“我是一名小散投資者，西部礦業(yè)(601168)的經(jīng)營(yíng)每況愈下，只能靠變賣資產(chǎn)來維持經(jīng)營(yíng)，股價(jià)亦經(jīng)歷了暴跌……”日前，一位不愿透露姓名的投資者寫信給《大眾證券報(bào)》，對(duì)西部礦業(yè)（601168）第一大客戶成為第三大股東、對(duì)單個(gè)客戶的應(yīng)收賬款突然暴增數(shù)十億等現(xiàn)象百思不解，擔(dān)心公司暗藏財(cái)務(wù)黑洞。

　　新股東亦是老客戶

　　在西部礦業(yè)2013年一季報(bào)十大流通股東名單中，出現(xiàn)了一位新來者——東方國(guó)際集團(tuán)上海市對(duì)外貿(mào)易有限公司（下稱“上海外貿(mào)”）。上海外貿(mào)以4635萬股的持股量躋身西部礦業(yè)第三大流通股東，直到今年三季度末仍未動(dòng)搖。

　　新股東亦是老客戶，上述投資者翻閱西部礦業(yè)歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上海外貿(mào)曾經(jīng)連續(xù)多年出現(xiàn)在西部礦業(yè)前五大客戶名單中。西部礦業(yè)2009年、2010年年報(bào)顯示，公司第一大客戶均是Orient Int"l Holding Shanghai Foreign Trade Co.Ltd，西部礦業(yè)對(duì)其的營(yíng)業(yè)收入分別為14.3億元和23.5億元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為8%和13%。

　　而西部礦業(yè)2011年年報(bào)顯示，公司第一大客戶名為上海外貿(mào)，營(yíng)業(yè)收入為23.7億元，占西部礦業(yè)2011年?duì)I業(yè)收入的比例為11%。上述投資者查閱了上海外貿(mào)的官網(wǎng)，發(fā)現(xiàn)Orient Int"l Holding Shanghai Foreign Trade Co.Ltd就是上海外貿(mào)的英文名稱。也就是說，從2009年至2011年，上海外貿(mào)一直都是西部礦業(yè)的第一大股東。

　　“東方國(guó)際集團(tuán)上海市對(duì)外貿(mào)易有限公司與我公司全資子公司西部礦業(yè)（香港）有限公司自2008年起開展正常的貿(mào)易往來，幾年來建立了良好的合作關(guān)系。”西部礦業(yè)給本報(bào)的回復(fù)中表示。

　　至于老客戶緣何成為新股東，西部礦業(yè)認(rèn)為定期報(bào)告中披露的股東名冊(cè)都來自中登公司提供的正式數(shù)據(jù)，不存在依據(jù)規(guī)則應(yīng)披露而未披露的股東變動(dòng)信息。

　　“隱去名字為保密”

　　到了2012年，西部礦業(yè)披露的前五名客戶名單中，并沒有上海外貿(mào)的身影，取而代之的是“公司1”、“公司2”……

　　“仔細(xì)比較可以發(fā)現(xiàn)，西部礦業(yè)的年報(bào)做了精心的設(shè)計(jì)，在2009年、2010年和2011年，同一家公司卻分別用不同的名字，如果不仔細(xì)看，肯定不知道Orient Int"l Holding Shanghai Foreign Trade Co.Ltd和上海外貿(mào)是同一家公司，到了2012年，干脆把公司名稱隱去了。西部礦業(yè)到底在掩飾什么？”上述投資者在信中寫到。

　　“根據(jù)證監(jiān)會(huì)《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式指引》的相關(guān)規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)披露主要銷售客戶的情況，以匯總方式披露公司前5名客戶銷售額占年度銷售總額的比例。鼓勵(lì)公司分別披露前5名客戶名稱和銷售額。”西部礦業(yè)解釋到：“所以，具體公司名稱屬于自愿披露項(xiàng)目。出于保守商業(yè)機(jī)密的考慮，年報(bào)中把相關(guān)公司的名稱披露為公司1、公司2，符合披露規(guī)則。”

　　蹊蹺的是，在2009年至2011年，西部礦業(yè)自愿披露前五大客戶的名稱，為何到2012年突然有了保密意識(shí)而不愿意披露客戶名稱呢？

　　賒賬比例超八成

　　上述投資者進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，就在公司將前五大客戶名稱隱去的2012年，西部礦業(yè)應(yīng)收賬款的總額雖然微減，然而對(duì)單個(gè)公司的應(yīng)收賬款突然暴增近20億元。

　　2012年，西部礦業(yè)應(yīng)收賬款總額為27.7億元，較2011年減少約5%。然而，27.7億元的總額中，僅一家公司的應(yīng)收賬款就高達(dá)24億元，占應(yīng)收賬款總額的87%，至于公司的名稱，西部礦業(yè)在年報(bào)中依然用“公司1”代替。

　　由于24億元應(yīng)收賬款的賬齡在1年以內(nèi)，上述投資者將應(yīng)收賬款和營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)在2012年前五大客戶中，對(duì)第一大客戶和第二大客戶的營(yíng)業(yè)收入在24億元以上，分別為29億元和28億元。24億元應(yīng)收賬款，無論是對(duì)應(yīng)“前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入-公司1”，還是對(duì)應(yīng)“前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入-公司2”，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為82.7%、85.7%。據(jù)此可以測(cè)算出，西部礦業(yè)肯定對(duì)其中一家公司進(jìn)行賒賬銷售，而且賒賬的比例超過了八成。

　　 “我公司的國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，基本上都是通過遠(yuǎn)期信用證作為結(jié)算方式的銷售業(yè)務(wù)。在實(shí)際操作中，收到客戶開來的遠(yuǎn)期信用證后（期限一般為6個(gè)月至一年），公司可以在信用證到期后無條件到開證銀行獲得現(xiàn)金，但無論依據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是中國(guó)香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，收到的遠(yuǎn)期信用證必須作為應(yīng)收賬款進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，等到信用證到期收到貨款后，才能計(jì)入貨幣資金。”西部礦業(yè)表示。

　　西部礦業(yè)還稱，“我公司2012年對(duì)該公司1、公司2的應(yīng)收賬款余額中，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例較大，主要原因是已經(jīng)收到對(duì)方的信用證，但由于信用證未到期，在應(yīng)收賬款科目核算，導(dǎo)致期末應(yīng)收賬款金額較大，比例較高；實(shí)際上，由于已收到對(duì)方的信用證，到期后即可獲得現(xiàn)金，對(duì)此安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所也履行了必要的審計(jì)程序，不存在風(fēng)險(xiǎn)。”