必和必拓（BHP Billiton）是真的希望擴建虧損的西部鎳業(yè)（Nickel West）嗎？還是希望通過宣傳澳大利亞西部商業(yè)擴建計劃從而重新啟動去年未完成的西部鎳業(yè)銷售計劃？

如果之前從未發(fā)生過這樣的事情的話，這聽起來是個奇怪的假設(shè)。然而，幾年前的力拓礦業(yè)集團（Rio Tinto），澳大利亞西部另一位大型礦業(yè)公司，在年度報告中提到開發(fā)擴建計劃，但當(dāng)提及是否真的計劃開發(fā)新發(fā)現(xiàn)的礦藏時，公司發(fā)言人表示：不，公司實際是想出售該項目。

力拓礦業(yè)集團（Rio Tinto）這樣做，必和必拓（BHP Billiton）也可能這樣做，這就是所謂的資產(chǎn)游戲，一個舉動可能引發(fā)收購競爭，目的是發(fā)動競標最終找到最合適的收購方。

在這種情況下，西部鎳業(yè)（Nickel West）作為一個重要的鎳礦企業(yè)，擁有近2000名員工，存在以下問題：

1環(huán)境處理賬單總計近10億美金；

2與政府的協(xié)議；

3對全球鎳市場帶來的悲觀影響

全球約70%的鎳生產(chǎn)商目前面臨生產(chǎn)虧損，西部鎳業(yè)（Nickel West）是鎳市場暴跌的犧牲品，自2008年最高位23美元/磅下跌至如今3.8美元/磅，鎳價下滑近80%。

部分礦山討論發(fā)展新的鎳礦資源，如必和必拓（BHP Billiton）正在計劃的一樣計劃開發(fā)封存的維納斯（Venus）鎳礦產(chǎn)。而部分礦山表現(xiàn)需要關(guān)閉更多的鎳礦山及鎳冶煉廠。

因此，當(dāng)西部鎳業(yè)（Nickel West）負責(zé)人Eddy Haegel 上周在中國上海的一個會議上表示開發(fā)維納斯（Venus）鎳礦產(chǎn)已經(jīng)提上必和必拓（BHP Billiton）工作日程，引發(fā)的競爭對手的緊張反應(yīng)，因為必和必拓（BHP Billiton）市場什么時候需要更多鎳。

維納斯（Venus）鎳礦產(chǎn)究竟是開發(fā)還是出售在當(dāng)今鎳市場有跡可循，據(jù)花旗銀行表示維納斯（Venus）鎳礦僅為必和必拓（BHP Billiton）資產(chǎn)的1%，同時計劃開發(fā)另一個封存的資產(chǎn)，低品位鎳礦-Yakabindie鎳礦。

討論開發(fā)Yakabindie鎳礦可能是必和必拓（BHP Billiton）計劃出售西部鎳業(yè)（Nickel West）最佳的暗示。Yakabindie鎳礦開采預(yù)計花費近10億美金，而并沒有看到必和必拓（BHP Billiton）提前申請財務(wù)計劃。

還有一些為什么必和必拓（BHP Billiton）必須保留西部鎳業(yè)（Nickel West）的原因，包括為附近Kalgoorile 以及Kwinana 冶煉廠提供鎳礦，還有個痛苦的問題是如果西部鎳業(yè)（Nickel West）關(guān)閉將必須履行大量的環(huán)境治理清單。

因為目前低迷的市場環(huán)境，政府同意必和必拓（BHP Billiton）推遲履行承諾，這意味著這是除了商業(yè)原因以外，西部鎳業(yè)（Nickel West）必須維持運營的原因。

接下來的發(fā)展將會很有意思，因Haegel 現(xiàn)在需要從必和必拓（BHP Billiton）配置資金來發(fā)開發(fā)Venus 以及Yakabindie鎳礦，這將面臨說服公司的股東-其中一些并不希望擴建-他們希望出售西部鎳業(yè)。佩特拉資本（Petra Capital）分析師接觸到一些資本配置中的問題：所有的項目都需要資金的支持，Venus地下礦藏的開發(fā)以及冶煉設(shè)備的修建很難實現(xiàn)，除非鎳價大幅反彈。

事實上，在金屬價格持續(xù)下滑的今天，Venus 以及 Yakabindie鎳礦的開發(fā)是當(dāng)今鎳市場最不需要的事情。

資產(chǎn)游戲正在進行，將在大型鎳生產(chǎn)商間活躍，例如嘉能可、第一量子礦業(yè)、以及部分中國的鎳公司。他們均可能有興趣購買西部鎳業(yè)（Nickel West），必和必拓（BHP Billiton）可能以低價放棄西部鎳業(yè)（Nickel West，還有可能是必和必拓（BHP Billiton）對鎳市場失去信心，并希望借此抽身。