2月21日，菲律賓鎳礦協(xié)會(huì)表示，2016年該國(guó)鎳礦出口將減少20%。據(jù)了解，該協(xié)會(huì)作出該項(xiàng)承諾是為了穩(wěn)定鎳礦市場(chǎng)價(jià)格，由于該協(xié)會(huì)囊括了菲律賓六成以上的鎳礦公司，所以，部分公司表示，今年鎳礦出貨的時(shí)間會(huì)較往年推遲，而且未來(lái)將專注于優(yōu)化并降低公司成本。部分出產(chǎn)高品味鎳的礦山甚至表示，希望通過停止高鎳礦出口來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。

　　低鎳價(jià)抑制菲律賓鎳礦供應(yīng)
　　自2014年印度尼西亞出臺(tái)鎳礦出口禁令后，菲律賓成為了我國(guó)最主要的鎳礦進(jìn)口國(guó)。但是從2015年下半年開始，中國(guó)自菲律賓進(jìn)口的鎳礦量逐月下降，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)表明，2015年12月份，中國(guó)鎳精礦進(jìn)口僅166萬(wàn)噸，同比減少30%；環(huán)比同樣也出現(xiàn)了減少，減少幅度近38%。2015年12月份，中國(guó)自菲律賓進(jìn)口的鎳礦減少22%，使得鎳礦整體進(jìn)口量下降。但是，菲律賓最大的鎳礦石供應(yīng)商--亞洲鎳業(yè)公司（Nickel Asia Corp）日前表示，該公司旗下位于菲律賓的4個(gè)鎳礦2015年的鎳礦石發(fā)運(yùn)量較2014年增加10%至1970萬(wàn)噸，創(chuàng)紀(jì)錄高位。雖然礦石發(fā)運(yùn)量增加，但是該公司2015年鎳礦石出口收入約為144億比索（3.02億美元），遠(yuǎn)低于2014年的237億比索（4.98億美元）。該公司首席執(zhí)行官Gerard Brimo近期表示:“盡管目前鎳價(jià)低迷，但公司仍能獲得盈利。公司作為低成本礦產(chǎn)商，有助于我們應(yīng)對(duì)鎳價(jià)下行周期帶來(lái)的挑戰(zhàn)。”據(jù)了解，目前亞洲鎳業(yè)公司對(duì)中國(guó)出口量約占中國(guó)2015年自菲律賓進(jìn)口量的63%。
　　菲律賓50%以上的鎳礦屬于低品位礦，因?yàn)?015年鐵礦石價(jià)格下跌引起的供給短缺，2015年中國(guó)低品位鎳礦的進(jìn)口明顯下滑。同時(shí)，中品位鎳礦供應(yīng)受鎳價(jià)下跌影響處于偏緊狀態(tài)。菲律賓商會(huì)董事及全球鎳鐵控股公司董事長(zhǎng)Joseph C. Sy去年年底表示：“如果倫鎳價(jià)格持續(xù)處于10000美元/噸下方，那么中品味鎳礦的價(jià)格很有可能將跌穿20美元/濕噸。如此一來(lái)，將會(huì)有更多的鎳礦企業(yè)遭受損失，因?yàn)樗麄兤毡榈臓I(yíng)運(yùn)成本都超過20美元/濕噸。”
　　截至2016年2月18日，中國(guó)進(jìn)口的菲律賓紅土鎳礦價(jià)格分別為：鎳含量0.9%~1.1%，鐵含量48%~50%為150元/噸；鎳含量1.4%~1.5%，鐵含量30%~35%為180元/噸；鎳含量1.5%~1.6%，鐵含量25%~30%為227.5元/噸。由于目前下游生產(chǎn)商受春節(jié)假期影響，工廠開工恢復(fù)緩慢，采購(gòu)需求不濟(jì)，電解鎳主流報(bào)價(jià)區(qū)間為65500元~66200元/噸。
　　與中國(guó)自菲律賓進(jìn)口的鎳礦量下降成反比的是，鎳鐵的大量進(jìn)口打擊了中國(guó)國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格。最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年11月，中國(guó)鎳鐵進(jìn)口量為6.26萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)近160%。2015年前11個(gè)月鎳鐵累計(jì)進(jìn)口62.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)145.35%。由于中國(guó)在印尼近兩年投產(chǎn)建廠的鎳鐵產(chǎn)能較多，我國(guó)2015年從印尼進(jìn)口鎳鐵量持續(xù)大幅增長(zhǎng)。隨著中國(guó)的青山公司一期及二期項(xiàng)目、振石集團(tuán)、華澤鈷鎳公司在海外的鎳鐵項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，進(jìn)口鎳鐵還將進(jìn)一步大幅擠占國(guó)內(nèi)鎳鐵市場(chǎng)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年中國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量同比萎縮19.03%。由于國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)能的下降，導(dǎo)致菲律賓鎳礦產(chǎn)能下降，低鎳價(jià)已經(jīng)開始抑制菲律賓鎳礦商的供應(yīng)熱情。

　　僅少數(shù)海外鎳企巨頭尚未減產(chǎn)
　　大量進(jìn)口的不僅是鎳鐵，由于2015年鎳價(jià)超跌，在內(nèi)強(qiáng)外弱格局下，進(jìn)口盈利優(yōu)于2014年，電解鎳及鎳合金進(jìn)口也大幅增長(zhǎng)。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)精煉鎳?yán)塾?jì)進(jìn)口實(shí)現(xiàn)132.30%增長(zhǎng)，達(dá)30.34萬(wàn)噸；精煉鎳及合金凈進(jìn)口總量達(dá)26.24萬(wàn)噸，而2014年精煉鎳及合金凈進(jìn)口僅1.59萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)1550%。值得關(guān)注的是，受進(jìn)口市場(chǎng)盈虧好轉(zhuǎn)，和春節(jié)前備貨需求的影響，2015年12月中國(guó)進(jìn)口精煉鎳3.65萬(wàn)噸，同比大增553.96%。
　　因?yàn)閮?nèi)外價(jià)差和低鎳價(jià)的影響，中國(guó)企業(yè)率先減產(chǎn)。2015年底，國(guó)內(nèi)鎳生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)，其中，新華聯(lián)礦業(yè)去年12月減產(chǎn)鎳鐵金屬量1000噸，2016年計(jì)劃進(jìn)一步削減鎳金屬量30%；金川集團(tuán)去年12月減產(chǎn)2000余噸，2016年停止貧礦開采，減少外購(gòu)原料采購(gòu)；新鑫礦業(yè)去年12月減產(chǎn)20%；青山計(jì)劃計(jì)劃減產(chǎn)鎳鐵2000噸鎳金屬量，2016年計(jì)劃進(jìn)一步削減鎳鐵產(chǎn)量30%（含印尼項(xiàng)目）。
　　中國(guó)主要鎳生產(chǎn)商及主要鎳礦生產(chǎn)國(guó)菲律賓減產(chǎn)挺價(jià)的效果還尚待觀察，海外鎳企的供應(yīng)值得重點(diǎn)關(guān)注。國(guó)際鎳業(yè)組織（INSG）報(bào)告顯示，2015年全球鎳市場(chǎng)連續(xù)第4年供應(yīng)過剩，過剩量達(dá)到8.07萬(wàn)噸。根據(jù)最新的海外企業(yè)財(cái)報(bào)顯示，巴西淡水河谷公司2015年鎳產(chǎn)量為29.1萬(wàn)噸，成為全球鎳產(chǎn)量排名第一的生產(chǎn)企業(yè)。其中該公司自有資源產(chǎn)量26.3萬(wàn)噸，第三方資源產(chǎn)量2.8萬(wàn)噸，2015年產(chǎn)量同比2014年增長(zhǎng)5.7%。2015年底，淡水河谷有色金屬主管Jennifer Maki在投資者會(huì)議上稱，預(yù)計(jì)該公司Goro New Caledonia鎳項(xiàng)目2016年產(chǎn)出將增加50%。
　　俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司也值得重點(diǎn)關(guān)注，由于俄羅斯2014年中宣布取消銅、鎳出口關(guān)稅，俄羅斯、巴西以及澳大利亞等國(guó)家的貨幣大幅貶值，以及2015年歐美國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)行經(jīng)濟(jì)制裁，隨著去年俄鎳的成功注冊(cè)成為上海期貨交易所品牌，鎳價(jià)轉(zhuǎn)頭向下。俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司（Norilsk Nickel）的副首席執(zhí)行官Pavel Fedorov今年1月底接受媒體訪問的時(shí)候稱，鎳價(jià)中期非常有可能將繼續(xù)維持在低位。他指出，目前全球70%的鎳產(chǎn)商都處于虧損狀態(tài)，但Norilsk仍能盈利，主要拜生產(chǎn)成本低所賜。但是，Norilsk的產(chǎn)能基本上到達(dá)上限，因此2016年可能沒有太大的變動(dòng)。
　　根據(jù)中國(guó)有色金屬報(bào)記者整理發(fā)現(xiàn)，目前僅俄鎳及淡水河谷能承受低鎳價(jià)帶來(lái)的影響，一些傳統(tǒng)海外供應(yīng)商已蒙受較大損失。巴西Votorantim公司計(jì)劃自2月1日起，暫時(shí)關(guān)閉旗下Niquelandia鎳礦（巴西鎳儲(chǔ)量最大的礦之一）開采，自5月1日起暫停Niquelandia鎳礦加工業(yè)務(wù)。昆士蘭鎳業(yè)公司（Queensland）目前已經(jīng)進(jìn)入自愿管理程序，并選定了自愿管理人，將裁員200多人并重組運(yùn)作。日本的住友商事與加拿大公司近期表示，馬達(dá)加斯加Ambatovy鎳礦場(chǎng)總損失約24億美元。
　　未來(lái)兩月電解鎳要“搬家”
　　從近期海外各大企業(yè)陸續(xù)公布的產(chǎn)量預(yù)期中可見，2016年海外鎳企產(chǎn)量的步伐總體仍在增長(zhǎng)，這將抵消中國(guó)產(chǎn)量減少帶來(lái)的影響。而且，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年3~4月份，中國(guó)鎳進(jìn)口量預(yù)計(jì)劇烈增長(zhǎng)，目前海外部分庫(kù)存將轉(zhuǎn)移到上期所倉(cāng)庫(kù)，以滿足投資者對(duì)上期所5月合約的大量交割需求。
　　根據(jù)路透社近日?qǐng)?bào)道，今年1月底，上海期貨交易所鎳庫(kù)存較去年12月初增加約一半，5月合約的未平倉(cāng)量占總量的98%。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，需要22萬(wàn)噸的鎳用于交割。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，空頭投資者交割了38130噸1月合約，超過了中國(guó)1個(gè)月的產(chǎn)量。5月合約亦給了空頭投資者充足的時(shí)間進(jìn)行進(jìn)口。某鎳生產(chǎn)商稱：“鎳進(jìn)口量將會(huì)增加，正如1月合約交割前一樣，空頭投資者在交割前進(jìn)行大量進(jìn)口。”根據(jù)安泰科去年年底的數(shù)據(jù)，加上保稅區(qū)庫(kù)存和部分隱形庫(kù)存，目前全球的鎳庫(kù)存數(shù)量高達(dá)60萬(wàn)噸左右，相當(dāng)于全球4個(gè)月的消費(fèi)量。鎳的龐大庫(kù)存是其弱于其他金屬價(jià)格的主要因素。
　　總體來(lái)看，鎳價(jià)下跌帶來(lái)的負(fù)面效果正在進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)鎳生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)20%，主流供應(yīng)國(guó)家菲律賓減產(chǎn)帶來(lái)的積極影響很難緩解目前需求低迷，低鎳價(jià)的局面。目前鎳鐵進(jìn)口已經(jīng)受到限制，印尼鎳項(xiàng)目投產(chǎn)也趨放緩，在國(guó)際鎳業(yè)巨頭減產(chǎn)意愿不強(qiáng)、下游需求尚未明顯轉(zhuǎn)好的情況下，鎳價(jià)走出谷底的可能性很小。目前海外市場(chǎng)40多萬(wàn)噸電解鎳庫(kù)存尚待消化，僅是以交割為目的的庫(kù)存轉(zhuǎn)移對(duì)于鎳價(jià)幫助效果甚微。