鎢礦資源是保障我國經(jīng)濟安全、國防安全和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必需的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。早在1991年，國務院將鎢、錫、銻、離子型稀土礦產(chǎn)列為國家實行保護性開采特定礦種，2002年開始實行鎢礦開采總量控制管理?！度珖V產(chǎn)資源規(guī)劃（2016-2020年）》制定了戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄，將鎢等24種礦產(chǎn)列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄，繼續(xù)實施鎢礦開采總量控制管理，到2020年，鎢礦開采總量指標控制在12萬噸/年，明確伴生鎢礦綜合利用納入開采總量指標管理。推動鎢資源開發(fā)與區(qū)域發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、環(huán)境保護、資源保護相協(xié)調，強化開采總量控制管理、加強行業(yè)自律、防控風險，維護和鞏固鎢精礦市場平穩(wěn)健康運行、促進鎢礦資源保護和合理開發(fā)利用是值得關注和研究的問題。

鎢精礦價格分析

價格走勢

受全球經(jīng)濟發(fā)展影響，我國鎢精礦市場價格歷經(jīng)2004年之前的長期低迷不振后，出現(xiàn)大幅震蕩。根據(jù)中國鎢協(xié)統(tǒng)計分析，國內鎢精礦月均價格從2004年1月份的2.6萬元/噸上漲至2005年5月份的13.2萬元/噸，漲幅高達408%；從2005年5月份的13.2萬元/噸下跌至2008年12月份的5.8萬元/噸，跌幅56%；隨后大幅震蕩回升至2011年5月份的15.42萬元/噸和2013年7月份的15.35萬元/噸；2013年后，受去庫存、“泛亞事件”和市場需求增速減緩等影響，從2013年7月份的15.35萬元/噸下跌至2015年11月份的5.46萬元/噸，跌幅達64%；2016年供需矛盾改善，價格筑底回升，從2015年11月份的5.46萬元/噸回升至2016年12月份的7.24萬元/噸，漲幅32.60%，連續(xù)4個月保持在7萬元/噸以上；2017年持續(xù)企穩(wěn)回升，從1月份的7.02萬元/噸上漲至6月份的8.16萬元/噸，漲幅16.24%；2017年下半年，需求繼續(xù)回暖，鎢市場原料供應更趨緊張，鎢精礦價格上漲加速，國內鎢精礦價格7月份突破9萬元/噸、8月份突破10萬元/噸、9月份突破12萬元/噸，8月份平均價格9.98萬元/噸，同比上漲43.19%，比1月份上漲42.17%（見圖1）。

鎢精礦總體價格水平與合理價位還存在一定的差距，依然背離資源價值。2017年1~8月份累計平均價格8.11萬元/噸，同比上漲19.81%，略高于2015年1~8月份累計平均價格，尚未回歸到2014年水平，比2011年1~8月份累計平均價格13.58萬元/噸的歷史高位下跌40.28%（見圖2）。

國內鎢精礦價格的上漲拉動國際價格的穩(wěn)步回歸。英國倫敦《金屬導報》（MB）2017年9月1日上調APT報價至285美元~300美元/噸度，時隔32個月重回300美元/噸度價位，9月8日再次上調至310美元~335美元/噸度，9月13日維持310美元~335美元/噸度的報價。8月份APT平均報價255.25美元/噸度，比1月份上漲30.94%，1~8月份平均報價217.54美元/噸度，同比上漲14.29%（見圖3）。

影響因素

鎢礦資源價值決定鎢礦產(chǎn)品的價格，市場供需是影響價格波動的根本因素。主要有以下因素影響鎢精礦市場供需，導致2013年7月至2015年底2年多的鎢精礦價格低迷、嚴重背離資源價值，2016年1月至2017年7月的價格企穩(wěn)回升和2017年8月后的價格快速上漲。

不利因素：一是受全球經(jīng)濟復蘇乏力、我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，市場鎢需求增速減緩，以及2年多的價格低迷企業(yè)去庫存導致供大于求。

二是企業(yè)在價格下降、成本上升的雙重擠壓和產(chǎn)能過剩、技術水平、生態(tài)環(huán)境的三重約束下，風險加大、市場競爭加劇。

三是礦產(chǎn)品加工企業(yè)非理性拋貨套利，以及市場對利空信息和非主流價格的渲染和炒作，過度渲染社會虛高的庫存、泛亞投資庫存釋放等市場“陰霾”預期，嚴重挫傷了市場信心，造成了市場恐慌，打破了市場平衡，加劇了價格下跌。

以上因素最終導致鎢精礦價格下跌至2015年11月的5.46萬元/噸超預期的價格底部，自2014年12月開始，鎢精礦價格持續(xù)31個月低于全國平均開采成本，2015年全行業(yè)虧損12億元。

有利因素：一是我國工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，基礎不斷鞏固，投資增速總體平穩(wěn)，投資結構持續(xù)改善，與鎢消費密切相關的主要行業(yè)增加值同比均有較大增長。PMI連續(xù)13個月位于50.0%以上的擴張區(qū)間，在制造業(yè)經(jīng)濟回穩(wěn)的帶動下，下游鎢產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢；2017年以來，基礎設施投資高位運行，需求持續(xù)釋放。

二是全球主要經(jīng)濟體持續(xù)復蘇，出口恢復性增長，市場需求增長強勁，以及歷經(jīng)2年多的去庫存后，國內外下游企業(yè)鎢原料庫存處于歷史低位，補充庫存意愿逐漸增強，進一步拉動需求。

三是兩年多的單邊震蕩下滑，鎢礦山企業(yè)壓能減產(chǎn)，以及安全環(huán)保監(jiān)管的加強，鎢礦山停產(chǎn)減產(chǎn)，鎢精礦產(chǎn)量下降，加上2016年國家收儲和商業(yè)收儲，鎢原料供應緊張，大大緩解了鎢市場供需矛盾，提振了市場信心，渡過了“陰霾”的市場預期。

四是鎢礦開采成本剛性上升、安全環(huán)保監(jiān)管的加強以及環(huán)境保護稅的即將開征等，對市場價格起到一定的支撐作用。

以上因素導致 2017年上半年國內鎢精礦價格持續(xù)企穩(wěn)回升、下半年快速上漲，回歸到全國平均開采成本線附近。

理性看待

價格波動對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。上下游鎢企業(yè)要理性看待鎢精礦價格的上漲，沉著冷靜、固本強基、行穩(wěn)致遠。一是鎢礦資源價值決定鎢礦產(chǎn)品的價格，市場供需是影響價格波動的根本因素。市場供需的變化導致價格發(fā)生變化是正常的市場價格機制，惡意競爭和炒作導致價格大起大落不利于鎢企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和行業(yè)健康發(fā)展。二是國內原料價格的上漲要給下游產(chǎn)品價格的調整留有充足消化時間，以鎢精礦價格推動鎢冶煉加工產(chǎn)品價格的回升，防止鎢精礦價格與冶煉加工產(chǎn)品價格的倒掛，形成鎢產(chǎn)業(yè)鏈均衡價格。三是鎢精礦價格穩(wěn)定在合理價位，低品位鎢資源可以得到充分利用，防止采富棄貧，有利于鎢礦資源保護和合理開發(fā)利用。同時，也有利于提高采選裝備的機械化、自動化水平。

由于鎢精礦價格低于開采成本，中國鎢協(xié)統(tǒng)計內的鎢礦山企業(yè)2015年、2016年連續(xù)兩年虧損嚴重。2017年鎢精礦價格企穩(wěn)回升，行業(yè)經(jīng)濟效益總體趨于好轉。2017年上半年，市場價格持續(xù)企穩(wěn)回升，鎢企業(yè)降本增效取得成效，虧損企業(yè)減少，盈利能力增強，行業(yè)經(jīng)濟形勢持續(xù)向好。中國鎢協(xié)統(tǒng)計內鎢企業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長18.65%；實現(xiàn)利稅同比增長116.90%；利潤總額同比增長336.84%。其中：鎢礦山企業(yè)同比虧轉盈；鎢冶煉、硬質合金和鎢材企業(yè)實現(xiàn)利潤同比分別增長218.83%、115.68%和22.37%。統(tǒng)計內企業(yè)虧損面30.8%，與去年同期比較虧損面減少9.2個百分點。但由于鎢精礦總體價格尚未回升至開采成本的合理水平，鎢礦山企業(yè)虧損面達63.64%，虧損依然嚴重，行業(yè)經(jīng)濟效益還沒有得到根本好轉，持續(xù)向好的形勢需要進一步鞏固。

一是要控制總量。我國鎢礦開采不僅環(huán)境、資源、資金、勞動力成本剛性上升，稅費負擔重，安全環(huán)保壓力大，成本優(yōu)勢明顯減弱，而且成本差異大，市場競爭加劇。鎢精礦價格上漲，包括國外鎢礦山在內，復建、復產(chǎn)和增產(chǎn)的企業(yè)將增多，要嚴格控制鎢礦開采總量，維護和鞏固市場供需平衡。

二是要理性銷售。防止非理性銷售套利，防止價格出現(xiàn)大起大落。理性控制鎢初中級產(chǎn)品出口量，穩(wěn)定國際市場價格，充分發(fā)揮我國鎢資源優(yōu)勢。

三是要防控風險。防止市場惡意炒作，未雨綢繆，密切關注和防范市場不確定因素所帶來的市場風險。

市場供需態(tài)勢分析

國外供需態(tài)勢

從供應看，國外鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，現(xiàn)貨供應量趨于緊張的狀況依然維持。

首先，由于價格低迷，國外停產(chǎn)、減產(chǎn)和停建的鎢礦山依然較多，在生產(chǎn)的約20余家左右，在目前價格下尚難以復產(chǎn)和啟動，國外鎢精礦產(chǎn)量總體保持平穩(wěn)。

其次，國外廢鎢再生量有所降低。由于廢鎢與原生礦價差優(yōu)勢減弱，回收不如以前。

第三，美國和俄羅斯國家儲備處于低位，原料供應企業(yè)、下游企業(yè)、中間貿(mào)易商以及終端消費產(chǎn)品用戶等庫存依然處于較低水平。

從需求看，國外鎢市場需求將繼續(xù)保持恢復性增長。

首先，隨著“一帶一路”投資項目的落地，全球范圍內基礎設施互聯(lián)互通的推進，發(fā)達經(jīng)濟體再工業(yè)化和制造業(yè)升級、新興經(jīng)濟體的工業(yè)化與城鎮(zhèn)化進程加快，將拉動鎢需求增長。

其次，全球主要經(jīng)濟體持續(xù)復蘇，將繼續(xù)拉動鎢需求的恢復。自2016年四季度以來，美國、日本、英國、法國和其他新興經(jīng)濟體的PMI指數(shù)都保持在榮枯線之上。日本經(jīng)濟恢復跡象明顯，連續(xù)6個季度的經(jīng)濟擴張，為金融危機以來的最好水平。歐元區(qū)經(jīng)濟形勢表現(xiàn)樂觀，歐元區(qū)19個國家的經(jīng)濟增長在今年上半年超過了美國，投資者對經(jīng)濟的信心達到10年來最高，失業(yè)率則降至8年來的最低點。不僅傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長引擎德國和荷蘭增速明顯，西班牙、法國、葡萄牙等在金融危機中遭受重創(chuàng)的國家也明顯復蘇。新興市場國家維持向好態(tài)勢，一季度巴西GDP同比下降0.35%，降幅較2016年全年收窄2.11個百分點，反映出復蘇增長的態(tài)勢。自2017年4月，巴西PMI連續(xù)兩個月位于榮枯線上。2016年以來巴西CPI持續(xù)回落，由2016年1月的10.7%，下降至2017年5月的3.6%。一季度南非GDP同比增長0.96%，為2015年三季度以來的新高。5月南非制造業(yè)PMI達到50.4，而4月份PMI僅為43.2，反映出南非復蘇的脆弱。4月份南非CPI5.25%，2016年12月高達7.07%，顯示出南非通脹壓力有所緩解。

第三，價格企穩(wěn)回升，國外生產(chǎn)企業(yè)補充庫存意愿增強，鎢市場需求出現(xiàn)恢復性增長。2016年，我國出口到日本、韓國、歐洲和美國的鎢品量（不含硬質合金，折鎢金屬量，下同）同比分別增長0.51%、6.08%、40.29%和0.94%。2017年上半年，我國出口鎢品1.47萬噸，同比增長46.29%，出口額4.30億美元，同比增長40.65%，創(chuàng)10年來新高。其中出口到歐洲4570噸，同比增長32.52%；出口到美國3028噸，同比增長168.39%；出口到日本3380噸，同比增長42.91%；出口到韓國2559噸，同比增長26.40%。7月份出口鎢品2745噸，同比增長42.21%，受國外高溫休假影響，環(huán)比增速雖有所回落，但仍處于高位。1~7月份累計出口17486噸，同比增長45.63%，累計出口額5.07億美元，同比增長39.47%（見圖4、5）。

我國出口硬質合金持續(xù)保持增長態(tài)勢。上半年，出口硬質合金3621噸，同比增長16.03%，增速有所提高（見圖6）。

但也要清醒地認識到，全球經(jīng)濟復蘇依然復雜多變，貿(mào)易保護主義傾向抬頭，不穩(wěn)定不確定因素依然較多，發(fā)展中國家經(jīng)濟增速仍然較緩。從長期看，經(jīng)濟社會發(fā)展對礦產(chǎn)資源的消費需求基本面沒有變。

國內供需形勢

從供應看，盡管因價格上漲鎢精礦產(chǎn)量將會有所恢復，但鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，不會出現(xiàn)較大的增量。

首先，我國鎢礦開采繼續(xù)實行管控，控制采礦權的發(fā)放，鎢礦采選能力增速趨緩。同時，安全、環(huán)保監(jiān)管的不斷加強，以及價格、資金等原因停產(chǎn)或減產(chǎn)等，鎢精礦產(chǎn)量總體將繼續(xù)保持平穩(wěn)。2016年停產(chǎn)的省份有安徽、黑龍江、湖北、青海、陜西和浙江等6個省，部分礦山停產(chǎn)的省份有廣西、河南、內蒙古、云南和江西5個省，全國停產(chǎn)的鎢礦山100多家（主要是小規(guī)模礦山）。目前價格，因停產(chǎn)時間長，一時還難以恢復。根據(jù)中國鎢協(xié)統(tǒng)計，2017年上半年39家主要鎢礦山企業(yè)鎢精礦產(chǎn)量33851噸，同比增長7.93%。由于2016年上半年產(chǎn)量同比下降14.68%，同期基數(shù)較低，導致產(chǎn)量增幅較大。

其次，我國鎢礦開采歷經(jīng)100多年，鎢資源品位逐年下降、全國處理原礦品位由2004年的0.42%下降到2016年的0.28%，成本剛性上升、鎢精礦產(chǎn)量自然萎縮。雖然查明的鎢資源儲量有所增長，但新發(fā)現(xiàn)的鎢礦資源大都是白鎢礦，資源品位低、選礦成本高，且受產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟技術條件限制，一時難以開發(fā)。

第三，低品位共（伴）生白鎢礦資源的回收利用產(chǎn)量有所下降，礦產(chǎn)品加工企業(yè)產(chǎn)量逐漸萎縮，都將有利于市場供應保持平穩(wěn)。

從需求看，在國外市場鎢需求的恢復性增長，國內下游冶煉加工企業(yè)生產(chǎn)“產(chǎn)銷兩旺”的拉動下，市場需求將繼續(xù)保持增長。

首先，我國工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，基礎不斷鞏固，投資增速總體平穩(wěn)，投資結構持續(xù)改善，與鎢消費密切相關的主要行業(yè)增加值同比均有較大增長。8月份，制造業(yè)PMI為51.7%，環(huán)比上升0.3個百分點，同比上升1.3個百分點，連續(xù)13個月位于50.0%以上的擴張區(qū)間，在制造業(yè)經(jīng)濟回穩(wěn)的帶動下，下游鎢產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。

其次，京津冀、長江經(jīng)濟帶協(xié)同發(fā)展的加快推進，基礎設施建設需求持續(xù)釋放，建筑業(yè)擴張速度繼續(xù)加快。今年以來，基礎設施投資高位運行，1~7月份同比增長20.9%，其中道路運輸投資增長24%。

第三，《中國制造2025》規(guī)劃綱要的實施，“中國制造+互聯(lián)網(wǎng)” 的深入推進，國家級制造業(yè)創(chuàng)新平臺和一批智能制造示范項目的實施，將拉動國內鎢消費平穩(wěn)增長。尤其新一代信息技術、高檔數(shù)控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療機械、農(nóng)業(yè)機械裝備等10大領域與鎢消費密切相關，將拉動高性能硬質合金和高端鎢材需求的增長，市場前景廣闊、潛力巨大；鎢催化劑在石油化工領域被譽為綠色催化劑，并在垃圾處理、廢氣排放等環(huán)保工程技術方面的應用也越來越受重視，將拉動鎢化工產(chǎn)品市場需求的增長；隨著節(jié)能燈、LED燈的普及應用，鎢絲用量在逐步減少，但電子信息和LED產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，將拉動藍寶石長晶爐用鎢坩堝、鎢桿和特種鎢絲市場需求的增長，給鎢材行業(yè)帶來良好的發(fā)展機遇；鎢的絕大多數(shù)應用領域具有難以替代性，鎢合金、鎢材在航空航天、軍工、核能源以及特殊裝備制造業(yè)等領域的廣泛應用，將拉動高比重合金、屏蔽材料、鎢電極等市場需求的增長。

但也要清醒地認識到，我國鎢行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾尚未根本解決，行業(yè)發(fā)展質量和效益不高，成本不斷上升，市場競爭加劇，鎢市場不確定性因素依然存在。在面臨挑戰(zhàn)和困難的同時，也迎來了發(fā)展機遇，市場潛力大，發(fā)展空間廣闊。

市場展望

我國鎢資源儲量、產(chǎn)量、貿(mào)易量和消費量均居全球第一。我國鎢產(chǎn)業(yè)政策和供應決定和影響全球的鎢市場供應。當前，盡管我國鎢礦資源開發(fā)面臨復雜的地緣政治、經(jīng)濟、安全形勢，但隨著政府加強對鎢礦開采總量的控制和安全環(huán)保監(jiān)管，將對促進鎢礦開采總量的平穩(wěn)、改善鎢市場供需矛盾發(fā)揮積極作用。在制造業(yè)經(jīng)濟回穩(wěn)和基礎設施建設需求的帶動下，下游鎢產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，有利于拉動市場需求恢復和價格回歸。鎢礦開采成本剛性上升、安全環(huán)保監(jiān)管的加強、以及環(huán)境保護稅的即將開征等，對市場價格起到一定的支撐作用。預期市場價格繼續(xù)震蕩回升，波動幅度縮小，并在國內鎢市場價格的拉動下，國際市場價格將延續(xù)企穩(wěn)態(tài)勢。從長期看，我國鎢資源在全球具有優(yōu)勢戰(zhàn)略地位，鎢市場價格逐步恢復和回升是必然，這也符合環(huán)境資源社會交換價值不斷提高的總趨勢。

政策建議

我國鎢業(yè)仍處于全球鎢產(chǎn)業(yè)價值鏈的中低端。低端產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾依然存在，“去產(chǎn)能”任務依然艱巨，成本優(yōu)勢逐漸減弱、產(chǎn)業(yè)結構性矛盾突出，技術創(chuàng)新能力不足、高端產(chǎn)品研發(fā)能力不強，鎢行業(yè)發(fā)展質量和效益仍然不高，行業(yè)發(fā)展依然面臨諸多問題和挑戰(zhàn)?？刂飘a(chǎn)能、控制鎢礦開采總量、加強行業(yè)自律，共同抵制惡性價格競爭，營造良好市場環(huán)境；維護鎢市場上下游整體價格的平穩(wěn)運行；牢牢把握有利的政策機遇，以創(chuàng)新驅動彌補企業(yè)發(fā)展的短板，推動產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)增長、調結構、轉型升級、降本增效、培育發(fā)展新動能，促進鎢行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展將是長期的戰(zhàn)略任務。

一是完善法律法規(guī)。加快《礦產(chǎn)資源法》修訂進程，依法對鎢戰(zhàn)略性資源的勘查開采、冶煉加工、市場銷售、進出口貿(mào)易等各個環(huán)節(jié)加強管理。對成熟的、行之有效的部門規(guī)章和規(guī)范性文件，逐步上升為國家法規(guī)性文件，提高行業(yè)監(jiān)管效率。

二是完善監(jiān)管措施。完善開采總量控制管理政策措施，強化鎢礦開發(fā)利用的監(jiān)管，繼續(xù)實行鎢礦開采總量控制。研究《開采總量控制礦種指標管理暫行辦法》（國土資發(fā)〔2012〕44號）和《關于規(guī)范稀土礦鎢礦探礦權采礦權審批管理的通知》（國土資規(guī)[2015]9號）的替代政策，提高鎢礦開采總量控制管理政策的執(zhí)行力。

三是建立儲備制度。建立國家鎢戰(zhàn)略資源儲備制度，保持鎢資源優(yōu)勢。一要推進國家鎢資源礦產(chǎn)地戰(zhàn)略儲備試點，對新探明的鎢礦資源實施以國家為主體的鎢資源礦產(chǎn)地戰(zhàn)略儲備。二要繼續(xù)實施鎢精礦國家戰(zhàn)略儲備，調控重要戰(zhàn)略資源性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，保障市場供需平衡，應對國際經(jīng)濟形勢變化，平抑市場，促進鎢原料市場價格的穩(wěn)定。三要對企業(yè)實施的鎢精礦商業(yè)儲備政府給予財政支持。

四是加大財稅扶持。減征鎢礦資源稅，清理不合理收費，減輕企業(yè)稅費負擔，積極支持企業(yè)融資，降低企業(yè)融資成本，改善企業(yè)營商環(huán)境。加快開展鎢冶煉廢渣的環(huán)境風險研究和評估，研究鎢冶煉廢渣列入危險廢物的過渡管理辦法，在鎢冶煉廢渣利用、處置技術規(guī)范和配套政策尚未出臺之前，緩征、減征或免征鎢冶煉廢渣環(huán)境保護稅。

五是推進資源整合。強化國家對鎢戰(zhàn)略性資源的控制力度，發(fā)揮龍頭企業(yè)的引領作用，鼓勵和扶持優(yōu)勢骨干企業(yè)以資本為紐帶，按照市場原則，實施跨地區(qū)、跨所有制收購重組，推進鎢資源整合。鼓勵創(chuàng)建集生產(chǎn)、科研、銷售、投資為一體的集約化、資本化的大型鎢企業(yè)集團，形成產(chǎn)業(yè)布局合理、產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展基地，提高產(chǎn)業(yè)集中度，提升國際競爭力和話語權，提升鎢行業(yè)發(fā)展質量和效益。

六是加強行業(yè)自律。積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的行業(yè)協(xié)調作用，促進鎢行業(yè)平穩(wěn)健康運行。