3月13日，上海期貨交易所正式發(fā)布《上海期貨交易所鎳期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》、《上海期貨交易所錫期貨標(biāo)準(zhǔn)合約》、《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》修訂案及《上海期貨交易所交割細(xì)則》修訂案等相關(guān)文件，受到市場各方廣泛關(guān)注。記者就鎳、錫期貨合約規(guī)則，上市準(zhǔn)備工作進(jìn)展情況等熱點(diǎn)問題對上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了采訪。

　　問：上海期貨交易所為什么同時上市鎳、錫兩個品種？

　　答：工業(yè)上最常用的六種基本金屬是銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳，鎳、錫的市場規(guī)模次于銅、鋁、鋅、鉛，在產(chǎn)業(yè)上緊密聯(lián)系。鎳、錫是國際上成熟的大宗商品期貨品種，LME已經(jīng)上市了銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫等有色金屬期貨品種和以六種基本金屬為成分商品的有色金屬指數(shù)LMEX，我國目前僅上市了銅、鋁、鉛、鋅四個品種。同時上市鎳、錫品種，有利于完善我國六大基本金屬期貨序列，增強(qiáng)有色金屬期貨品種服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的集聚效應(yīng);有利于增強(qiáng)我國鎳、錫產(chǎn)業(yè)的國際定價能力，推動產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。同時上市鎳、錫品種，能夠豐富上期所有色金屬期貨指數(shù)的成分商品，增強(qiáng)指數(shù)的行業(yè)代表性、分散性和抗操縱性，優(yōu)化指數(shù)編制，更加準(zhǔn)確地反映我國有色金屬行業(yè)整體價格的變化特征，為政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控決策提供更多的參考。目前，上期所同時上市鎳、錫品種的市場條件已經(jīng)成熟，鎳、錫產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)對上市鎳、錫期貨品種具有強(qiáng)烈的現(xiàn)實(shí)需求。

　　問：目前鎳錫期貨的正式合約文本已公布，還有涉及到交割、風(fēng)險控制的一系列規(guī)則也正在被大家所熟悉。請問這些規(guī)則在設(shè)計時考慮的重點(diǎn)是什么呢？

　　答：設(shè)計鎳錫期貨合約及其相關(guān)規(guī)則的原則是遵循現(xiàn)貨和期貨市場的運(yùn)行規(guī)律，力求充分發(fā)揮期貨市場功能，為企業(yè)提供有效的避險工具，更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)。
　　一是交割標(biāo)的選擇充分考慮現(xiàn)貨市場的情況。鎳期貨合約標(biāo)的依據(jù)電解鎳國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T 6516-2010，選擇國內(nèi)現(xiàn)貨市場中使用最廣泛的國標(biāo)Ni9996牌號作為標(biāo)準(zhǔn)品，并以大量使用在電鍍、高端合金行業(yè)的國標(biāo)Ni9999牌號作為替代品。另外，考慮到我國每年有相當(dāng)規(guī)模的電解鎳依賴進(jìn)口，因此把符合境外標(biāo)準(zhǔn)ASTM B39-79(2013)的產(chǎn)品也列為替代品；錫期貨合約標(biāo)的依據(jù)錫錠國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T 728-2010，以最具有代表性的國標(biāo)Sn99.90A牌號作為標(biāo)準(zhǔn)品，并以國標(biāo)中其它四個牌號作為替代品。
　　二是合理設(shè)計交易和交割單位。鎳錫期貨合約交易單位的設(shè)計兼顧了滿足產(chǎn)業(yè)客戶套期保值和普通參與者投資的需求。交割單位的設(shè)計主要考慮國內(nèi)外的貿(mào)易習(xí)慣及期貨交割的特點(diǎn)，有利于投資者充分利用境內(nèi)境外兩個市場。
　　三是科學(xué)設(shè)計風(fēng)險控制管理措施。保證金、每日價格最大波動幅度、持倉限制等參數(shù)在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮交易成本、市場流動性與風(fēng)險控制。
　　四是品牌注冊充分體現(xiàn)以市場化手段落實(shí)國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。我所一直積極貫徹國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，將立項批復(fù)、生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)保達(dá)標(biāo)及連續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)等要求作為注冊條件。品牌注冊嚴(yán)格把關(guān)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
　　五是合理布局交割倉庫。交割倉庫的設(shè)置合理與否對期貨合約上市健康運(yùn)行和功能發(fā)揮至關(guān)重要。鎳錫交割倉庫的設(shè)置遵循了凈消費(fèi)地和集散地的原則。交割倉庫靠近消費(fèi)地區(qū)，不僅有利于滿足下游消費(fèi)企業(yè)的需求，而且有利于降低社會總體的物流成本。

　　問：市場對鎳錫期貨有著較高的熱情。那么，廣大鎳錫企業(yè)和投資者在參與鎳錫期貨交易的時候，需要注意哪些問題？

　　答：鎳錫具有與銅鋁鉛鋅等有色金屬品種相同的屬性，也具有自身的個性，這在客觀上要求投資者充分了解鎳錫品種特性、行業(yè)政策和現(xiàn)貨市場運(yùn)行特點(diǎn)，理解鎳錫期貨合約規(guī)則，提高風(fēng)險意識，做好各項風(fēng)險防范措施。
　　鎳錫企業(yè)應(yīng)堅持期貨交易服務(wù)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的原則，充分利用期貨市場工具，為企業(yè)控制原料成本、確保產(chǎn)品利潤、合理配置資源等服務(wù)，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性和穩(wěn)定性。企業(yè)在熟悉鎳錫期貨交易規(guī)則的前提下，加強(qiáng)套期保值等內(nèi)部管理制度建設(shè)，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險控制制度，健全內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制。
　　投資者應(yīng)充分理解鎳錫期貨合約規(guī)則和認(rèn)識鎳錫市場的波動特性。鎳錫單位價值相對較高，價格波動劇烈，這就要求投資者具有相應(yīng)較強(qiáng)的資金實(shí)力、風(fēng)險承受力和風(fēng)險管理能力。
　　我所將繼續(xù)積極做好市場培訓(xùn)和投資者教育工作，確保鎳錫期貨平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運(yùn)行，促進(jìn)市場功能有效發(fā)揮。