近日，全國(guó)電解鋁最大生產(chǎn)地山東濱州市公布錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案，對(duì)電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)電解槽的數(shù)量計(jì)。業(yè)內(nèi)人士表示，減產(chǎn)疊加冬季限產(chǎn)，電解鋁四季度將出現(xiàn)供給缺口，電解鋁價(jià)格有望繼續(xù)上漲。

魏橋減產(chǎn)近半

據(jù)了解，此次錯(cuò)峰生產(chǎn)涉及山東魏橋集團(tuán)下屬12條電解鋁生產(chǎn)線，6494條電解槽，相關(guān)產(chǎn)能達(dá)727萬(wàn)噸；需錯(cuò)峰關(guān)停的電解槽數(shù)量為2458臺(tái)，約涉及產(chǎn)能253萬(wàn)噸。

魏橋集團(tuán)旗下公司8月公告已關(guān)停違規(guī)的268萬(wàn)噸產(chǎn)能。此次錯(cuò)峰停產(chǎn)的253萬(wàn)噸中，94萬(wàn)噸已經(jīng)停產(chǎn)。這意味著魏橋集團(tuán)接下來(lái)還要停產(chǎn)159萬(wàn)噸。

華泰證券有色金屬首席分析師李斌認(rèn)為，電解鋁槽槽型和產(chǎn)能并非等量對(duì)應(yīng)。由于采暖季限產(chǎn)文件編制較早，彼時(shí)268萬(wàn)噸違規(guī)產(chǎn)能還未完全關(guān)停，因此劃歸到了采暖季限產(chǎn)的文件中。“采暖季期間實(shí)際運(yùn)行產(chǎn)能大約在480萬(wàn)噸，相比其914萬(wàn)噸建成產(chǎn)能已攔腰斬半。”

四季度將供不應(yīng)求

根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，要求“2+26”城市在取暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì)。北方的取暖季一般從11月15日至次年3月15日。8月25日，環(huán)保部等部委印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，將限產(chǎn)時(shí)間延長(zhǎng)一個(gè)月，從2017年11月至2018年3月。此次濱州市有色行業(yè)限產(chǎn)時(shí)間為11月15日至3月15日。

“2+26”城市是電解鋁企業(yè)較為集中的區(qū)域之一，涉及電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約1156萬(wàn)噸/年，占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的31%，且主要聚集在濱州和山東信發(fā)集團(tuán)所在地聊城。

業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)能關(guān)停后很難再次開(kāi)啟：一是重啟成本高昂，1萬(wàn)噸電解鋁需要2000萬(wàn)元的重啟費(fèi)用；二是電解槽壽命受到影響，開(kāi)啟需要考慮經(jīng)濟(jì)性。一般而言，電解槽壽命也就是2000天，大規(guī)模關(guān)停會(huì)導(dǎo)致電解鋁槽子減少3年壽命。明年春末取暖季結(jié)束，被關(guān)停的電解鋁槽難以全部開(kāi)啟。

據(jù)阿拉丁統(tǒng)計(jì)，2017年6月底，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為3800萬(wàn)噸，違規(guī)產(chǎn)能清查了410萬(wàn)噸，下半年新增產(chǎn)能約100萬(wàn)噸，加上40萬(wàn)-50萬(wàn)噸復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，2017年總產(chǎn)能在3590萬(wàn)噸。

需求方面，據(jù)阿拉丁預(yù)測(cè)，2017年需求大約為3530萬(wàn)噸，一般四季度占比較高，單季需求為928萬(wàn)噸左右。而供給端折算的單季供給為861萬(wàn)噸，缺口達(dá)60萬(wàn)噸以上。

廣發(fā)證券有色金屬首席分析師巨國(guó)賢認(rèn)為，減產(chǎn)疊加冬季限產(chǎn)，庫(kù)存有望出現(xiàn)拐點(diǎn)，2018年鋁行業(yè)將實(shí)現(xiàn)供需平衡。考慮到10月15日督促整改階段結(jié)束，未申報(bào)不合規(guī)產(chǎn)能將關(guān)停，鋁行業(yè)供小于求格局可期，預(yù)計(jì)鋁價(jià)將繼續(xù)上行。