從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，從當(dāng)升科技到容百科技，白厚善再一次現(xiàn)身資本市場(chǎng)。3月22日，科創(chuàng)板第一批受理企業(yè)名單公布，容百科技以2016至2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)84%的亮眼業(yè)績(jī)，叩響科創(chuàng)板大門。

中韓團(tuán)隊(duì)共同打造，主做鋰電池正極材料

2014年9月成立的容百科技，是由北京容百投資控股有限公司控股的高科技新能源材料企業(yè)，是一家主要研發(fā)與經(jīng)營(yíng)決定鋰電池性能高低的正極材料的集團(tuán)公司，由中韓兩支均擁有二十余年鋰電正極材料行業(yè)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)共同打造。

容百科技旗下成員包括湖北容百鋰電材料有限公司、貴州容百鋰電材料有限公司、北京容百新能源科技有限公司、寧波容百鋰電貿(mào)易有限公司、JS株式會(huì)社、韓國(guó)EMT株式會(huì)社六家控股子公司，參股韓國(guó)TMR株式會(huì)社。

白厚善為容百科技的實(shí)際控制人，截至招股說(shuō)明書簽署日，白厚善通過(guò)控制公司股東上海容百、容百管理、容百發(fā)展、容百科投及遵義容百合伙合計(jì)控制公司42.05%股權(quán)。此外，白厚善還擔(dān)任容百科技董事長(zhǎng)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重大決策等具有實(shí)際的控制力。

招股說(shuō)明書顯示，1964年出生的白厚善，于2001年12月至2012年3月任北京當(dāng)升材料科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“當(dāng)升科技”）董事、總經(jīng)理，2013年至今任容百控股董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，2015年10月至今任容百科技董事長(zhǎng)。

白厚善是當(dāng)升科技創(chuàng)始人之一，曾位列當(dāng)升科技第三大股東。2014年三季報(bào)披露時(shí)，白厚善已經(jīng)減持離場(chǎng)，不在十大股東之列。此次率領(lǐng)容百科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，也是白厚善的“二次創(chuàng)業(yè)”。

本次容百科技擬公開發(fā)行不超過(guò)4500萬(wàn)股人民幣普通股(A股)，募集資金總額將根據(jù)實(shí)際發(fā)行數(shù)量及發(fā)行價(jià)格確定。本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。其中，募集資金12億元用于2025動(dòng)力型鋰電材料綜合基地(一期)項(xiàng)目，項(xiàng)目進(jìn)度為16個(gè)月，4億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

招股說(shuō)明書顯示，2025動(dòng)力型鋰電材料綜合基地(一期)項(xiàng)目，有助于公司解決前驅(qū)體產(chǎn)能不足的問(wèn)題、進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、提高智能制造及信息化水平，鞏固公司在高鎳三元正極材料行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位。補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金可減少公司債務(wù)性融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低利息支出和財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

受益行業(yè)紅利，主營(yíng)收入年增長(zhǎng)超60%

容百科技主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅(qū)體。三元正極材料主要用于鋰電池的制造，并主要應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備和電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

容百科技的發(fā)展離不開鋰電池行業(yè)發(fā)展的拉動(dòng)作用。根據(jù)GGII（高工產(chǎn)業(yè)研究院）調(diào)研數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)鋰電池正極材料市場(chǎng)總產(chǎn)值達(dá)535億元，同比增長(zhǎng)27.66%。

基于下游應(yīng)用市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)，鋰電池正極材料經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。第一階段受消費(fèi)電池驅(qū)動(dòng)，正極材料以鈷酸鋰為代表；第二階段，隨著新能源汽車市場(chǎng)放量，磷酸鐵鋰快速增長(zhǎng)；第三階段，受新能源乘用車對(duì)長(zhǎng)里程需求與國(guó)家政策的推動(dòng)，三元材料已成為市場(chǎng)需求主導(dǎo)。2017年NCM三元正極材料已替代磷酸鐵鋰，成為國(guó)內(nèi)占比最大的鋰電池正極材料。

三元正極材料的市場(chǎng)規(guī)模迎來(lái)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，容百科技2016年-2018年報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88519.23萬(wàn)元、187872.66萬(wàn)元和304126.01萬(wàn)元。2017年度和2018年度，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同比增幅分別為111.83%和60.33%。其營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，即三元正極材料和三元前驅(qū)體的銷售收入。

招股書顯示，2016年至2018年，容百科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為99.53%、99.33%和98.38%。2016年度、2017年度和2018年度，容百科技三元正極材料的銷售收入分別為68723.43萬(wàn)元、159741.72萬(wàn)元和263003.15萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為78.01%、85.60%和87.90%，三年來(lái)該數(shù)據(jù)一直呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

利潤(rùn)激增，主要客戶有寧德時(shí)代、比亞迪

在營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)的背景下，容百科技的凈利潤(rùn)也同比激增。2016年至2018年容百科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為555.93萬(wàn)元、2723.25萬(wàn)元和21097.04萬(wàn)元。

與此同時(shí)，2016年-2018年報(bào)告期末，應(yīng)收賬款余額分別為33236.11萬(wàn)元、80619.21萬(wàn)元和114543.61萬(wàn)元。對(duì)此，容百科技表示，隨公司營(yíng)業(yè)收入的較快增長(zhǎng)保持同步增長(zhǎng)，期末應(yīng)收賬款余額較當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例保持相對(duì)平穩(wěn)。

招股書顯示，截至2018年末公司期末余額前五名應(yīng)收賬款單位為深圳市比克動(dòng)力電池有限公司、深圳市比亞迪供應(yīng)鏈管理有限公司、天津力神電池股份有限公司、廣州鵬輝能源科技股份有限公司和上海德朗能動(dòng)力電池有限公司。

大額應(yīng)收賬款涉及的公司與容百科技主要客戶有關(guān)。從資本實(shí)力來(lái)看，容百科技的客戶資本實(shí)力較為雄厚，招股說(shuō)明書中顯示，目前，公司的主要客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪、LG化學(xué)、天津力神、孚能科技、比克動(dòng)力等國(guó)內(nèi)外知名大型鋰電池廠商。

容百科技

2018年?duì)I收：304126.01萬(wàn)元

2018年歸母凈利潤(rùn)：21097.04萬(wàn)元

估值：超百億元

主營(yíng)業(yè)務(wù)：打造鋰電池的“正能量”來(lái)源，為鋰電池提供正極材料。

所在地：浙江

成立時(shí)間：2014年9月18日

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鋰電池依靠鋰離子在正負(fù)極之間移動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)充放電，公司產(chǎn)品正極材料為鋰電池的核心關(guān)鍵材料，直接影響著鋰離子電池的性能，并最終應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能裝置、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

B 有哪些資本參與？

2015年引入2億元A輪融資，2017年6月完成10億元B輪融資，2018年3月完成13.9億元C輪融資。投資方包括金沙江資本、陽(yáng)光保險(xiǎn)、長(zhǎng)江證券、云暉資本、上海自貿(mào)區(qū)基金等。完成C輪融資后，容百科技估值超百億元。

C 他們的市場(chǎng)前景？

三元正極材料是三元鋰電池的關(guān)鍵核心材料，其容量的提升對(duì)整個(gè)電池能量密度提升效果明顯。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)研數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)鋰電池正極材料市場(chǎng)總產(chǎn)值達(dá)535億元，同比增長(zhǎng)27.66%。