截至周一，彭博大宗商品指數(shù)已從1月份的低位上漲21%，標(biāo)志著大宗商品進(jìn)入牛市。今年迄今為止，彭博大宗商品指數(shù)的總回報(bào)率超過(guò)11%，成為表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類(lèi)別，同期全球股市回報(bào)率約為6%，債市回報(bào)率僅2.2%。該指數(shù)的上漲主要得益于原油、黃金、大豆和鋅價(jià)的強(qiáng)勁反彈，指數(shù)所包含的22種期貨合約中，有15種實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，其中豆粕期貨價(jià)格飆升逾50%。今年前四個(gè)月，全球大宗商品市場(chǎng)凈流入資金達(dá)到近600億美元。
　　據(jù)外媒報(bào)道，大多數(shù)大宗商品的價(jià)格在過(guò)去幾年時(shí)間里都有所下跌，尤其是黃金、銅礦石、煤炭、銅和原油等，但現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)走出熊市。從目前的形勢(shì)來(lái)看，原材料市場(chǎng)的投資回報(bào)表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。
　　根據(jù)追蹤22種大宗商品投資回報(bào)的“彭博社大宗商品價(jià)格指數(shù)”（Bloomberg Commodity Index），從大豆到鉆石等所有大宗商品的價(jià)格在今年都實(shí)現(xiàn)了重大復(fù)蘇。其結(jié)果是，截至周一，該指數(shù)已從1月份的低位上漲21%，標(biāo)志著大宗商品時(shí)隔五年之后再度進(jìn)入技術(shù)性牛市。這是自2008年以來(lái)大宗商品市場(chǎng)同期表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的一年。
　　今年迄今為止，彭博大宗商品指數(shù)的總回報(bào)率超過(guò)11%，成為表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類(lèi)別，同期全球股市回報(bào)率約為6%，債市回報(bào)率僅2.2%。
　　該指數(shù)上漲主要得益于原油、黃金、大豆和鋅價(jià)的強(qiáng)勁反彈，指數(shù)所包含的22種期貨合約中，有15種實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，其中豆粕期貨合約價(jià)格飆升逾50%。
　　大宗商品價(jià)格上漲的主要原因是供應(yīng)中斷以及減產(chǎn)使得大宗商品供求過(guò)剩局面得以緩解。此外，全球大宗商品需求增加是價(jià)格上漲的另一個(gè)原因?；ㄆ旒瘓F(tuán)上月表示，大宗商品價(jià)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)折，花旗預(yù)計(jì)，在原油價(jià)格復(fù)蘇的帶動(dòng)下，金屬商品的收益也會(huì)逐步增加。
　　包括Edward Morse在內(nèi)的花旗集團(tuán)分析師在周一的報(bào)告中表示，“原材料似乎已經(jīng)進(jìn)入了復(fù)蘇時(shí)期，無(wú)論是基本面還是技術(shù)面均支持大宗商品的反轉(zhuǎn)。”
　　今年2月份，原油自13年來(lái)的低點(diǎn)26美元每桶處反彈，一路上漲至50美元。一直看空石油的高盛集團(tuán)徹底大換臉，改成看多石油，高盛表示，全球石油市場(chǎng)會(huì)比預(yù)期提前達(dá)到供需平衡。
　　2016年初，金屬多頭也開(kāi)始了全面反撲。黃金和白銀因市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康問(wèn)題的憂(yōu)慮加深而獲得支撐，此外，美元下跌也提振了市場(chǎng)對(duì)貴金屬的需求。到目前為止，黃金自年初已經(jīng)上漲超過(guò)15%。
　　此外，隨著年初中國(guó)房地產(chǎn)的熱潮，螺紋鋼、鐵礦石也加足了馬力啟反彈，螺紋鋼期貨主力合約從1618低點(diǎn)一路上漲到2700點(diǎn)以上，盡管后期又回落到2000下方，但仍高于年初的價(jià)格。
　　在工業(yè)金屬方面，由于對(duì)供應(yīng)的憂(yōu)慮增加，鋅創(chuàng)了2013年以來(lái)的最長(zhǎng)升勢(shì)，因市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)哥倫比亞和菲律賓潛在的供應(yīng)中斷問(wèn)題，鎳價(jià)創(chuàng)三周來(lái)最大升幅。
　　Sberbank CIB首席大宗商品策略師Dmitry Kolomytsyn表示，如果菲律賓停止向中國(guó)供應(yīng)鎳礦石用以生產(chǎn)鎳生鐵，則市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)鎳可能面臨供不應(yīng)求的局面。
　　高盛和麥格里預(yù)計(jì)，哥倫比亞罷工計(jì)劃可能會(huì)減少鎳的供給，鋅和鎳會(huì)因供應(yīng)短缺而進(jìn)一步上漲。油價(jià)反彈推動(dòng)了工業(yè)金屬漲勢(shì)，抬高了包括英國(guó)資源集團(tuán)、必和必拓公司、嘉能可公司等礦產(chǎn)公司的股價(jià)。
　　在農(nóng)業(yè)方面，因厄爾尼諾極端天氣，拉丁美洲和亞洲農(nóng)產(chǎn)品供給和需求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。
　　周一，因美國(guó)中西部地區(qū)干旱，市場(chǎng)對(duì)玉米增產(chǎn)表示擔(dān)憂(yōu)，玉米期貨周一開(kāi)始步入牛市。而大豆和豆粕則是表現(xiàn)最強(qiáng)的農(nóng)產(chǎn)品。據(jù)彭博指數(shù)顯示，大豆和豆粕今年分別上漲了32%和55%。
　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月，全球大宗商品市場(chǎng)凈流入資金達(dá)到近600億美元。
　　但對(duì)大宗商品過(guò)于樂(lè)觀可能還為時(shí)過(guò)早。瑞銀集團(tuán)亞太地區(qū)大宗商品和外匯主管Dominic Schnider表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展、美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)是大宗商品價(jià)格持續(xù)復(fù)蘇的先決條件。在此之前，大宗商品價(jià)格仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。