繼上周五大跌后，昨日滬鎳期貨再遭重挫，主力1811合約盤(pán)中最低至104160元/噸，創(chuàng)下逾三個(gè)月新高，盤(pán)終跌3.2%。

分析人士表示，美元維持強(qiáng)勢(shì)、新興市場(chǎng)危機(jī)影響市場(chǎng)信心以及俄鎳大量流入國(guó)內(nèi)等均對(duì)滬鎳期價(jià)形成壓制。在基本面整體呈多空交織的狀態(tài)下，短期宏觀因素仍將主導(dǎo)鎳價(jià)走勢(shì)，鎳價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)回調(diào)。

期價(jià)遭遇重挫

周一，滬鎳期貨低開(kāi)低走，主力1811合約盤(pán)中一度下探至104160元/噸，最終收?qǐng)?bào)105130元/噸，跌3480元或3.2%，持倉(cāng)量上升40538手，共34.8萬(wàn)手。

“昨日滬鎳期價(jià)大跌主要是受宏觀面與基本面綜合作用。”中信建投(8.17 +0.12%,診股)期貨分析師江露表示，從宏觀面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息即將到來(lái)，美元維持強(qiáng)勢(shì)，基本金屬整體承壓；二是目前新興市場(chǎng)危機(jī)影響市場(chǎng)信心，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，引發(fā)投資者拋售。

此外，從基本面來(lái)看，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上金川鎳對(duì)俄鎳升水超4000元/噸，而近一年此升水均值僅為500元/噸，金川鎳價(jià)格目前仍然持穩(wěn)，而俄鎳大量流入國(guó)內(nèi)，造成供過(guò)于求，使得滬鎳期價(jià)大跌。

現(xiàn)貨方面，SME信息研發(fā)中心數(shù)據(jù)顯示，昨日上海有色金屬交易中心價(jià)格現(xiàn)貨鎳報(bào)在104950-108850元/噸，較上一交易日下跌3300元/噸；鎳對(duì)無(wú)錫1809合約升水報(bào)價(jià)b100-b4000元/噸。供應(yīng)端情況一般，俄鎳、金川鎳價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，下游消費(fèi)較好。貿(mào)易商持震蕩觀點(diǎn)居多。

宏觀層面成短期主導(dǎo)因素

從基本面來(lái)看，鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下游近期總體較為穩(wěn)定，基本面整體呈多空交織狀態(tài)。據(jù)江露介紹，上游方面，鎳礦供給較為寬松，港口鎳礦庫(kù)存從6月初以來(lái)呈緩慢上升趨勢(shì)。中游方面，鎳鐵廠受環(huán)保影響，開(kāi)工率難有提升，疊加電解鎳庫(kù)存持續(xù)下降，供給趨緊令鎳價(jià)有一定支撐。下游方面，不銹鋼消費(fèi)較為疲軟，無(wú)錫與佛山不銹鋼庫(kù)存近期有所增加，并處于相對(duì)高位。

展望后市，江露表示，雖然鎳基本面仍有一定支撐，但目前主導(dǎo)鎳價(jià)更多的是宏觀面因素，新興市場(chǎng)危機(jī)、強(qiáng)勢(shì)美元、敘利亞緊張局勢(shì)等因素均會(huì)使鎳價(jià)承壓，短期鎳價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)回調(diào)。從長(zhǎng)期來(lái)看，由于新能源汽車快速發(fā)展，用鎳量將會(huì)迎來(lái)快速增長(zhǎng)，對(duì)鎳價(jià)走勢(shì)仍較為樂(lè)觀。

SME信息研發(fā)中心分析人士表示，短期來(lái)看，雖然9月進(jìn)入消費(fèi)旺季，下游按需采購(gòu)，交易有所回暖，但鎳生鐵目前供應(yīng)充足，印尼鎳供應(yīng)穩(wěn)定，市場(chǎng)俄鎳貨源充足，且維持低升水，價(jià)格走弱概率較大。此外，期貨價(jià)格受到美元影響，近期重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息方案等，市場(chǎng)已跌破107000元/噸低點(diǎn)，短期或持續(xù)走弱趨勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車高鎳電池需求增速明顯，鎳礦稀缺，未來(lái)上漲的可能性較大。