近年來，隨著“走出去”戰(zhàn)略的實施，中國企業(yè)到海外投資越來越多，特別因為資源的稀缺性和所處的戰(zhàn)略性，海外礦業(yè)投資也一直占有較重的份額。但中國企業(yè)在試水海外礦業(yè)投資的過程中也并非順風(fēng)順水，投資效果差強人意，那么我國礦業(yè)企業(yè)該如何更好地“走出去”？1月3日，在2017年開年的首個工作日，帶著問題記者采訪了一位多年投身于海外礦業(yè)投資并購的法律專業(yè)人士——大成律師事務(wù)所高級合伙人楊貴生律師。他對地質(zhì)礦產(chǎn)行業(yè)當下的發(fā)展，尤其是對那些致力于國際化發(fā)展的礦企如何做好有針對性的投資風(fēng)險防范給出了獨到的建議。
　　楊貴生給記者的第一印象是溫和健談。當記者開門見山問及地礦行業(yè)如何更好地發(fā)展，特別是對致力于國際化發(fā)展的礦企如何做好有針對性的投資風(fēng)險防范時，楊貴生表示，從宏觀層面來講，礦業(yè)海外投資的風(fēng)險主要集中在東道國政治風(fēng)險、東道國政策法律風(fēng)險、國內(nèi)審批備案風(fēng)險以及國際法風(fēng)險等方方面面。
　　對于這些風(fēng)險，他給予了詳細的解釋，所謂東道國政治風(fēng)險主要是指政府更替、政黨政治使政策波動的風(fēng)險，包括國家征用、官員腐敗的風(fēng)險，以及不可小覷的社區(qū)關(guān)系風(fēng)險；東道國政策法律風(fēng)險主要是指礦產(chǎn)資源、外商投資、稅收、勞工環(huán)保、出口外匯等方面的法律政策風(fēng)險，同時還包括政策連續(xù)性、法律穩(wěn)定性、審批等方面的風(fēng)險。他強調(diào)，政策法律風(fēng)險對整個投資項目的成敗通常具有決定性影響。而國內(nèi)備案(審批)風(fēng)險主要包括投資項目需履行發(fā)改委、商務(wù)、國土、外匯等有關(guān)部門的審批備案。同時，他指出，中國海外投資立法遠遠落后于實踐，主要存在立法不完善，包括財政、稅收、金融、外匯等政策對海外投資支持力度都不夠。
　　在國際法風(fēng)險方面，他說，我國與東道國簽訂的投資保護、要避免雙重征稅協(xié)定，如目標項目或公司跨國上市，投資者必須考慮股票流通、股東身份、項目跨司法轄區(qū)的復(fù)雜情況，需要考慮多個國家或者司法轄區(qū)之間法律、政策的協(xié)調(diào)問題。除此之外，海外礦業(yè)投資的地質(zhì)技術(shù)和財務(wù)風(fēng)險不可小覷。
　　專業(yè)提示——參與國際投資需要尊“章”而行
　　當種種風(fēng)險擺在面前的時候，如何讓礦企一目了然有針對性用法律去維護自身利益？楊貴生非常慎重而又簡明扼要：“參與國際投資需要尊‘章’而行，且應(yīng)當遵循六項基本原則。”
　　其一，資源、地緣與政治相重疊原則。
　　“資源、地緣以及政治這3個因素恰似3個維度的坐標，投資者要做的就是找準這3個維度的結(jié)合點,選擇資源豐富、地理位置距我國相對較近、與我國外交政治關(guān)系良好的國家，其中最適合企業(yè)的項目。”楊貴生強調(diào)。
　　“我國全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略優(yōu)先考慮重要的地緣政治與資源優(yōu)勢相重疊的地區(qū)。從地緣政治角度考慮，東北亞、中亞、南亞和東南亞地區(qū)在中國全球戰(zhàn)略中具有重要的地位；從資源方面看，這4個地區(qū)礦產(chǎn)資源較為豐富，特別是中亞和東南亞地區(qū)，這些礦產(chǎn)與我國的礦產(chǎn)資源有很強的互補性。因此，本著優(yōu)勢互補、互惠互利的原則,共同發(fā)展包括資源利用在內(nèi)的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，積極推動區(qū)域經(jīng)濟一體化進程。”楊貴生解釋說。
　　除此之外，在楊貴生看來，除了周邊國家，非洲地區(qū)多年來一直與我國保持著良好的政治關(guān)系。我國完全可以利用來之不易的中非政治關(guān)系基礎(chǔ)，大力發(fā)展中非經(jīng)貿(mào)關(guān)系，開發(fā)利用非洲大陸上豐富的礦產(chǎn)資源，實現(xiàn)中非“雙贏”。而南美洲是另一個可以保障中國資源穩(wěn)定供應(yīng)的現(xiàn)實地區(qū)。近年來，我國進一步強化了與南美洲部分國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系，對開發(fā)利用巴西、智利等南美礦業(yè)大國的礦產(chǎn)資源具有重要意義。
　　其二，政府和企業(yè)“分行與協(xié)作”的原則。
　　楊貴生指出，我國全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略應(yīng)體現(xiàn)國家目標,同時應(yīng)有使國家目標具體實現(xiàn)的現(xiàn)實機制。政府和企業(yè)的“分行與協(xié)作”原則就是實現(xiàn)中國全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略的現(xiàn)實機制。而政府與企業(yè)的“分行”原則，是指“政企分開”，也就是政府和企業(yè)在全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略實施中發(fā)揮不同的職能。
　　其三，專業(yè)審慎的盡職調(diào)查與恰當巧妙的商業(yè)交易模式相結(jié)合原則。
　　眾所周知，海外礦業(yè)投資在法律層面上存在較大風(fēng)險，需要律師等專業(yè)人士深度參與。各國法律制度、政策不盡相同，一些國家規(guī)定外國企業(yè)或個人不得成為本國特定行業(yè)企業(yè)的控股方，還有一些國家限制特定礦種出口等，這些因素都可能構(gòu)成未來海外被投資主體運營和收益的嚴重阻礙。因此對投資所在國整體法律制度進行調(diào)研是企業(yè)在海外投資決策的先決條件。
　　對礦企來說，需要專業(yè)性審慎機構(gòu)對東道國政治立法體制、民族感情、礦業(yè)和外商投資法律政策、執(zhí)法慣例、環(huán)保稅收政策、出口管制、社區(qū)勞工、本國其他機構(gòu)的案例、第三國的經(jīng)驗、投資或并購對象的資質(zhì)、權(quán)利瑕疵、項目前景等眾多領(lǐng)域進行全方位收集資料掌握情況，并對一些信息做出正確決策和判斷，只有以此為前提，才能保證企業(yè)長期合規(guī)、穩(wěn)定運營向前發(fā)展。
　　其四，本土化原則。
　　楊貴生指出，任何一個走出去的項目要在東道國順利推進，首先離不開當?shù)卣耐?、支持、甚至同情。勞動用工、合作伙伴本土化、收購過程中如何留住關(guān)鍵性本地業(yè)務(wù)、本地團隊及客戶，這些舉措實施好了既能帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展,同時還能讓項目發(fā)揮效益最大化，而這一做法無疑是當?shù)卣畲蟮南Ｍ?br />　　其五，加強社會責(zé)任原則。加強社會責(zé)任原則實際上給投資者提出了一個全新的課題。對此，楊貴生深有感觸地說：“想要項目成功推進，僅僅關(guān)注自身的經(jīng)濟利益是難以實現(xiàn)的，投資者必須站在對方的角度想問題，我們到底能為對方帶來什么福利？融入社區(qū)、注重環(huán)保、依法納稅、參與慈善公益事業(yè)、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，是項目投入的一部分，又是對當?shù)厣鐣呢暙I。投資者要與當?shù)卣芮信浜?，必須做到了解該國政府需求，做出基礎(chǔ)設(shè)施以及環(huán)境保護領(lǐng)域的相應(yīng)承諾，依法繳納相關(guān)稅費，這些基礎(chǔ)性工作將會成為推動項目順利進展的堅實后盾。”
　　其六，注重軟件建設(shè)原則。在楊貴生看來，國際投資并購需要企業(yè)長期積累經(jīng)驗,并借助專業(yè)中介機構(gòu)的協(xié)助，培養(yǎng)專業(yè)團隊。他指出，中國企業(yè)走出去相比較資金而言，更缺的是團隊、經(jīng)驗和渠道。我們看到，一些環(huán)節(jié)中，雙方談判占據(jù)很長時間，最后仍然紙上談兵。作為團隊效應(yīng)，不是一年兩年能打造出來的，十年磨一劍才是對其最好的解釋。所以，在軟件建設(shè)中，除了企業(yè)內(nèi)部團隊的培養(yǎng)，比方信息共享、行業(yè)論壇交流也都為企業(yè)團隊建設(shè)提供了渠道。
　　短短一會功夫，楊貴生將整個海外投資6項基本原則梳理得條理分明，在他多年的律師生涯里，也許這些原則早已烙在他的腦海深處。這也是他對國內(nèi)企業(yè)去海外投資給出的真知灼見。作為一名律師，他也正是能夠深諳其道，才能有他職業(yè)生涯一個個非凡的建樹。
　　他告訴記者，專業(yè)化的律師，才有專業(yè)化的服務(wù)。他為記者分享了一個真實的案例，2014年，楊貴生律師代表一家在香港上市公司的內(nèi)地投資公司收購一個花崗巖礦項目。被收購方提供的權(quán)威機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告顯示，該礦藏儲量達到幾千萬立方米，價值上千億元。但楊貴生到礦山現(xiàn)場一轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)在他眼前的所謂“儲量幾千萬立方米的花崗石礦山”，不過是一個“小山包”。專業(yè)敏感告訴他“這里面可能有問題”。楊貴生立即展開了調(diào)查，在仔細研讀儲量核查地質(zhì)報告及評審意見書、國土資源主管行政機關(guān)的備案證明后，他明確指出該礦藏儲量不超過二十萬立方米。收購方怎么也不相信這個數(shù)字，在楊貴生的再三堅持下，各方召開了一次“三堂會審”的礦山現(xiàn)場鑒別會議。最終，在楊貴生擺出的證據(jù)前，被收購方不得不承認儲量不準確。
　　楊貴生的專業(yè)水準，為收購方避免了數(shù)千萬元乃至上億元的損失。而對于此，他的解釋是，“所有人說對的時候，我要想想這事是不是真的對，所有人說錯的事情，我要過過腦子是不是真的錯。”在他看來，這是決定一個律師執(zhí)業(yè)高度的關(guān)鍵。
　　近年來，楊貴生律師率領(lǐng)大成團隊為礦產(chǎn)資源跨境投資提供過法律服務(wù)的部分企業(yè)：中鐵資源集團、中核集團、中交集團、南京鋼鐵集團、國投集團、山東黃金集團、南非工業(yè)發(fā)展局、重慶地勘局、湖南煤田地質(zhì)局、湖南發(fā)展集團、四川發(fā)展集團、貴州能礦集團、內(nèi)蒙古礦業(yè)集團等。
　　從楊貴生律師的這些客戶名單中，顯而易見他對礦產(chǎn)資源法律的鐘愛，已經(jīng)滲入到了他的血脈，更可見其在礦產(chǎn)資源法律領(lǐng)域的成就和地位。
　　行動策略——走出去需要堅持多元擴張、多措并舉
　　在全面分析了海外投資的風(fēng)險因素后，楊貴生建議我國企業(yè)在走海外投資并購的擴張之路時:“在選擇海外投資路徑上，要堅持貿(mào)易、勘查與開發(fā)多措并舉；在礦種選擇上，要以我國資源短缺的戰(zhàn)略礦產(chǎn)和大宗支柱性礦產(chǎn)為重點，堅持補缺、補緊、補劣的原則；在運作機制上，堅持以市場為導(dǎo)向，以經(jīng)濟效益為中心，以企業(yè)為投資主體，實行多元化發(fā)展。”
　　同時，他表示慎重參與風(fēng)險勘查市場。原因是我國參與國際風(fēng)險勘查市場所面臨最大難點，一是風(fēng)險太高，二是我國尚未培育起健全的勘查商業(yè)文化，風(fēng)險資本市場發(fā)育不完全，同時,國家目前也沒有像西方大國對海外風(fēng)險勘查所制定的完善性鼓勵政策。因此，采用風(fēng)險勘，首先要遵循適度的原則,不要全線出擊。其次，我國利用這種方式投資的礦種最好限于黃金、金剛石等高盈利性礦產(chǎn)。再次，財政應(yīng)適度做出支持。
　　另外，要積極購置采礦權(quán)。他表示，相對于風(fēng)險勘查而言，購置采礦權(quán)的風(fēng)險相對較低。目前，我國在采取這種方式存在兩個大難點。一是資金缺乏。國際上一些好的大型采礦項目動輒數(shù)千萬乃至數(shù)億美元，沒有充足的資金支持和安全穩(wěn)定的融資渠道，一般企業(yè)只得望洋興嘆。二是人才和管理經(jīng)驗匱乏。與加拿大、澳大利亞、日韓等國家的跨國礦業(yè)公司多年的經(jīng)驗做比較，中國企業(yè)還是小學(xué)生，還需要長期積淀成功的經(jīng)驗。
　　他提出，如果購置采礦權(quán)應(yīng)遵循先從相對小的項目著手，同時要選擇優(yōu)質(zhì)的項目。而這種方式的礦種最好限于石油、鐵礦石、銅、錳礦石、鉀鹽、鉻鐵礦等我國相對急缺礦產(chǎn)。其次在貿(mào)易進口上優(yōu)化礦產(chǎn)資源的品種上，應(yīng)擴大初級原礦或半加工礦產(chǎn)品的進口，盡可能地保持長期供貨合同，做到進口來源要多樣化。
　　在一些微小的細節(jié)上，楊貴生并非一帶而過，在為提供我國礦業(yè)企業(yè)海外投資決策者參考上已經(jīng)細到點點滴滴。
　　比如運作模式方面，做到直接投資與資本運作相結(jié)合。加、澳、南非等發(fā)達地區(qū)，由于優(yōu)良資源已經(jīng)被歐美日韓等國所掌控,中國投資者應(yīng)以礦業(yè)公司并購等資本運作為主;而在非洲、拉丁美洲、中亞等欠發(fā)達地區(qū)，以礦權(quán)直接投資為主；商業(yè)模式方面，以合資合作本地化經(jīng)營為主，控股參股靈活掌握。投資主體方面，應(yīng)國有民營并重，民營先行，國有入資，混合經(jīng)濟主體大企業(yè)操作。或者地勘單位先行，完成收購，再由政府主導(dǎo)國企去整合地勘單位；礦權(quán)操作方面，勘探開采模式以風(fēng)險找礦、技術(shù)勞務(wù)承包先行,礦權(quán)投資、并購緊跟。其中，在利用國外礦產(chǎn)資源方面要聯(lián)合獲取礦業(yè)權(quán),共同勘查開發(fā)，并做到買斷礦山股權(quán)，進而從風(fēng)險勘探做起,找到礦后再自主進行開發(fā)，三管齊下等。
　　面對一個又一個跨國大項目，楊貴生律師早已經(jīng)將視線投向了廣闊的全球。他說，中國已成為世界第二大資本輸出國，若干年后有可能超越美國，成為世界最大的資本輸出國。國際合作、國際投資、國際并購及其法律服務(wù)，也將成為律師業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢。