周三，LME銅期貨庫(kù)存意外大增12%至3月9日來(lái)新高，受此影響，銅價(jià)自1個(gè)月高位大跌超過(guò)3%至三周低位，創(chuàng)20個(gè)月最大單日跌幅。有數(shù)據(jù)顯示，此次庫(kù)存突然大增主要由大型貿(mào)易商集中交倉(cāng)所致。
　　貿(mào)易商為何選擇此時(shí)集中交倉(cāng)？
　　數(shù)據(jù)顯示，5月3日LME銅庫(kù)存大增31250噸至284925噸，交倉(cāng)行為再起，近兩年這種行為已屢見(jiàn)不鮮。據(jù)了解，此次庫(kù)存大增因大型貿(mào)易商集中交倉(cāng)所致，同時(shí)佐證了4月底的市場(chǎng)傳言，據(jù)悉此次交倉(cāng)數(shù)量在7-8萬(wàn)噸。

　　光大期貨研究所總監(jiān)徐邁里表示，從貿(mào)易上來(lái)看，交倉(cāng)LME并沒(méi)有太多利潤(rùn)可圖。反而是洋山銅溢價(jià)正在逐步回升，貿(mào)易升水更有利。徐邁里認(rèn)為：
　　“集中交倉(cāng)的意圖可能是希望短期影響價(jià)格下行。從銅自身來(lái)看，對(duì)于利空（LME庫(kù)存增長(zhǎng)）的反應(yīng)明顯強(qiáng)于利多（SHFE庫(kù)存減少）的反應(yīng)，這表明市場(chǎng)自身也偏向于弱勢(shì)。另外，近階段國(guó)外基金持倉(cāng)多頭有回補(bǔ)跡象，短期的庫(kù)存增加可能進(jìn)一步引發(fā)其回補(bǔ)行為。”
　　多家巨頭下調(diào)銅產(chǎn)量預(yù)期
　　不過(guò)，有分析認(rèn)為短期內(nèi)的庫(kù)存增加難以形成讓銅價(jià)形成趨勢(shì)性行情，而且去年至今已多次出現(xiàn)庫(kù)存大規(guī)?？焖僭黾拥默F(xiàn)象，長(zhǎng)期走勢(shì)仍需看供需面的變化。
　　據(jù)金十此前報(bào)道，上月，澳洲礦業(yè)巨頭必和必拓下調(diào)焦煤、銅、鐵礦石全年產(chǎn)量預(yù)測(cè)，并著手分拆部分作為非核心資產(chǎn)的美國(guó)頁(yè)巖油資產(chǎn)。必和必拓還發(fā)報(bào)告稱，公司今年一季度的產(chǎn)量環(huán)比暴減36%、同比大降44%，至2.27萬(wàn)噸。該公司將2017全年銅產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)17%至133-136萬(wàn)噸。
　　同樣在上月，自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport-McMoRan）也宣布在2017年削減2億英鎊（90718噸）的銷售量。泰克資源公司稱，其在第一季度銅產(chǎn)量將下降22%。巴克萊銀行的分析師Dane Davis表示：
　　“當(dāng)前市場(chǎng)變化多端，影響價(jià)格波動(dòng)的因素來(lái)自方方面面。第一季度的第一大主題是供應(yīng)中斷，而第二季度的核心主題將有可能是需求，尤其是中國(guó)需求。”
　　在上月舉行的CESCO（智利銅與礦業(yè)研究中心）會(huì)議上，有不少與會(huì)者認(rèn)為，今年市場(chǎng)對(duì)銅的需求將會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，主要源自于中國(guó)方面的需求復(fù)蘇。各方預(yù)計(jì)全球銅需求料增長(zhǎng)1-3%，同時(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年內(nèi)銅價(jià)會(huì)翻倍。