10月19日-10月23日LME金屬價(jià)格走強(qiáng)，鋅連創(chuàng)年內(nèi)新高。鋅、鉛漲幅分別為10.67%、7.08%穩(wěn)居前兩位。鋅、創(chuàng)年內(nèi)新高。庫(kù)存方面，LME鋅持續(xù)下降。
　　三季度以來，國(guó)際有色金屬價(jià)格展上漲勢(shì)頭迅猛，金屬生產(chǎn)成本只是出現(xiàn)溫和的提升，金屬價(jià)格對(duì)成本的溢價(jià)大幅提升，部分品種目前的價(jià)格已經(jīng)接近成本的一倍。
　　7月以來， LME鋅期貨從1550美元/噸升至目前的2340美元/噸附近，漲幅達(dá)到50%；這是一場(chǎng)金屬價(jià)格狂飆的盛宴，三季度金屬的生產(chǎn)成本僅小幅上漲。據(jù)Brook Hunt最新數(shù)據(jù)，鋅的成本季比上升了3.8%達(dá)至0.57美元/磅（合1300美元/噸），三季度鋅平均價(jià)相對(duì)于90%的現(xiàn)金生產(chǎn)成本溢價(jià)32%，相比三季度，鋅的平均價(jià)在第二季度對(duì)上述成本的僅為15%。
　　多數(shù)情況下，成本高低與金屬價(jià)格之間不存在直接關(guān)系，不過隨著近期金屬價(jià)格大漲，拉大了與成本的價(jià)差，礦產(chǎn)商供給恢復(fù)加速，限制了金屬價(jià)格進(jìn)一步走高。
　　麥格理銀行認(rèn)為，2010年鋅市場(chǎng)或出現(xiàn)少量過剩，這些品種在2010年中期以前不可能繼續(xù)維持在現(xiàn)在的價(jià)格水平上，也就是說，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)（但不可能在未來2~3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)），價(jià)格很可能出現(xiàn)回調(diào)。
　　全球最大的鋅生產(chǎn)商N(yùn)yrstar公司28日表示，鋅市浮現(xiàn)復(fù)蘇跡象，受中國(guó)、歐洲以及美國(guó)鋼鐵行業(yè)需求升高推動(dòng)，同時(shí)，成本亦開始得到縮減。Nyrstar稱，其第三季度鋅產(chǎn)量較上一季度增加6%，至207,000噸，但較2008年同期下降26%。
　　鋅價(jià)連創(chuàng)年內(nèi)新高，國(guó)外需求改善，特別是來自歐洲的終端用戶需求增加，使中國(guó)熱鍍鋅板出口保持穩(wěn)定；盡管周四開始鋅價(jià)有所下跌，但是總體來看，鋅價(jià)近期表現(xiàn)較好的可能性較大。
　　隨著國(guó)際黃金、原油，以及銅價(jià)格的高企，鋅的價(jià)值顯現(xiàn)出來了。
　　中國(guó)9月精煉鋅進(jìn)口量為35,652噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.83%。鋅精礦9月進(jìn)口量379,601噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.42%。2008年前八個(gè)月全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過剩56,000噸。
　　國(guó)際鉛鋅研究組織(International Lead Zinc Study Group)26日稱，今年前八個(gè)月全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過剩327,000噸。2008年前八個(gè)月全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過剩56,000噸。
　　1-8月全球精煉鋅產(chǎn)量較去年同期下降7%，至723.9萬噸。8月全球精煉鋅產(chǎn)量較去年同期增加4.3%，至976,700噸，為2009年產(chǎn)量最高的一個(gè)月。
　　1-8月全球精煉鋅需求量較去年同期下降10.5%，至691.2萬噸。歐洲精煉鋅消費(fèi)量較去年同期下降32%，美國(guó)精煉鋅消費(fèi)量較去年同期下降10%，日本消費(fèi)量較去年同期下降31%，韓國(guó)消費(fèi)量較去年同期下降29%。
　　1-8月期間，中國(guó)精煉鋅凈進(jìn)口量增加至559,000噸，高于去年同期的75,000噸。
　　全球1-8月鋅礦產(chǎn)量較去年同期下降6%，至724.6萬噸，主要是因澳大利亞、中國(guó)、秘魯及美國(guó)產(chǎn)量下降。
　　隨著國(guó)際黃金、原油，以及銅價(jià)格的高企，估值相對(duì)偏低的鋅漸漸納入投資者視野，近期突然擴(kuò)倉(cāng)上行，并帶動(dòng)鋅業(yè)上市公司股票走強(qiáng)。對(duì)此分析人士認(rèn)為，這屬于金融屬性主導(dǎo)下短期上漲行為，缺乏現(xiàn)貨基本面配合，投資者不要盲目追漲。
　　智利接連發(fā)生的銅礦勞資糾紛，刺激國(guó)際銅價(jià)突破前期平臺(tái)，受益最大的卻是另一有色金屬品種--鋅。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月以來LME綜合鋅上漲了18.65%，受罷工事件直接影響的銅，同期漲幅則為8.51%。
　　從其各自價(jià)格運(yùn)行空間來看，鋅從最高4500美元跌至1000美元，再反彈至10月初的1900美元，向上還存在著較大的想象空間，反觀銅從2800美元漲至6700美元，較8800美元的歷史紀(jì)錄，行情已過大半。
　　“市場(chǎng)的確開始注意這個(gè)問題。比如目前現(xiàn)貨貿(mào)易商就不敢囤銅，但比較愿意買鋅，一方面是因?yàn)閮r(jià)格便宜，另一方面是由于鋅基本面還不算糟。同時(shí)鋅也吸引來大量投機(jī)資金的進(jìn)入。” 金匯期貨副總經(jīng)理林煜輝表示。不過價(jià)格漲至目前，他并不建議期貨市場(chǎng)投資者盲目追漲。

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