月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)40.3%，達(dá)到1012.1萬(wàn)輛；而出口量為114.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.5%，增速相對(duì)較慢。

從新能源汽車的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，純電動(dòng)車和插電式混合動(dòng)力汽車呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。11月份，純電動(dòng)汽車銷量為90.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.3%，雖然增速回升，但相較于插電式混合動(dòng)力汽車仍有差距；插電式混合動(dòng)力汽車銷量為60.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)86.8%。純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車的銷售占比分別為60%和40%，純電動(dòng)汽車的累計(jì)銷量占比與去年同期相比下跌約9%，插電式混合動(dòng)力汽車在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。

歐洲市場(chǎng)同比回落

美國(guó)市場(chǎng)保持中低速增長(zhǎng)

據(jù)CleanTechnica數(shù)據(jù)，1—10月份，全球新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量為1346.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.5%。歐洲市場(chǎng)的新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量為239萬(wàn)輛，同比下降3.4%；而美國(guó)市場(chǎng)則銷售了123.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.4%。

11月份，據(jù)Rho Motion的數(shù)據(jù)，歐洲電動(dòng)汽車銷量達(dá)到28萬(wàn)輛，雖然同比略有下降，但環(huán)比增長(zhǎng)7.7%。北美洲市場(chǎng)的電動(dòng)汽車銷量約為17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.8%。

歐美新能源汽車市場(chǎng)正面臨多重挑戰(zhàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。首要原因是經(jīng)濟(jì)持續(xù)不振，影響了居民消費(fèi)能力。其次，政策“去補(bǔ)貼”效應(yīng)顯著。在歐洲，德國(guó)在2023年年底全面取消了新能源汽車補(bǔ)貼，導(dǎo)致德國(guó)新能源汽車銷量增速大幅下滑。法國(guó)也將中國(guó)汽車排除在補(bǔ)貼政策之外，進(jìn)一步影響了市場(chǎng)銷量。在美國(guó)，特斯拉的部分車型因無(wú)法滿足《通脹削減法案》的本土生產(chǎn)比率條件，補(bǔ)貼額減半，銷量也受到影響。

此外，歐美國(guó)家對(duì)中國(guó)汽車加征關(guān)稅，也加劇了市場(chǎng)壓力。歐盟已投票通過(guò)電動(dòng)汽車反補(bǔ)貼案終裁草案，將對(duì)部分中國(guó)電動(dòng)汽車征收高額反補(bǔ)貼稅。美國(guó)也將我國(guó)產(chǎn)的新能源汽車關(guān)稅稅率從25%提高至100%，動(dòng)力電池的關(guān)稅稅率從7.5%提高至25%。這些措施不僅壓縮了中國(guó)企業(yè)的出口市場(chǎng)空間，也對(duì)歐美新能源汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)造成了打擊。

充電基礎(chǔ)設(shè)施的匱乏也是制約歐美新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。盡管歐美充電樁數(shù)量在不斷增長(zhǎng)，但建設(shè)速度仍然滯后于電動(dòng)車的增長(zhǎng)需求。

隨著市場(chǎng)增速放緩以及面臨來(lái)自中國(guó)車企的激烈競(jìng)爭(zhēng)，歐美新能源汽車企業(yè)的盈利難度日益加大。新能源汽車已成為相關(guān)車企業(yè)績(jī)的拖累因素，且短期內(nèi)難以看到明顯改善的希望。部分全球知名車企已宣布暫時(shí)延緩電動(dòng)化進(jìn)程，將進(jìn)一步拖累歐美新能源汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

正極材料產(chǎn)量接近翻倍

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量為67.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)13.5%，同比大幅增長(zhǎng)49.7%，其中，三元電池裝車量為13.6GWh，占總裝車量的20.2%，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%，但同比下降13.5%；而磷酸鐵鋰電池裝車量高達(dá)53.6GWh，占比達(dá)到79.7%，環(huán)比增長(zhǎng)14%，同比增長(zhǎng)84%。我國(guó)動(dòng)力電池裝車量已達(dá)473GWh，同比增長(zhǎng)39.2%，其中，三元電池累計(jì)裝車量占26.4%，同比增長(zhǎng)13.7%；磷酸鐵鋰電池則占據(jù)73.6%的市場(chǎng)份額，累計(jì)同比增長(zhǎng)51.5%。

在電池出口方面，我國(guó)保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。11月份，動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口量為21.9GWh，環(huán)比增長(zhǎng)10.3%，同比增長(zhǎng)23.5%，其中，動(dòng)力電池出口量為12.5GWh，占總出口量的57.0%，環(huán)比增長(zhǎng)15.3%；其他電池出口量為9.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)4.3%，同比大幅增長(zhǎng)90%。1—11月份，動(dòng)力和其他電池出口量已達(dá)167.9GWh，同比增長(zhǎng)26.1%，占總銷量的18.4%，其中，動(dòng)力電池累計(jì)出口量占69.0%，同比增長(zhǎng)2.1%；其他電池累計(jì)出口量占31.0%，同比大幅增長(zhǎng)164.5%。

我國(guó)電池產(chǎn)量同樣表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。11月份，動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為117.8GWh，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%，同比增長(zhǎng)33.3%。預(yù)計(jì)至2024年年底，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量將超過(guò)1TWh。1—11月份，電池產(chǎn)量已達(dá)965.3GWh，同比增長(zhǎng)37.7%。

正極材料產(chǎn)量也呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)正極材料總產(chǎn)量約為36.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)99.7%，環(huán)比增長(zhǎng)8.1%，其中，磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量為28.57萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)150.6%，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%；三元材料產(chǎn)量為6.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%；錳酸鋰產(chǎn)量為1.25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)81.3%；鈷酸鋰產(chǎn)量為0.78萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.5%。

筆者發(fā)現(xiàn)，正極材料庫(kù)存正在累積，磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致正極材料生產(chǎn)仍在大幅增長(zhǎng)。

鋰鹽生產(chǎn)和鋰資源進(jìn)口

保持高增長(zhǎng)

鋰鹽產(chǎn)量維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到6.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.8%，環(huán)比增長(zhǎng)7.5%，連續(xù)兩個(gè)月同比增速保持在近50%的高水平；氫氧化鋰產(chǎn)量為3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.1%，但環(huán)比略有下降，降幅為2.1%。1—11月份，我國(guó)碳酸鋰?yán)塾?jì)產(chǎn)量為60.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.5%；氫氧化鋰?yán)塾?jì)產(chǎn)量為33萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.6%。

2024年9月以來(lái)，碳酸鋰的生產(chǎn)正隨著正極材料需求的恢復(fù)而基本保持同步，碳酸鋰原料的庫(kù)存壓力相對(duì)較小。在正極材料產(chǎn)量同比增長(zhǎng)一倍的情況下，碳酸鋰產(chǎn)量能夠基本與之同步增長(zhǎng)，顯示出碳酸鋰供應(yīng)增長(zhǎng)具有較強(qiáng)的彈性。

在資源供應(yīng)方面，2024年是鋰資源項(xiàng)目產(chǎn)能的集中釋放之年，預(yù)計(jì)全年鋰資源可供給總量將達(dá)到140萬(wàn)噸，較2023年增加約40萬(wàn)噸。其中，海外鋰礦石產(chǎn)量將增加約21.5萬(wàn)噸，南美洲鹽湖產(chǎn)量增量約為10萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增量約為7萬(wàn)噸，鹽湖、鋰云母礦、鋰輝石等均有不同程度的增長(zhǎng)。此外，電池回收領(lǐng)域預(yù)計(jì)可帶來(lái)約8萬(wàn)噸的鋰資源增量，較2023年增加約2萬(wàn)噸。隨著鋰價(jià)持續(xù)維持在低位，部分高成本鋰項(xiàng)目正面臨較大的生存壓力，有些公司不得不采取停產(chǎn)檢修措施。同時(shí)，由于物料價(jià)格倒掛，大部分電池回收項(xiàng)目也陷入停滯狀態(tài)?？傮w而言，這些臨時(shí)性停產(chǎn)并未導(dǎo)致相關(guān)項(xiàng)目徹底退出市場(chǎng)，且由于規(guī)模相對(duì)有限，對(duì)整體市場(chǎng)格局的影響不大。

我國(guó)鋰資源進(jìn)口繼續(xù)保持高位運(yùn)行。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，11月份，我國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量為2.21萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.7%，但同比增長(zhǎng)29.7%。1—11月份，我國(guó)碳酸鋰?yán)塾?jì)進(jìn)口量為20.98萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)51.6%。1—10月份，我國(guó)鋰精礦進(jìn)口數(shù)量已達(dá)373.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.8%。

預(yù)計(jì)鋰價(jià)震蕩回落

從當(dāng)前的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)看，新能源汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)呈現(xiàn)出明顯的地域性差異。歐美市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則依然保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，成為全球新能源汽車市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)引擎。為了進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車的消費(fèi)，商務(wù)部等7部委發(fā)布了以舊換新的補(bǔ)貼政策。2025年，以舊換新政策的延續(xù)性及其具體開(kāi)始時(shí)間和力度仍存在不確定性，因此，2025年年初可能會(huì)面臨政策真空期，對(duì)新能源汽車市場(chǎng)的需求增速產(chǎn)生一定影響。

在產(chǎn)業(yè)鏈中游，盡管國(guó)內(nèi)刺激政策有望對(duì)新能源汽車電池裝機(jī)產(chǎn)生積極刺激效果，但產(chǎn)業(yè)鏈中上游的電池材料環(huán)節(jié)庫(kù)存累積速度過(guò)快，將在2025年初帶來(lái)較大的庫(kù)存壓減壓力。盡管市場(chǎng)需求在增長(zhǎng)，但是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的庫(kù)存問(wèn)題也需要得到重視和解決。

從供應(yīng)端來(lái)看，前期投資的項(xiàng)目今年持續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)高峰期，鋰資源的總體供應(yīng)趨勢(shì)趨于寬松。海外資源的持續(xù)放量以及我國(guó)鋰原料進(jìn)口的持續(xù)高速增長(zhǎng)，都為鋰市場(chǎng)的供應(yīng)提供了有力保障。隨著碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)低迷，海外企業(yè)開(kāi)始傾向于減產(chǎn)挺價(jià)，將對(duì)鋰市場(chǎng)的供應(yīng)格局產(chǎn)生一定影響。