煤炭供應(yīng)偏緊

      煤炭供應(yīng)緊張前期本網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)行連續(xù)報道，其中電煤供應(yīng)緊張對氧化鋁的影響主要在應(yīng)用發(fā)電機組進(jìn)行蒸汽供應(yīng)的企業(yè)，因機組部分停運，導(dǎo)致蒸汽供應(yīng)不足，氧化鋁產(chǎn)能部分壓產(chǎn)，目前看主要影響在山東；氣煤影響主要在煤制氣焙燒環(huán)節(jié)，臨時轉(zhuǎn)換天然氣焙燒或面臨技術(shù)問題，或面臨目前尚處于采暖季供應(yīng)不足問題，部分氧化鋁企業(yè)在焙燒計劃受到潛在影響后，提前進(jìn)行壓產(chǎn)，目前看主要影響在山西、河南和山東。另據(jù)阿拉丁（ALD）調(diào)研廣西和貴州氧化鋁企業(yè)了解，目前當(dāng)?shù)囟鄶?shù)大型氧化鋁企業(yè)氣煤供應(yīng)尚處于可控狀態(tài)，但依然面臨北方氣煤發(fā)不過來，貴州煤炭企業(yè)復(fù)工相對較緩等困難，后期視供應(yīng)情況再做計劃。

      阿拉?。ˋLD）綜合消息了解，今晚12點后執(zhí)行，榆林區(qū)域高速免費，不需要提前辦通行證，進(jìn)站口領(lǐng)通行劵，下高速出站口收回就行。對所有車輛都免費?，F(xiàn)在金雞灘煤礦、小保當(dāng)煤礦、曹家灘煤礦、方家畔煤礦、小紀(jì)汗煤礦允許部分境外車輛可以正常拉運，除湖北，廣東，河南，浙江，湖南，安徽，江西的車輛禁止拉運外，其他區(qū)域車輛均可拉運。雖然部分煤礦允許境外車輛拉運，貨源增加，疊加昨晚開始高速公路免費，且不需要辦理通行證就可以下高速，運輸成本下降，司機拉運意愿增加，但據(jù)榆林煤炭交易中心了解，一些貨主及信息部借機故意壓低運費，導(dǎo)致許多司機開始抵制低運費。

輔料臨時性供應(yīng)緊張

      阿拉?。ˋLD）調(diào)研了解，影響生產(chǎn)和發(fā)運的小宗輔料也不容易小視，其一是供應(yīng)袋偏緊的問題。主要因人員復(fù)工相對緩慢制約。目前看包裝袋的供應(yīng)跟氧化鋁包裝量大小更為相關(guān)，目前影響相對集中地區(qū)域主要在山東和河南，影響較大的主要在山東。截止到周末，阿拉?。ˋLD）調(diào)研了解，隨著人員復(fù)工增加和生產(chǎn)企業(yè)的推動，包裝袋生產(chǎn)企業(yè)運行效率開始明顯提高，后期包裝袋供應(yīng)偏緊的問題有望很快緩解。其二是硝酸鈉、氨水等邊緣輔料的供應(yīng)制約部分氧化鋁企業(yè)的生產(chǎn)，主要也是因為受到部分區(qū)域的交通管制，相關(guān)輔料短期難以運送到廠，企業(yè)不得不提前進(jìn)行壓產(chǎn)適配。

礦石供應(yīng)持續(xù)偏緊

      國產(chǎn)高溫礦石就不用說了，受疫情影響，復(fù)工放緩?fù)诓怀鰜硎侵饕?，運輸不暢送不到廠是次要原因，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)普遍國產(chǎn)礦石供應(yīng)緊張，部分具有自備礦山的企業(yè)，比如中鋁股份和國家電投，因自有活躍礦山生產(chǎn)具備一定延續(xù)性，受到的影響相對較小，但民采礦山多數(shù)春節(jié)放假，復(fù)工人員少、復(fù)工審核要求高，尚處于緩慢復(fù)工過程中，山西和河南部分氧化鋁企業(yè)受制于此年后持續(xù)處于壓產(chǎn)狀態(tài)。比如信發(fā)化工、香江萬基、興安化工、復(fù)晟鋁業(yè)等企業(yè)，部分企業(yè)因礦石供應(yīng)問題，潛在還要繼續(xù)壓產(chǎn)。

      多數(shù)氧化鋁企業(yè)的進(jìn)口礦石前期多處于集港狀態(tài)，屬于疫前訂單，目前保障從量上來看影響不大，運輸形成部分制約。比如中州鋁業(yè)，山東鋁業(yè)，魏橋集團(tuán)，信發(fā)集團(tuán)的進(jìn)口礦石均有充分庫存和后續(xù)保障，三門峽希鋁通過日照港調(diào)進(jìn)2萬余噸進(jìn)口礦石，即使考慮部分海運船只審核檢疫周期延長，進(jìn)口礦石的總體保障影響不大。進(jìn)口礦石保供目前來看主要影響因素仍是國內(nèi)鐵路和公路運輸，即使在本行業(yè)，也存在氧化鋁和鋁土礦在港口發(fā)出運力的平衡。比如興華科技克服鋁礦石資源緊張、道路交通運輸吃緊等主要困難，想方設(shè)法，千方百計，利用進(jìn)口礦合理組織生產(chǎn)，基本保證35萬噸生產(chǎn)線處于“維持低產(chǎn)”狀態(tài)。

庫存部分走高

      氧化鋁企業(yè)的庫存階段性偏高，主要在于運輸，基本與訂單無關(guān)。目前看前期氧化鋁企業(yè)庫存偏高的企業(yè)仍主要集中在傳統(tǒng)庫存偏高的氧化鋁企業(yè)，或有產(chǎn)業(yè)鏈或有長單，比如晉北和華銀；以及部分公路運輸為主的氧化鋁企業(yè)，比如森澤和華興。隨著近期汽車司機復(fù)工明顯增加，上述企業(yè)的氧化鋁庫存開始呈現(xiàn)下降趨勢，壓力明顯減輕。

      由于冶金級氧化鋁對應(yīng)的電解鋁企業(yè)生產(chǎn)具有可持續(xù)性，不考慮運輸因素，供應(yīng)總量階段內(nèi)下降，消費總量并沒有下降反而是逐漸增加，所以冶金級氧化鋁的庫存只是因時間錯配存在生產(chǎn)和使用企業(yè)間的錯配，并未發(fā)生根本性改變。

      非鋁行業(yè)由于具有春節(jié)假期停產(chǎn)和休假的特性，部分下游企業(yè)開工不足，消費明顯下降，并且從部分企業(yè)的庫存變動可以證明。比如由于疫情影響，中州鋁業(yè)新材料公司下游客戶節(jié)后無法按計劃復(fù)工，個別復(fù)工的客戶因為交通管制無法提貨，以及新材料公司高產(chǎn)局面已經(jīng)形成，廠內(nèi)庫存迅速增長，為緩解庫存緊張的局面，將三處占用成品二車間的庫房騰空。

      截止到本周一，阿拉?。ˋLD）統(tǒng)計氧化鋁建成產(chǎn)能8597萬噸，運行產(chǎn)能6440萬噸，開工率74.9%。

      綜合來看，氧化鋁價格保持上漲趨勢，只是因現(xiàn)貨片段交易的特性，升水持續(xù)存在，報價跟隨階段性成交具備上調(diào)可能。