在北方稀土(11.240, -0.19, -1.66%)、五礦稀土(10.830, -0.13, -1.19%)、廈門鎢業(yè)(14.970, -0.10, -0.66%)等稀土集團(tuán)登陸資本市場(chǎng)后，中國(guó)稀土也正在加快上市步伐。

6月25日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了中國(guó)稀有稀土股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)稀土”）6月12日向證監(jiān)會(huì)報(bào)送的《首次公開發(fā)行股票招股說明書》（申報(bào)稿）。

根據(jù)該招股書，中國(guó)稀土擬公開發(fā)行不超過1.7億股，募集資金8.95億元，用于年產(chǎn)1500噸高效節(jié)能電機(jī)用磁性材料元器件等項(xiàng)目。發(fā)行后總股本不超過15.3億股，保薦機(jī)構(gòu)是中信證券(16.160, -0.38, -2.30%)。

中國(guó)稀土是央企中鋁集團(tuán)旗下三大業(yè)務(wù)板塊之一，也是國(guó)家確定的六大稀土集團(tuán)之一。官網(wǎng)資料顯示，中國(guó)稀土前身是創(chuàng)建于1988年的中國(guó)稀土開發(fā)公司，于2015年10月通過大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建驗(yàn)收工作。2016年3月，中國(guó)稀有稀土有限公司整體改制為中國(guó)稀有稀土股份有限公司。截至2017年底，中國(guó)稀土注冊(cè)資本金13.6億元，總資產(chǎn)45億元。

稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，在裝備制造、新能源、新材料、航空航天、電子信息等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛。

中國(guó)稀土在招股書中披露，隨著國(guó)家新一輪行業(yè)改革整合，2014年1 月，由工信部牽頭制定的稀土大集團(tuán)方案獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)同意。按照方案，2014年底，由北方稀土、中國(guó)五礦、中鋁集團(tuán)、贛州稀土、廣東稀土和廈門鎢業(yè)分別牽頭組建6大稀土集團(tuán)。截至目前，中鋁集團(tuán)、五礦集團(tuán)、北方稀土、南方稀土、廣東稀土、廈門鎢業(yè)六大稀土集團(tuán)的格局已經(jīng)形成，這也標(biāo)志著稀土行業(yè)正式開啟了“1+5”格局的新版圖。

招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，全國(guó)稀土冶煉分離企業(yè)從99家壓縮到59家，6家稀土集團(tuán)主導(dǎo)市場(chǎng)的格局初步形成，整合了全國(guó)23家稀土礦山中的22家、59家冶煉分離企業(yè)中的54家，扭轉(zhuǎn)了“多、小、散”的局面。2016年10月18日，稀土“十三五”規(guī)劃正式出臺(tái)，明確2020年底六大稀土集團(tuán)完成對(duì)全國(guó)所有稀土開采、冶煉分離、資源綜合利用企業(yè)的整合。

除在稀土業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行深度整合外，中國(guó)稀土近年來也在加快在資本市場(chǎng)方面的布局。

此前在2016年8月，中鋁集團(tuán)方面曾透露消息稱，4月19日，北京市證監(jiān)局正式受理中國(guó)稀有稀土上市輔導(dǎo)申請(qǐng)。自2015年3月啟動(dòng)改制上市工作至2016年3月中國(guó)稀土改制為股份有限公司以來，中國(guó)稀土已完成了股權(quán)重組、整體改制兩個(gè)階段的工作。

隨著稀土行業(yè)集中度的提升，稀土行業(yè)的效益得到大幅提升。招股書顯示，2017年，我國(guó)稀土價(jià)格整體較 2016年明顯提高。其中，2017年上半年國(guó)內(nèi)稀土價(jià)格指數(shù)持續(xù)走高，2017 年年初最低283點(diǎn)，9月最高469點(diǎn)，漲幅65%，2017年年底有所回落，保持在350點(diǎn)左右。

招股書顯示，2015年至2017年中國(guó)稀土的主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為14.33%、9.28%和12.04%。2015年度、2016年度和2017年度，中國(guó)稀土分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元、8872.26 萬元和1.96億元。

若分業(yè)務(wù)來看，中國(guó)稀土2017年稀土氧化物產(chǎn)品的營(yíng)收貢獻(xiàn)22.33億元，在總營(yíng)收占比48.65%，貢獻(xiàn)最大；其次為稀土貿(mào)易業(yè)務(wù)，2017年?duì)I收19.54億，占比42.57%；其次為磁性材料產(chǎn)品，營(yíng)收4.03億，占比8.78%。

招股書顯示，本次發(fā)行前，中國(guó)稀土的控股股東中鋁集團(tuán)直接持有 52.96%的股份，并通過中國(guó)鋁業(yè)(3.810, -0.02, -0.52%)（601600.SH）間接控制14.62%的股份，控股比例達(dá)到67.58%。本次發(fā)行后（假設(shè)發(fā)行1.7億股A股），則中鋁的控股比例合計(jì)將降至60.07%，仍保持絕對(duì)控股地位；第二大股東焦作萬方(5.220, 0.17, 3.37%)的持股比例將從13.17%降至11.71%。

據(jù)官網(wǎng)介紹，中鋁集團(tuán)旗下有中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）、云南銅業(yè)(9.520, -0.11, -1.14%)（000878.SZ）、中鋁國(guó)際（2068.HK）、銀星能源(3.080, 0.02, 0.65%)等多家上市平臺(tái)。今年5月底，中鋁集團(tuán)又在云南啟動(dòng)了千億級(jí)整合，有望再次將云鋁股份(5.060, -0.18, -3.44%)（000807.SZ）與馳宏鋅鍺(5.390, -0.02, -0.37%)（600497.SH）這2家上市公司納入麾下。

云冶集團(tuán)旗下上市公司云鋁股份與馳宏鋅鍺5月28日公告稱，云南省人民政府與中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)簽署《合作協(xié)議》，雙方擬以中鋁集團(tuán)全資子公司中國(guó)銅業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)銅業(yè)”）為平臺(tái)進(jìn)行合作，云南省人民政府納入合作范圍的資產(chǎn)主要是云冶集團(tuán)等股權(quán)，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)納入合作范圍的資產(chǎn)主要是中國(guó)銅業(yè)等股權(quán)。

若中國(guó)稀土此番成功登陸A股上市成功，則中鋁集團(tuán)旗下將再增添一大上市平臺(tái)。值得注意的是，中國(guó)稀土在招股書中也提示了關(guān)聯(lián)交易等風(fēng)險(xiǎn)。2015年至2017年，中國(guó)稀土向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)商品、接受勞務(wù)的交易金額占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為5.37%、16.65%和7.07%，向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供勞務(wù)的交易金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.11%、8.83%和8.01%。