當(dāng)時(shí)間的軸飛快地轉(zhuǎn)到2016年，貿(mào)易商和投資者們也已經(jīng)開(kāi)始了他們對(duì)投資組合、投資目標(biāo)以及資產(chǎn)等級(jí)間分配的檢查。這是一個(gè)探尋潛在的長(zhǎng)期影響金價(jià)的因素的好機(jī)會(huì)。
　　新年里會(huì)有哪些影響黃金的因素？
　　金價(jià)在2015年的總體走勢(shì)是下降的，從年初的1183美金/盎司至年末1060美金/盎司。考慮到這其中有美元升值了約11%的因素，黃金本身價(jià)值的縮水是很小的。在2015年里，對(duì)美元利率提升的期望大環(huán)境一直影響著整個(gè)金市，但是美聯(lián)儲(chǔ)受制于低通貨膨脹以及低于趨勢(shì)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，在整個(gè)年份里一共只提了一次率。
　　我們來(lái)看看在2016年對(duì)金價(jià)利好的一些因素。黃金作為避險(xiǎn)工具，其走勢(shì)往往與經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)是相反的。
　　美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將維持低位
　　有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)遇到的問(wèn)題也許比美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)的更為嚴(yán)重。獨(dú)立研究公司Morningstar預(yù)計(jì)美國(guó)2016年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在2.0%至2.5%左右，低于普遍預(yù)期。
　　Morningstar的分析家在一份最近的報(bào)告中寫(xiě)道， “人口增長(zhǎng)放緩和老齡化問(wèn)題使得任何一個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都不可能持續(xù)維持3%以上的增長(zhǎng)率。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不可能出現(xiàn)‘逃逸速度’的”。
　　就業(yè)率表現(xiàn)沒(méi)有官方數(shù)字顯示得那么光明
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2015年最大的進(jìn)步之一被認(rèn)為體現(xiàn)在人才市場(chǎng)。但是當(dāng)你仔細(xì)研究，這些數(shù)字并不那么令人印象深刻。
　　穆迪分析學(xué)者Ben Garber認(rèn)為，“雖然官方公布的U3失業(yè)值數(shù)據(jù)恢復(fù)明顯，在更廣泛的U6失業(yè)值中，這一趨勢(shì)體現(xiàn)得并不明顯。 U6數(shù)值目前在9.9%， 包括了在去年一整年中 而不僅是上一個(gè)月找過(guò)工作的人，以及想找全職工作但只找到兼職工作的那部分人”
　　利率可能會(huì)維持極低
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)在2016年里像過(guò)去的一年一樣少兌現(xiàn)提升利率的承諾，別奇怪。低通貨膨脹率、較弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充滿疑慮的勞動(dòng)力市場(chǎng)會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)那么“激進(jìn)”地提升利率。全球來(lái)看，歐洲央行和日本央行都奉行著調(diào)節(jié)度很高的貨幣政策。松銀根的大環(huán)境不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)消失。這時(shí)黃金的價(jià)值就顯示出來(lái)了 - 黃金是一種硬通貨，可以幫助投資者保值，保護(hù)投資者免受官方發(fā)行的貨幣的貶值的危害。
　　其他在2016年里影響金價(jià)的因素包括：
　　央行的購(gòu)買(mǎi)
　　各國(guó)的央行將繼續(xù)成為黃金的凈買(mǎi)家。2015年的官方購(gòu)買(mǎi)據(jù)估計(jì)在500噸左右，高于2014年的465噸。新興市場(chǎng)國(guó)家的央行將繼續(xù)對(duì)黃金保持巨大需求，因?yàn)樗鼈冋O(shè)法提高官方儲(chǔ)備的多樣性。對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家的政府，黃金的持有量相對(duì)于外匯來(lái)說(shuō)是偏低的，所以它們都將提升黃金的比率。
　　來(lái)自東方的珠寶首飾需求
　　珠寶首飾是全球黃金需求中比例最大一部分。印度和中國(guó)是世界上最大的黃金珠寶購(gòu)買(mǎi)者。 這樣的趨勢(shì)會(huì)維持下去并且看漲。
　　Morningstar說(shuō)道“發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在只占全球16%的人口了，而不是1950年代的30%. 而美國(guó)只占全球發(fā)達(dá)國(guó)家人口的四分之一”。
　　黃金投資者們?nèi)绻胱x懂黃金長(zhǎng)期的驅(qū)動(dòng)因素，那么必須把視線從西方移開(kāi)，轉(zhuǎn)而關(guān)注一下新興市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)黃金的投資需求。新興市場(chǎng)國(guó)家由于金融體制不那么發(fā)達(dá)，面臨的選擇比西方消費(fèi)者要少，所以他們會(huì)更多地求助于黃金來(lái)完成保值。用黃金來(lái)保值已經(jīng)是一個(gè)數(shù)百年來(lái)的歷史趨勢(shì)，這種趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，尤其隨著越來(lái)越多新興市場(chǎng)國(guó)家的消費(fèi)者步入中產(chǎn)階級(jí)甚至更高階層。