8月31日晚間，停牌4個(gè)多月的納川股份（300198）發(fā)布繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組暨股票復(fù)牌的公告。公司擬收購(gòu)的標(biāo)的為星恒電源的股權(quán)。

截至目前，公司參股的產(chǎn)業(yè)基金啟源納川已完成了對(duì)星恒電源61.59%股權(quán)的收購(gòu)，但公司與基金相關(guān)方、星恒電源其他股東未能就把標(biāo)的公司股權(quán)出售給上市公司的相關(guān)核心條款達(dá)成一致，因此短期內(nèi)公司無(wú)法完成本次收購(gòu)星恒電源事項(xiàng)。不過(guò)公司強(qiáng)調(diào)，公司在股票復(fù)牌后繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

納川股份副總、董秘羅靖向證券時(shí)報(bào)記者表示，公司本次對(duì)外投資參與啟源納川收購(gòu)星恒電源部分股權(quán)是公司整體收購(gòu)星恒電源計(jì)劃的一部分，公司下一步擬收購(gòu)啟源納川和其他股東所持有的星恒電源股權(quán)。交易完成后，納川股份將成首支具備新型錳酸鋰新能源電池業(yè)務(wù)的A股上市公司。

產(chǎn)業(yè)基金已先行控股

從目前進(jìn)展情況來(lái)看，啟源納川已經(jīng)以現(xiàn)金18.64億元取得了星恒電源61.59%的股權(quán)。而納川股份已與啟源納川、啟源納川的普通合伙人及部份合伙人就優(yōu)先將啟源納川所持星恒電源的全部股權(quán)出售給公司簽署了框架協(xié)議。

公告介紹，星恒電源自2003年成立以來(lái)一直致力于動(dòng)力鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，在國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了電池的二次壽命和梯次利用，主要瞄準(zhǔn)新能源汽車和輕型車市場(chǎng)。在新能源汽車領(lǐng)域，星恒電源自2014年起開始布局切入，其具有極高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的超級(jí)錳酸鋰產(chǎn)品使其快速成為國(guó)內(nèi)眾多新能源物流車制造商的第一供應(yīng)商。

未來(lái)三年，星恒電源將以新一代更高性價(jià)比的產(chǎn)品快速打開新能源乘用車市場(chǎng)并站穩(wěn)腳跟。在輕型電動(dòng)車領(lǐng)域，星恒電源精耕細(xì)作了14年，已經(jīng)為全球超過(guò)500萬(wàn)終端客戶提供電池和服務(wù)，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)占有率第一，同時(shí)在歐洲長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在歐洲電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)占有率第二。

據(jù)介紹，星恒電源創(chuàng)始人、首席科學(xué)家黃學(xué)杰是中國(guó)鋰電池領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物，任中國(guó)科學(xué)院物理研究所研究員。承擔(dān)“863”新材料領(lǐng)域“鋰離子電池關(guān)鍵材料”項(xiàng)目和“863”電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)“車用動(dòng)力型鋰離子電池”項(xiàng)目。技術(shù)顧問(wèn)余國(guó)華是全國(guó)電池行業(yè)科技專家，擔(dān)任國(guó)家“863”計(jì)劃“九五”重大項(xiàng)目鎳氫電池專家組成員、“十五”電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)電池專業(yè)評(píng)審成員。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，星恒電源分別在2014年、2015年和2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3億元、4.75億元和10.17億元，同期凈利潤(rùn)為1315萬(wàn)元、3455萬(wàn)元和1.04億元。2017年1-6月，星恒電源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5億元，凈利潤(rùn)1億元。星恒電源經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)承諾，該公司2017年至2019年扣非后凈利潤(rùn)分別不低于2億元、3億元和4億元。

切入錳酸鋰電池領(lǐng)域

公告介紹，星恒電源的主打產(chǎn)品錳酸鋰電池不同于國(guó)內(nèi)主流的三元材料等技術(shù)路線。公司主要采用LMO作為正極材料，經(jīng)過(guò)改性處理混合一定比例NCM提高電池能量密度，改善電池性能，該技術(shù)主要代表廠商是LGC、AESC、LEJ等，星恒電源是中國(guó)的主要代表廠商。

星恒電源的超級(jí)錳酸鋰電池具有較好的安全性能、低溫性能和大電流放電性能，循環(huán)性能達(dá)到2000次以上，體積比能量密度、重量比能量密度分別達(dá)到360Wh/l、170Wh/kg，具有非常高的性價(jià)比。

2017年底，星恒電源即將建成年產(chǎn)1.3GWH VDA標(biāo)準(zhǔn)尺寸的26148方形鋁殼電池產(chǎn)線，該產(chǎn)線具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，電池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單、制造成本極低，且是行業(yè)內(nèi)唯一采用疊片制造工藝的廠家，能量密度優(yōu)于同行業(yè)其它廠家的同款電池。星恒這款為純電動(dòng)乘用車和PHEV量身打造的電池成本低于行業(yè)內(nèi)其他廠家約20%，且其關(guān)鍵性能如電池循環(huán)壽命、能量密度和電池內(nèi)阻等綜合指標(biāo)完全能夠滿足應(yīng)用需求，極具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

公開資料顯示，近幾年納川股份正調(diào)整運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，多點(diǎn)位布局新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈。2014年底切入新能源汽車核心部件生產(chǎn)領(lǐng)域，以1.6億元入股主營(yíng)新能源汽車動(dòng)力總成的福建萬(wàn)潤(rùn)51%的股權(quán)；2015年8月設(shè)立川流運(yùn)營(yíng)平臺(tái)；2016年2月公參股嗒嗒科技切入巴士定制出行。2017年4月，公司完成了對(duì)福建萬(wàn)潤(rùn)的全資控股。至此納川股份已經(jīng)形成了較為完善的從生產(chǎn)到運(yùn)營(yíng)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

對(duì)于此次并購(gòu)，納川股份表示，星恒電源作為市場(chǎng)上為數(shù)不多從事錳酸鋰電池生產(chǎn)的企業(yè)，公司可充分利用星恒電源在動(dòng)力電池電芯領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、原材料采購(gòu)成本上的控制能力，及在物流車市場(chǎng)的較大出貨量積累的品牌優(yōu)勢(shì)，填補(bǔ)公司在動(dòng)力電池領(lǐng)域的空白，完善公司新能源產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)公司在新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資的戰(zhàn)略布局。

此外從長(zhǎng)遠(yuǎn)意義來(lái)看，星恒電源在動(dòng)力電池領(lǐng)域的多年經(jīng)驗(yàn)積累，可為公司“新能源汽車核心零部件+整車運(yùn)營(yíng)+互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”創(chuàng)新發(fā)展模式提供更多的指導(dǎo)，從而為公司未來(lái)整合資源，帶動(dòng)公司現(xiàn)有新能源汽車零配件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化公司新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈提供更好的發(fā)展和機(jī)會(huì)。