中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，2019年1月，景氣指數(shù)為29.1，連續(xù)第5個(gè)月位于“偏冷”區(qū)間，行業(yè)運(yùn)行總體延續(xù)2018年12月態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)為生產(chǎn)穩(wěn)中有降、價(jià)格持續(xù)低迷、行業(yè)大面積虧損、貿(mào)摩繼續(xù)增多。自2018年7月以來(lái)，先行合成指數(shù)已連續(xù)7個(gè)月呈現(xiàn)回落，2019年1月降至63.7，表明行業(yè)還存在繼續(xù)下行的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。近13個(gè)月中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)見(jiàn)表1。

景氣指數(shù)連續(xù)7個(gè)月回落

中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，2019年1月，景氣指數(shù)繼續(xù)維持下行態(tài)勢(shì)，降至29.1，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第5個(gè)月位于“偏冷”區(qū)間。

由中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈可見(jiàn)，2019年1月，在構(gòu)成鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)中，發(fā)電量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額等3個(gè)指標(biāo)處于“偏冷”區(qū)間；LME鋁結(jié)算價(jià)、M2、鋁冶煉投資總額、商品房銷(xiāo)售面積、氧化鋁產(chǎn)量、電解鋁產(chǎn)量、鋁材出口總量等7個(gè)指標(biāo)處于“正常”區(qū)間。

先行合成指數(shù)連續(xù)7個(gè)月回落

2019年1月，中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)63.7，環(huán)比下降1.6點(diǎn)。鋁價(jià)下行及商品房銷(xiāo)售面積增速回落是導(dǎo)致先行合成指數(shù)持續(xù)回落的主要原因。在構(gòu)成先行合成指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)中，同比變化2降3升，LME鋁結(jié)算價(jià)和商品房銷(xiāo)售面積分別同比下降了7.9%和7.1%。環(huán)比變化呈3降2升。LME鋁結(jié)算價(jià)、商品房銷(xiāo)售面積、發(fā)電量分別下降0.8%、1.6%和0.3%。

行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)分析及形勢(shì)預(yù)判

2019年1月，鋁冶煉行業(yè)延續(xù)2018年四季度以來(lái)低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。主要特點(diǎn)為：一是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)整體下行，鋁庫(kù)存止降起增。2018年12月，汽車(chē)產(chǎn)量同比、環(huán)比分別下降18.4%和0.6%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資及土地購(gòu)置面積增速環(huán)比分別回落0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。截至2019年1月底，鋁社會(huì)庫(kù)存量較上月底增加10多萬(wàn)噸，超過(guò)130萬(wàn)噸，考慮到鋁加工企業(yè)已開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)假期，庫(kù)存規(guī)模還將進(jìn)一步上漲。二是鋁價(jià)處于低位區(qū)間，全行業(yè)大面積虧損。2019年1月，滬鋁主力合約價(jià)格最低跌至13230元/噸，為近兩年新低；國(guó)內(nèi)氧化鋁平均價(jià)格也較上月下跌了1.6%，至2820元/噸。鋁冶煉行業(yè)利潤(rùn)總額指標(biāo)繼續(xù)處于“偏冷”區(qū)間。2018年，鋁冶煉行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降54.6%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率較2017年同期下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，至2%。三是貿(mào)易摩擦波及范圍繼續(xù)擴(kuò)大。雖然2019年1月未鍛軋鋁及鋁材出口同比增長(zhǎng)24.2%至55.2萬(wàn)噸，但考慮到繼美國(guó)后，墨西哥、印尼、越南相繼對(duì)鋁箔、鋁型材等產(chǎn)品啟動(dòng)了貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，且印尼已公布了鋁箔保障措施案為期3年的關(guān)稅額度（22%、18%、14%），鋁材出口形勢(shì)仍然嚴(yán)峻。

考慮到國(guó)內(nèi)多重壓力以及國(guó)外諸多不確定因素，同時(shí)結(jié)合美國(guó)已解除對(duì)俄鋁制裁、海德魯巴西氧化鋁廠即將復(fù)產(chǎn)會(huì)造成國(guó)際鋁價(jià)及氧化鋁價(jià)格承壓等因素，預(yù)計(jì)2019年2月國(guó)內(nèi)鋁冶煉行業(yè)將延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，中色鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)將繼續(xù)處于“偏冷”區(qū)間弱勢(shì)徘徊。