大宗商品：下跌恰是“黃金坑”
2017年01月04日 9:42 1309次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) 分類： 有色市場(chǎng)
2017年首個(gè)交易日，大宗商品市場(chǎng)綠肥紅瘦，鐵礦石、焦煤、焦炭、螺紋鋼等黑色系大幅下挫，化工品亦跌幅居前，而有色金屬卻集體飄紅。分析人士認(rèn)為，從周期角度看，多年熊市之后，大宗商品已于2016年迎來(lái)牛市初級(jí)階段，2017年“商品牛”將繼續(xù)奮蹄。
經(jīng)歷了2016年兩輪大幅反彈，黑色系品種期現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)回到三年前水平，過(guò)大的漲幅面臨調(diào)整是市場(chǎng)規(guī)律的體現(xiàn)，同時(shí)也有現(xiàn)貨市場(chǎng)需求不旺、庫(kù)存增加的因素。2016年淘汰產(chǎn)能超過(guò)新增產(chǎn)能，中國(guó)步入事實(shí)階段的去產(chǎn)能。然而，去產(chǎn)能并不等同于去產(chǎn)量。據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，2016年已退出的產(chǎn)能中，在產(chǎn)的有效產(chǎn)能所占比例僅約10%，因此去產(chǎn)能在2016年并沒有達(dá)到去產(chǎn)量的效果。2017年是供給側(cè)改革的深化之年，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2017年實(shí)質(zhì)性的去產(chǎn)能的數(shù)量將增加。“去產(chǎn)能”將進(jìn)一步推進(jìn)到“去產(chǎn)量”。因此，黑色系品種可關(guān)注“跌”出來(lái)的機(jī)會(huì)。
有色金屬開門第一日延續(xù)了2016年的牛市行情，而這一輪牛市，是有色行業(yè)需求與供給階段性錯(cuò)配的結(jié)果。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有色金屬價(jià)格在長(zhǎng)達(dá)5-6年的熊市中紛紛跌破成本線迫使位于成本分位線上端的產(chǎn)能相繼關(guān)停、減產(chǎn)，供給端產(chǎn)能過(guò)剩的情況逐步出清，2015年四季度至2016年一季度是本輪周期金屬價(jià)格的階段性底部，有色大宗商品的行業(yè)性拐點(diǎn)出現(xiàn)，其中鋅、鋁預(yù)計(jì)大概率供應(yīng)短缺，值得市場(chǎng)關(guān)注。
責(zé)任編輯：李錚
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