伴隨著大宗商品上半年走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格也持續(xù)上漲。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年有色金屬總體走勢(shì)較強(qiáng)，截至6月底，有色指數(shù)較年初上升8.16%，其中上半年最大指數(shù)漲幅高達(dá)10%。接下來(lái)，有色金屬價(jià)格是穩(wěn)步上升還是掉頭向下，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，上半年大宗商品價(jià)格漲跌榜中，有色板塊環(huán)比上升的商品共19種，其中，漲幅5%以上的商品共10種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的32.3%；漲幅前3的商品分別為鉬精礦(36.11%)、鈦精礦(27.96%)、黃金(24.16%)。
　　環(huán)比下降的商品共有11種，跌幅在5%以上的商品共5種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的16.1%；跌幅前3的產(chǎn)品分別為鍺(－26.63%)、鏑鐵合金(－7.97%)、鉍(－7.94%)。
　　生意社有色行業(yè)分析師劉美麗指出，對(duì)照近5年來(lái)有色市場(chǎng)的運(yùn)行走勢(shì)，自2011年6月見(jiàn)頂之后，經(jīng)歷5年的連續(xù)下挫，有色金屬于去年12月開(kāi)始出現(xiàn)反彈，并持續(xù)至今年5月初才開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，行業(yè)總體價(jià)格水平相較去年同期仍處于較低水平。
　　劉美麗認(rèn)為，上半年有色產(chǎn)品漲多跌少，首先，供給側(cè)改革產(chǎn)生效果，前期的減產(chǎn)、停產(chǎn)、收儲(chǔ)使得金屬產(chǎn)量較去年明顯減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)1－5月的鋁鋅鉛鎳銅產(chǎn)量分別為1241.4萬(wàn)噸、248.5萬(wàn)噸、160.2萬(wàn)噸、7.1萬(wàn)噸和339.5萬(wàn)噸，相較去年全年的3141萬(wàn)噸、636萬(wàn)噸、386萬(wàn)噸、38萬(wàn)噸以及796萬(wàn)噸，除了銅之外，其他金屬的產(chǎn)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期，支撐了金屬價(jià)格。其次，上半年是傳統(tǒng)的開(kāi)工旺季，需求不同程度的提升。財(cái)新制造業(yè)PMI自3月攀升到49.7后，一直在49以上高位震蕩，好于去年下半年。除了鉛是銷(xiāo)售淡季外，其他金屬需求都有所回升，如下游不銹鋼的價(jià)格今年以來(lái)上漲近千元/噸，對(duì)鎳需求良好。而鋅消費(fèi)同比上升1.8%，供應(yīng)過(guò)剩6.6萬(wàn)噸，比去年同期過(guò)剩13萬(wàn)噸有明顯好轉(zhuǎn)。另外，鋁方面，5月份國(guó)內(nèi)汽車(chē)用鋁量估算為26.3萬(wàn)噸，1－5月累計(jì)為138萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%。再次，上半年，受低價(jià)影響，金屬增產(chǎn)速度緩慢。如1－5月，國(guó)內(nèi)新投電解鋁產(chǎn)能僅為90萬(wàn)噸/年，較總產(chǎn)能的3334萬(wàn)噸而言屬于杯水車(chē)薪。之后，房地產(chǎn)去庫(kù)存政策的出臺(tái)令房地產(chǎn)銷(xiāo)售狀況好轉(zhuǎn)，基建投資加速帶來(lái)制造業(yè)投資回暖，汽車(chē)等工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)狀況改善，進(jìn)一步拉升需求。最后，美聯(lián)儲(chǔ)加息連續(xù)兩次擱淺，有利金屬市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)公布6月最新的利率決議，維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率0.25%－0.5%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)未就7月會(huì)議是否加息給出明確暗示，但預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)狀況改善，可能讓美聯(lián)儲(chǔ)以緩慢的速度加息。
　　“相較上半年，下半年支撐金屬價(jià)格的利好因素將有所減弱，雖然9、10月有一波開(kāi)工旺季的浪潮，但往年都呈現(xiàn)出旺季不旺的特征，依照慣性定律，今年預(yù)計(jì)也不會(huì)例外。此外，金屬的復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)主要集中在今年下半年，比如，預(yù)計(jì)下半年鋁市將有約150萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，主要集中在四季度。政策方面，隨著房地產(chǎn)銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)，政府必將采取措施為市場(chǎng)降溫，3月末，國(guó)家已經(jīng)著手調(diào)控一線城市房?jī)r(jià)，目前為止，沒(méi)有新的利好。另外，英國(guó)"脫歐"令金價(jià)避險(xiǎn)需求升溫，美元升值則會(huì)壓制銅等金屬價(jià)格。”劉美麗表示，雖然如此，下半年也并非那么悲觀。6月初夏，有色金屬市場(chǎng)刮起一場(chǎng)“收儲(chǔ)風(fēng)”，“國(guó)內(nèi)6家鋁企將進(jìn)行商業(yè)收儲(chǔ)”，“國(guó)儲(chǔ)局將在2016年內(nèi)收儲(chǔ)銻錠1萬(wàn)噸”。6到8月為行業(yè)淡季，下游需求較弱，如果沒(méi)有收儲(chǔ)政策刺激，下半年行情將不容樂(lè)觀。由此可見(jiàn)，今年上半年的行情并非反轉(zhuǎn)，只是短暫的反彈，而下半年需求減弱，產(chǎn)能預(yù)期增加，所幸有收儲(chǔ)支撐，行情或許沒(méi)那么差。預(yù)計(jì)下半年有色市場(chǎng)以低位震蕩為主，指數(shù)在640－690內(nèi)上下波動(dòng)。