本周以來，包括美國6月零售銷售數(shù)據(jù)、中國年中經(jīng)濟數(shù)據(jù)等在內(nèi)的重磅數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，商品市場迎來重磅沖擊。這些數(shù)據(jù)背后，反映了決定商品市場走勢的兩個關(guān)鍵因素——中國需求、美聯(lián)儲加息預(yù)期。分析人士指出，短期來看，中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型軌道中，需求沒有重大變化，中國因素對商品的影響較為平穩(wěn)；而美聯(lián)儲加息預(yù)期對商品影響較大，短期來看，商品市場在探明底部前可能有一波上漲機會，當(dāng)前的價格下跌可能意味著較好的買入機會，未來三個月是商品投資的關(guān)鍵期。
　　商品市場迎密集重磅數(shù)據(jù)7月15日，國家統(tǒng)計局透露，中國二季度GDP增速為7%，與一季度增速持平，好于市場預(yù)期。此外，6月份工業(yè)生產(chǎn)增速回升，投資增速下滑幅度進(jìn)一步收窄，都一并印證經(jīng)濟已經(jīng)筑底企穩(wěn)，下半年增速有望回升。
　　據(jù)初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值296868億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%。
　　在超預(yù)期的重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布之后，7月15日的商品期貨市場漲跌互現(xiàn)。其中，有色金屬表現(xiàn)較為搶眼，煤焦鋼表現(xiàn)較為弱勢，螺紋1510合約、焦炭1509合約、熱卷1510合約分別下跌1.39%、1.29%、1.08%。
　　寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，近期宏觀面因素密集，最重要的就是中國上半年的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。從周三公布的數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟保持相對平穩(wěn)，經(jīng)濟并沒有超預(yù)期下跌，這使得市場對于商品的需求悲觀預(yù)期弱化，對于商品反彈是有利的。不過，由于美國公布的6月零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場對于美聯(lián)儲9月加息預(yù)期再次減弱，美元自高位回落，緩解了商品的拋壓。總體來看，商品在反彈方面存在動能，但是并不很強勁，原因在于中國經(jīng)濟雖然沒有大幅下滑，但是需求不足仍制約商品表現(xiàn)，出現(xiàn)超級行情的可能性較小。
　　興證期貨宏觀分析師劉文波指出，從近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，大宗商品的行情不會有巨大波動。周三公布的GDP數(shù)據(jù)以及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)都表明中國經(jīng)濟運行處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型下的增速放緩軌道上。這就決定了對大宗商品，尤其是工業(yè)品的需求并沒有重大變化，因此大宗商品價格也不會出現(xiàn)大起大落局面。
　　除了中國因素，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)同樣是商品市場的重磅因素。美國商務(wù)部周二（7月14日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售月率出人意料地出現(xiàn)下滑，因美國家庭減少購買汽車等商品。該數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳或加劇美國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售環(huán)比下降0.3%，預(yù)計增長0.3%，5月增速下修至1%。零售銷售有部分?jǐn)?shù)據(jù)計入美國GDP，它的意外下滑讓市場擔(dān)心會不會影響美聯(lián)儲今年加息。數(shù)據(jù)公布后巴克萊下調(diào)美國GDP預(yù)期。
　　世元金行研究員陳金蓮表示，周三晚間美聯(lián)儲主席耶倫在國會上作半年度證詞陳述，以及日本央行和加拿大央行公布利率決議等重磅事件，料將在商品市場掀起一定波瀾。市場最為關(guān)心的是美聯(lián)儲加息的問題，因為美聯(lián)儲加息會直接影響美元，進(jìn)而影響大宗商品走勢。但是從本周公布的美國零售銷售數(shù)據(jù)看出，目前美國零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)走弱趨勢，同時上個月非農(nóng)表現(xiàn)疲弱，這很可能會對美聯(lián)儲在9月加息構(gòu)成一定的挑戰(zhàn)。除此之外，在上周三公布的會議紀(jì)要中耶倫也表示加息的時點取決于更多數(shù)據(jù)的支撐。
　　未來三個月很關(guān)鍵7月初以來，大宗商品曾經(jīng)歷暴跌暴漲，之后逐步企穩(wěn)。
　　劉文波認(rèn)為，近期的大宗商品暴跌一方面與其行業(yè)基本面較差有關(guān)，另一方面也與股市下挫導(dǎo)致的市場恐慌心理有關(guān)。市場擔(dān)憂股市暴跌會引發(fā)流動性危機，因此商品價格大幅下挫。展望后市，決定大宗商品價格的依然是供求關(guān)系。從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，雖然貨幣政策依然保持寬松，財政政策刺激力度在加大，但是并不能改變經(jīng)濟內(nèi)在的下行趨勢。房地產(chǎn)市場的去庫存過程沒有完成，新增房地產(chǎn)投資不會有較大起色，對工業(yè)品需求比較弱。在產(chǎn)能過剩的局面沒有根本性改變的情況下，大宗商品可能還會繼續(xù)下探，直至實力較弱企業(yè)徹底破產(chǎn)，行業(yè)徹底出清。
　　陳金蓮表示，目前美聯(lián)儲加息問題和希臘問題是左右大宗商品的主要因素，而對于投資者而言，原油是目前來講最好的投資品種。中國股市雖然出現(xiàn)逐步企穩(wěn)跡象，但是在經(jīng)歷前期的大跌之后，市場整體資金呈現(xiàn)一定的縮水情況，這勢必影響原油需求，對于油價是利空的。同時，自去年油價的大跌主要是由于供求過剩所致，目前供過于求的問題依然存在，仍是阻礙油價上行的一大因素。結(jié)合技術(shù)層面，原油終于打破了長達(dá)兩個月的盤整，目前徘徊在每桶50美元附近，短期有進(jìn)一步跌破50美元的可能，后市料將展開新一輪下跌行情，這將給投資者提供一個良好的做空機會。
　　不過，海通期貨研究所資深分析師毛建平指出，商品市場再探明底部前，需要最后的宣泄，當(dāng)經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步向好后，下跌可視為買入機會。這些因素可能將掀起大宗商品的超級行情，未來三個月是商品投資的關(guān)鍵期。