上海洋山港四期自動化碼頭。 方喆 攝

2021年，是黨和國家歷史上具有里程碑意義的一年，我國從容應對百年變局和世紀疫情，奮力完成改革發(fā)展艱巨任務，實現(xiàn)“十四五”良好開局。我國經(jīng)濟發(fā)展保持全球領先地位，國家戰(zhàn)略科技力量加快發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈韌性和優(yōu)勢得到提升，改革開放向縱深推進，民生保障有力有效，生態(tài)文明建設持續(xù)推進。

2021年，也是全面顯現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈優(yōu)勢的一年，強勁出口對經(jīng)濟增長的貢獻接近20%，成為全球經(jīng)濟亮點。同時，我國成功控制了通脹壓力，全年CPI漲幅預計低于1%，遠低于一些“大放水”的發(fā)達國家。

2021年，也是有色金屬行業(yè)歷史性的一年，很多品種價格創(chuàng)下歷史新高，我國有色金屬工業(yè)也經(jīng)受住了疫情反復沖擊、地產(chǎn)增速下降、環(huán)保限產(chǎn)、拉閘限電、運輸受阻等一系列因素，我國有色金屬工業(yè)穩(wěn)中有進，持續(xù)向好。

穩(wěn)定供應筑“堡壘”

2021年3月，擱淺蘇伊士運河6天的“長賜”號貨輪，以一己之力堵塞了全球的經(jīng)濟命脈，折射著2021年全球商品供應鏈的脆弱和不堪。

“2021年非洲物流市場創(chuàng)歷史性失衡惡化，且還在持續(xù)發(fā)酵。”某大型有色金屬貿(mào)易公司人士心有余悸地告訴記者。他說，前三季度，受非洲南北貨量不平衡以及車輛在剛果（金）礦區(qū)延宕等待的影響，整個巡回時間明顯加長（一流車隊來回也需要55-60天），車輛到礦區(qū)的時間大幅度延后。四個基本港中主要線路（南非德班港），所有車隊都提高了運價。7月南非暴亂、8月南非港務局稱受網(wǎng)絡攻擊、船舶延期靠港和跳港、港口擁堵，大量貨物滯壓口岸附近倉庫。由于貨物流通率降低，倉庫計收“不可減免”的堆存費，以確保在無貨物下行流通的階段仍然有少量收入來維持生計。全程物流代理，亦請求提前支付非洲陸運費用，以免被現(xiàn)金流壓力拖垮……

非洲并不是個例，南美洲的銅礦供應不暢也是因為疫情反復、各大銅礦工人罷工導致；2021年12月中旬，秘魯Chumbivilcas社區(qū)長達數(shù)月的道路封鎖，導致Las Bambas銅礦無奈停產(chǎn)。

在亞洲，全球第三大精煉錫生產(chǎn)商馬來西亞冶煉公司4月宣布，因為新冠疫情導致生產(chǎn)中斷9個月；自緬甸進口的錫礦也由于疫情和地緣政治原因時斷時續(xù)。

在歐洲，因電力和能源價格大幅上漲，嘉能可和Nyrstar在10月和11月陸續(xù)暫時關?；驕p產(chǎn)鋅冶煉廠。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自2020年初疫情發(fā)生以來，全球有36個國家或地區(qū)關停276座礦山，受疫情影響的采礦業(yè)項目超過1600個。礦產(chǎn)品正常國際貿(mào)易受到影響，嚴重威脅全球礦產(chǎn)資源供應鏈安全穩(wěn)定。

在如此特殊的年份，中國經(jīng)濟2021年不僅延續(xù)了2020年的回暖勢頭，產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈優(yōu)勢全面顯現(xiàn)，而且強勁出口對經(jīng)濟增長的貢獻接近20%，成為全球供應鏈上最穩(wěn)定的一環(huán)。

全球需求上行疊加中國供應鏈優(yōu)勢強化。2021年1-10月，我國出口同比增長32.3%，為近十年來的最高值。海關總署數(shù)據(jù)顯示，1-10月，銅精礦進口1916.5萬噸，同比增長6.3%，進口金額462.5億美元，同比增長60.3%；未鍛軋銅及銅材進口442.9萬噸，同比下降21%，進口金額415.4億美元，同比增長17.1%；未鍛軋鋁及鋁材出口454.7萬噸，同比增長14.3%，出口金額152.5億美元，同比增長44.2%。

經(jīng)濟復蘇對有色金屬影響積極。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年1-10月，十種有色金屬產(chǎn)量5376萬噸，同比增長7%，兩年平均增長5.7%。其中，銅、鋁、鉛、鋅產(chǎn)量分別為862萬噸、3237萬噸、596萬噸、543萬噸，同比增長8.4%、6.5%、13.3%、3.2%，兩年平均增長4.9%、5.2%、13.6%、3%。

國際貨幣基金組織中國部前主管埃斯瓦爾·普拉薩德評價：“中國再次成為全球經(jīng)濟抵御崩潰的堡壘。”

卡莫阿-卡庫拉I期選廠及毗鄰的II期選廠。

盈利改善穩(wěn)底氣

2021年以來，在經(jīng)濟復蘇以及通脹預期增強下，受全球疫情反復、全球央行放水、電力能源短缺、庫存減少等原因影響，有色金屬價格持續(xù)上漲，且長期維持高位運行，帶動了有色金屬行業(yè)的景氣度提升?；窘饘賰r格在年中達到價格頂峰后有所回調(diào)，但仍然處于高位運行。

從宏觀數(shù)據(jù)來看，我國GDP一季度同比增長18.3%，環(huán)比增長0.2%；二季度同比增長7.9%，環(huán)比增長1.2%；三季度同比增長4.9%，環(huán)比增長0.2%。三季度GDP增長速度明顯放緩，低于市場的預期，主要是由于疫情、國內(nèi)能耗雙控政策和大宗商品價格高位等因素的影響，預計四季度維持高速增長的壓力較大。世界銀行最新報告預計，2021年中國實際GDP增長率將達到8%。

基本金屬中，價格漲幅最大的是滬錫，緬甸、印尼、馬來西亞等錫礦主產(chǎn)國生產(chǎn)受疫情影響，錫價自年初151870元/噸，最高漲至296150元/噸，最大漲幅95%；滬銅價格自年初57750元/噸，最高漲至78270元/噸，最大漲幅35.53%；滬鋁價格自年初15430元/噸，最高漲至24765元/噸，最大漲幅60.5%；滬鋅自年初20875元/噸，最高漲至27720元/噸，最大漲幅32.79%；滬鉛價格自年初14745元/噸，最高漲至16420元/噸，最大漲幅11.36%；滬鎳價格自年初的123500元/噸，最高漲至161600元/噸，最大漲幅30.85%。

LME(倫敦金屬交易所)價格方面，倫錫價格自年初的20380美元/噸，最高漲至40680美元/噸，最大漲幅99.61%；倫銅價格自年初7784美元/噸，最高漲至10747.5美元/噸，最大漲幅38.07%；倫鋁價格自1980美元/噸，最高漲至3229美元/噸，最大漲幅62.98%；倫鋅價格自2749.5美元/噸，最高漲至3944美元/噸，最大漲幅43.44%；倫鉛價格自1986美元/噸，最高漲至2452.5美元/噸，最大漲幅23.49%；倫鎳價格自16640美元/噸，最高漲至21425美元/噸，最大漲幅28.76%。

新能源金屬受益于新能源汽車高速增長，供需矛盾加劇推動鋰、鈷等新能源金屬價格持續(xù)上行。2021年初至今，氫氧化鋰、鋰精礦漲幅分別上漲290%、367%至19.1萬元/噸、1950美元/噸，價格均創(chuàng)歷史新高。國內(nèi)鈷價上漲58.4%。

2021年，我國加大打擊非法“黑稀土”力度。12月23日，中國稀土集團有限公司成立，進一步暢通稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及不同領域之間的溝通銜接，更好地保障傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在2021年的我國強化總量控制和環(huán)境保護下，稀土系金屬價格較年初大幅上漲。其中，氧化鐠釹漲至近85 萬元/噸，漲幅超100%。

受益于需求回升以及價格的持續(xù)上升，有色金屬上市公司盈利和價格走勢基本一致，有色金屬企業(yè)盈利大幅改善。以申萬有色金屬行業(yè)指數(shù)為樣本，2021年前三季度，有色金屬行業(yè)營業(yè)收入規(guī)模為20199億元，同比增長39%。前三季度，有色金屬行業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤831億元，同比增長208%。截至2021年12月初，有色金屬行業(yè)上漲50%，在申萬28個板塊中位居第二。稀土和鋰板塊漲幅較大，分別上漲241%、107%；鋁和銅板塊分別上漲48%、24%。

在2021年的有色金屬價格大幅上漲中，國家政策調(diào)節(jié)起到了良好的“穩(wěn)定器”作用。國家糧食和物資儲備局2021年共進行了4次拋儲。2021年，隨著全球各大經(jīng)濟體紛紛“放水”，資本市場借助諸多利好大幅炒作鋁、銅、鋅等價格，使得價格上漲過快，下游企業(yè)成本大幅抬升，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上移，利潤受到嚴重擠壓，對企業(yè)平穩(wěn)運營帶來巨大挑戰(zhàn)。在下游終端產(chǎn)品由于市場競爭激烈，難以通過大幅提價來轉(zhuǎn)移價格上漲所帶來的成本壓力，在競爭和生產(chǎn)成本上漲的壓力下，從而導致資金實力不足的企業(yè)紛紛減產(chǎn)，部分中小企業(yè)甚至被迫停產(chǎn)，退出市場，下游企業(yè)的生產(chǎn)和生存也遭到了巨大的威脅。國儲局的拋儲不僅緩解了市場壓力，而且同時打擊了投機資金，使基本金屬價格回歸于基本面。

升級出海走得穩(wěn)

在全球礦業(yè)發(fā)展勢頭迅猛的帶動下，中國礦業(yè)自身也有強勁的動力，隨著我國經(jīng)濟從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)換，工業(yè)化進程加快、資源需求量急劇上升。內(nèi)需市場的不斷擴大，給礦業(yè)提供了一個很好的機遇，我國礦業(yè)并購活動正加速進行，以期實現(xiàn)礦業(yè)企業(yè)重組，有利于提高礦業(yè)企業(yè)的競爭力，有利于提高資源供給保障力。

標普全球市場財智數(shù)據(jù)顯示，2021年，全球固體礦產(chǎn)項目并購數(shù)503項，其中，黃金項目并購數(shù)為267項，占比達到50.38%，同比下降17%，而2021年上半年異常熱門的固體礦種是鋰、鈷、鎳等戰(zhàn)略新興礦產(chǎn)，并購數(shù)為70項，同比上漲101%。

2021年是新能源產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的一年。2021年，新能源汽車銷量有望突破600萬輛。2021年，鋰資源并購案例異常的多。

5月6日，江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司17億元并購Bacanora鋰業(yè)，獲得位于墨西哥獲Sonora鋰黏土項目100%股權；5月25日，紫金礦業(yè)旗下位于剛果（金）的卡莫阿-卡庫拉銅礦一期第一序列380萬噸選礦系統(tǒng)開始投料試車，啟動銅精礦生產(chǎn)，提前實現(xiàn)了項目建成投產(chǎn)的目標?？?卡庫拉銅礦是新世紀以來全球最重大的銅礦發(fā)現(xiàn)，年產(chǎn)銅可超過80萬噸，有望成為全球第二大銅礦；9月24日，盛新鋰能2.4億元并購阿根廷鋰鹽湖項目；10月10日，紫金礦業(yè)斥資49.4億元收購加拿大上市的新鋰公司；11月3日，盛新鋰能宣布4.9億元并購津巴布韋薩比星鋰鉭礦項目；11月17日，加拿大美洲鋰業(yè)25.6億元收購千禧鋰業(yè)，美洲鋰業(yè)的幕后大股東為贛鋒鋰業(yè)；12月22日，西藏珠峰在阿根廷薩爾塔省舉行了鋰鹽湖項目開工；12月22日，華友鈷業(yè)公告，公司擬通過子公司華友國際礦業(yè)以4.22億美元收購位于津巴布韋的前景鋰礦，該鋰礦公司已完成第一批鋰產(chǎn)品裝船銷售。

觀察近年來的國內(nèi)企業(yè)海外并購案例會發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)企業(yè)不僅正在調(diào)整礦業(yè)并購方式，而且還在技術和資本運作上蓬勃發(fā)展。中國通過互惠互利的國際礦業(yè)合作，與世界各國建立積極的礦產(chǎn)資源開發(fā)與貿(mào)易雙邊關系，積極維護國際礦產(chǎn)品貿(mào)易正常秩序，促進全球礦業(yè)開放合作與共同發(fā)展。

經(jīng)過多年來的發(fā)展，中國早已實現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈上的位移，也必然要面對越來越多的新興國家在提升本國產(chǎn)業(yè)鏈時希望引入中國資本和技術的需要，很多中國企業(yè)已經(jīng)學會也必須學會適應這樣的新角色。

在非洲的幾內(nèi)亞，2021年7月，中國鐵建宣布完成從博法到博克的鐵路線建設，打通了從礦山到港口的運輸，未來將為幾內(nèi)亞鋁資源出口發(fā)揮巨大的作用。9月份，幾內(nèi)亞發(fā)生軍事政變，前總統(tǒng)下臺，給該國礦山開發(fā)項目帶來不確定性，但在此后沒幾天，中國鋁業(yè)發(fā)布聲明稱，中鋁在幾內(nèi)亞的所有項目均正常運營。

在亞洲的印度尼西亞，中國企業(yè)在該國大量投資鎳產(chǎn)業(yè)，目前不僅有了很多生產(chǎn)鎳鐵合金的項目，而且很多企業(yè)生產(chǎn)技術更復雜的鎳中間品（混合氫氧化鎳鈷和高冰鎳）。印尼總統(tǒng)佐科·維多多曾在某中國企業(yè)印尼項目的投產(chǎn)儀式上說：“在中國完善設備、先進工藝的幫助下，印尼不銹鋼產(chǎn)業(yè)一出世便能站在高平臺上。”

穩(wěn)字當頭防風險

世界貿(mào)易組織（WTO）發(fā)布的《2021年世界貿(mào)易報告》指出，由疫情引發(fā)的健康和經(jīng)濟危機是對世界貿(mào)易體系實力的大規(guī)?？简灒鼘θ蚬満蛧议g貿(mào)易關系產(chǎn)生了前所未有的影響。2020年，按名義美元計算的全球商品和服務貿(mào)易價值下降9.6%，全球GDP下降3.3%，這是第二次世界大戰(zhàn)以來最嚴重的衰退。

然而，事實證明，貿(mào)易體系比危機開始時許多人的預期更具韌性。盡管疫情在最初嚴重擾亂了國際貿(mào)易流動，但供應鏈迅速適應，貨物繼續(xù)跨境流動，許多經(jīng)濟體逐漸開始復蘇。

在新冠疫情大流行期間，全球貿(mào)易體系通過促進關鍵醫(yī)療用品、食品和消費品的獲取以及支持經(jīng)濟復蘇來幫助各國應對疫情。

根據(jù)WTO的最新預測，全球經(jīng)濟產(chǎn)出（按市場匯率計算）預計將在2021年增長5.3%。這在一定程度上要歸功于商品貿(mào)易的強勁復蘇，預計這一部分將在2021年增長8%。但是，服務貿(mào)易繼續(xù)低迷。

WTO報告顯示，2021年上半年，大多數(shù)主要出口國的中間產(chǎn)品貿(mào)易已大大超過疫情前水平。從區(qū)域看，二季度非洲中間產(chǎn)品出口同比增長88%，出口增幅最大，其主要原因是初級商品出口大幅增長，區(qū)域間中間產(chǎn)品貿(mào)易增長最多的是非洲向亞洲的出口，達到98%，主要是向亞洲出口貴金屬、鐵精礦和陰極銅。從國別看，中國二季度中間產(chǎn)品進出口保持了超過40%的高速增長，而澳大利亞的中間產(chǎn)品出口和印度的中間產(chǎn)品進口分別為74%、119%，增幅最大。從行業(yè)看，全球運輸設備出口增長69%，增幅最大，主要是2020年二季度汽車行業(yè)因疫情遭受巨大損失形成了較低基數(shù)。

展望2022年，盡管全球經(jīng)濟總體處于復蘇態(tài)勢中，但是諸多風險依然不容忽視。從新冠病毒、到德爾塔病毒、再到年底出現(xiàn)的奧秘克戎病毒，病毒的變異加大了全球經(jīng)濟復蘇的不確定性。全球各國和地區(qū)接種不平衡現(xiàn)象凸顯，嚴重阻礙世界經(jīng)濟同步復蘇。而歐美等國家和地區(qū)持續(xù)推行大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃，進一步加劇全球經(jīng)濟的不確定性。

《全球礦業(yè)發(fā)展報告》指出，全球礦業(yè)投資總體面臨三大風險，即以政權更迭、社會動蕩為主要特點的政治和安全風險增加，以加稅、國有化為主要特點的保護主義抬頭，以增加安全審查為主要特點的礦業(yè)投資壁壘升高。與此同時，部分礦業(yè)國家通過放松礦業(yè)管制、推出優(yōu)惠政策，為國際礦業(yè)投資提供機遇和便利。隨著疫情后市場需求的快速反彈，主要發(fā)達經(jīng)濟體大規(guī)模量化寬松政策退出預期升高，礦產(chǎn)資源供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)結構性分化，給全球礦業(yè)發(fā)展帶來不確定性，礦業(yè)市場持續(xù)震蕩調(diào)整成為常態(tài)。

展望2022年，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)指出，有六項因素將影響2022年貿(mào)易走向。第一，經(jīng)濟復蘇放緩。不斷上升的商品價格和通貨膨脹壓力也可能對經(jīng)濟前景和國際貿(mào)易流動產(chǎn)生不利影響。包括歐盟在內(nèi)的許多經(jīng)濟體，繼續(xù)面臨與疫情相關的中斷和干擾現(xiàn)象，這可能會影響2022年的消費者需求。第二，物流網(wǎng)絡中斷和運輸成本增加。第三，全球半導體短缺。半導體短缺現(xiàn)象已經(jīng)干擾了許多行業(yè)的正常運營，如果這種問題持續(xù)存在，可能會繼續(xù)對許多制造業(yè)的生產(chǎn)和貿(mào)易產(chǎn)生負面影響。第四，地緣政治因素和貿(mào)易流動的區(qū)域化。一些主要經(jīng)濟體之間持續(xù)的地緣政治緊張局勢可能導致新的貿(mào)易對抗，并對國際貿(mào)易流動產(chǎn)生重要影響。第五，影響國際貿(mào)易的政府政策。通過抑制高碳產(chǎn)品，努力實現(xiàn)更具社會和環(huán)境可持續(xù)性的經(jīng)濟也可能影響國際貿(mào)易。第六，債務負擔。在疫情期間，利率上升和債務償債問題可能給許多國家?guī)聿环€(wěn)定并對投資產(chǎn)生負面影響。

對于2022年可能出現(xiàn)的風險，世界貿(mào)易組織建議，全球應加強國際合作積極應對風險。

首先，當今以深度貿(mào)易聯(lián)系為特征的高度互聯(lián)的全球經(jīng)濟使世界各國更容易受到?jīng)_擊，但在沖擊時也更具韌性。例如，它使各國能夠在危機擾亂既定的供應關系時，通過轉(zhuǎn)換供應商來應對沖擊，無論是國內(nèi)還是國外。參與貿(mào)易的企業(yè)，特別是出口企業(yè)，更有可能在經(jīng)濟衰退中幸存下來，因為它們的平均生產(chǎn)力高于非出口部門的企業(yè)，而且它們往往能進入更多樣化的市場。

其次，旨在通過解除貿(mào)易一體化來提高經(jīng)濟韌性的政策，例如通過回流生產(chǎn)和促進自給自足往往會產(chǎn)生相反的效果，有效地降低經(jīng)濟韌性。從長遠來看，這種政策幾乎不可避免地使國家經(jīng)濟效率降低，因為它們最終會推高商品和服務的價格，并限制產(chǎn)品、部件和技術的獲取。

再次，增強經(jīng)濟韌性需要更多的全球合作。在強有力的國際貿(mào)易規(guī)則的支持下，在多邊或區(qū)域?qū)用骈_展更多的貿(mào)易合作，可以支持為避免和減輕風險以及為準備、管理和恢復沖擊而部署的各種國內(nèi)戰(zhàn)略。為此，加強和發(fā)展世貿(mào)組織與國際和區(qū)域組織的現(xiàn)有合作至關重要，而促進從風險預防、救災和公共衛(wèi)生到氣候變化、環(huán)境保護和金融穩(wěn)定等領域的協(xié)調(diào)、一致和相互支持將進一步支持面對未來危機的韌性。

報告同時指出，盡管貿(mào)易和貿(mào)易政策可以在建立和支持經(jīng)濟韌性方面發(fā)揮重要作用，但其無法克服其他障礙。鑒于風險和沖擊的廣泛性以及經(jīng)濟彈性的跨領域性質(zhì)，加強WTO與專門研究經(jīng)濟韌性方面的國際和區(qū)域組織之間的合作勢在必行。而風險預防、救災、公共衛(wèi)生、氣候變化、環(huán)境保護和金融穩(wěn)定是促進建立和支持經(jīng)濟韌性的關鍵。

當前我國有色金屬產(chǎn)業(yè)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，在全球風險易發(fā)高發(fā)的時期，堅持底線思維，防范化解各種重大風險特別是系統(tǒng)性風險，不徐不疾，才能在完成“十四五”開新局的同時，扎實做到“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”，加速推進有色金屬工業(yè)強國建設。