昨日午后,商品漲跌互現(xiàn),有色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)攀升,滬鋁大漲逾3%,而近期,鋁價(jià)的漲幅已經(jīng)引起了行業(yè)內(nèi)的普遍關(guān)注,連續(xù)突破17000元/噸,最高見(jiàn)17125元/噸,創(chuàng)下五年新高。有分析人士認(rèn)為,近期大宗商品這一輪行情的催生因素主要是來(lái)自于基建和房地產(chǎn)。供給側(cè)改革、環(huán)保治理對(duì)上游原材料行業(yè)影響最明顯,但大宗商品價(jià)格更多受到自身供求關(guān)系的影響。

鋁價(jià)不斷創(chuàng)新高

年初發(fā)改委多次提出,供給側(cè)改革和去產(chǎn)能范圍將會(huì)擴(kuò)大,電解鋁作為六大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)之一,在中央確定2017年為“供給側(cè)改革的深化之年”的背景下,有望展開(kāi)深度的供給側(cè)改革。

目前,電解鋁行業(yè)仍舊存在未批先建、低端落后產(chǎn)能等現(xiàn)狀,鋁行業(yè)未來(lái)將面臨產(chǎn)能收縮,國(guó)家極有可能趁此機(jī)會(huì),進(jìn)行鋁行業(yè)供給側(cè)改革,把短期措施變?yōu)橛谰藐P(guān)停,淘汰落后產(chǎn)能,去年,中國(guó)原鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率在77%,整體偏低。

今年8月份,我國(guó)電解鋁產(chǎn)量264萬(wàn)噸,同比減少3.7%。月度產(chǎn)量連續(xù)2個(gè)月下降。1-8月累計(jì)產(chǎn)量2217萬(wàn)噸,同比增加6.1%,按此進(jìn)度預(yù)計(jì)今年電解鋁產(chǎn)量3400萬(wàn)噸左右,較去年增加220萬(wàn)噸。隨著環(huán)保和減產(chǎn)限產(chǎn)措施的實(shí)施,目前國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)總開(kāi)工率逐漸下滑,但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)電解鋁總產(chǎn)量仍將繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。價(jià)格方面,今年8月份,滬鋁在14545元-16755元/噸之間震蕩。

對(duì)于這種庫(kù)存與價(jià)格的背離,有分析師指出,兩個(gè)階段的宏觀(guān)環(huán)境差異較大,去年8月份宏觀(guān)利空因素偏多,而現(xiàn)階段宏觀(guān)利多因素偏多。去年8月份由于鋁水直供比例增加,鋁錠庫(kù)存走低對(duì)價(jià)格支撐偏弱,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的還是在于潛在的供給增量,以及需求回升的可持續(xù)性?，F(xiàn)階段鋁錠庫(kù)存雖然大幅回升,但在去產(chǎn)能及環(huán)保政策持續(xù)推進(jìn)的預(yù)期下,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋁供需由剩轉(zhuǎn)缺的信心逐漸增強(qiáng),高庫(kù)存不可持續(xù),采暖季庫(kù)存將趨于下降等預(yù)期掩蓋了庫(kù)存高企的現(xiàn)狀,成為推動(dòng)價(jià)格上漲動(dòng)因。

鋁業(yè)上市公司業(yè)績(jī)上漲

鋁價(jià)的上漲也帶動(dòng)了今年上半年鋁業(yè)上市公司的業(yè)績(jī),據(jù)中國(guó)鋁業(yè)(8.09 停牌,診股)中報(bào)顯示,公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收916億元,同比增長(zhǎng)83%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15.9億元,同比增長(zhǎng)300%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)7.51億元,同比增長(zhǎng)1014.9%。

而云南股份方面,上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.07億元,同比增長(zhǎng)42.22%;歸母凈利潤(rùn)為1.47億元,同比增長(zhǎng)187.70%;每股收益0.06元/股,同比增長(zhǎng)200%。

同時(shí),中報(bào)顯示,鋁材加工和貿(mào)易業(yè)務(wù)雙雙提升,有色金屬冶煉業(yè)務(wù)持平去年同期。上半年鋁產(chǎn)品價(jià)格呈上漲態(tài)勢(shì),長(zhǎng)江有色鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)為13,617元/噸,同比上漲16.49%。受此提振,公司鋁材加工業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.34億元,同比增長(zhǎng)32.14%,毛利率為15.12%,同比上升2.36個(gè)百分點(diǎn);貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.73億元,同比增長(zhǎng)319.73%,對(duì)應(yīng)毛利率4.05%,同比上升0.75 個(gè)百分點(diǎn)。有色金屬冶煉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.65億元,持平去年同期,毛利率為12.06%,下滑1.68 個(gè)百分點(diǎn)。

南山鋁業(yè)中報(bào)則顯示,今年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.54億元,同比增長(zhǎng)22.34%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.42億元,同比增長(zhǎng)31.71%,其中歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為7.29億元,同比增長(zhǎng)249.03%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.08元。公司報(bào)告期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到5.17億元,較上年同期增長(zhǎng)30.64%。

對(duì)于今年上半年業(yè)績(jī),公司解釋,報(bào)告期內(nèi),企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)主要是由于本期鋁產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上升以及公司產(chǎn)品銷(xiāo)量增加所致。同時(shí)其凈利潤(rùn)較上年同期增加主要是由于本期鋁產(chǎn)品價(jià)格上升,同時(shí)公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),利潤(rùn)空間加大所致。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加則主要是由于本期銷(xiāo)售商品貨款回收增加所致。