我們繼續(xù)堅(jiān)持全面看多的觀點(diǎn),最值得投資的領(lǐng)域仍然是貴金屬和鋅。
　　有色中最好的品種仍然是鋅。如我們深度報(bào)告所描述的那樣,本輪鋅的短缺已經(jīng)進(jìn)入了鋅精礦短缺的第二階段,短缺正在向鋅錠不足蔓延,鋅價(jià)繼續(xù)上漲是大概率事件。這一階段最值得投資的是中金嶺南、馳宏鋅鍺、西藏珠峰這些資源巨頭。盛屯礦業(yè)、盛達(dá)礦業(yè)等彈性較大企業(yè)也值得推薦。
　　貴金屬,美聯(lián)儲(chǔ)加息現(xiàn)在看來(lái)仍然很遠(yuǎn);英國(guó)脫歐的余波未了,近期美國(guó)在韓國(guó)部署薩德反導(dǎo)系統(tǒng),讓原本就趨向于緊張的世界局勢(shì)變得更加撲朔迷離。金價(jià)上漲擁有充分的時(shí)間和空間。山東黃金等核心資源股仍然值得推薦,中金黃金出現(xiàn)補(bǔ)漲的概率較大。白銀繼續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)可能持續(xù)盛達(dá)礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、銀泰資源等銀產(chǎn)品占比較大的公司彈性仍然會(huì)比較大。
　　鋰的投資機(jī)會(huì)正在靠近。已經(jīng)進(jìn)入下半年了,新一輪新能源汽車(chē)沖量需求會(huì)再起,碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)慢慢開(kāi)始止跌回穩(wěn)。而高鎳的三元材料只能使用氫氧化鋰,其價(jià)格與碳酸鋰的分化可能加劇。最值得關(guān)注的是國(guó)內(nèi)氫氧化鋰產(chǎn)能最大的贛鋒鋰業(yè)。
　　貴金屬普漲,白銀延續(xù)強(qiáng)勢(shì):繼英國(guó)脫歐不確定性未了,意大利銀行壞賬危機(jī)又現(xiàn)擔(dān)憂(yōu),不確定性繼續(xù)蔓延,上周貴金屬價(jià)格繼續(xù)普漲。COMEX白銀、滬銀上漲超過(guò)9%,LME鈀、鉑、COMEX黃金、滬金分別上漲10.26%、7.64%、1.26%、1.5%。金銀比仍處高位,白銀在前期黃金大漲后仍有補(bǔ)漲空間。
　　鋁、鋅延續(xù)上漲:上周基本金屬小幅漲跌互現(xiàn)。鋁、鋅分別上漲1.03%、1.2%,銅、鉛、鎳分別下跌4%、1.68%、1.3%,英國(guó)脫歐或?qū)⒀泳徝缆?lián)儲(chǔ)加息步伐,鋅礦山關(guān)停減產(chǎn)新增開(kāi)發(fā)不足帶來(lái)的供給短缺有望持續(xù)推動(dòng)價(jià)格趨勢(shì)上漲,同時(shí)需求端相對(duì)較好的鋁同時(shí)受益成本支撐易漲難跌。
　　鋰鈷上漲,海綿鋯持續(xù)下跌:上周海綿鋯價(jià)下跌11.4%,鋰、鈷價(jià)格分別上漲9.44%、3.85%。騙補(bǔ)事件已經(jīng)告一段落,6月新能源乘用車(chē)數(shù)據(jù)靚麗,下半年鋰價(jià)有望繼續(xù)堅(jiān)挺。同時(shí)動(dòng)力電池向用鈷的三元材料轉(zhuǎn)變,有望帶動(dòng)鈷價(jià)上漲。
　　稀土價(jià)格小幅回升:上周南方稀貴金屬交易所稀土價(jià)格除氧化銪外大多出現(xiàn)小幅回升,其中,氧化鑭、氧化鈰、氧化鐠、氧化釹、氧化鋱漲幅超過(guò)2%,其他品種漲幅不大。稀土基本面改善不明顯,根本問(wèn)題仍未解決。收儲(chǔ)流標(biāo)之后悲觀情緒持續(xù)散發(fā),仍待政策支持。