綜合分析：
　　現(xiàn)貨進(jìn)口鋅虧損幅度則進(jìn)一步走闊500-900元/噸，至1500-1900元/噸；遠(yuǎn)月合約進(jìn)口虧損幅度亦達(dá)到1200-1600元/噸。精礦加工費(fèi)的上升導(dǎo)致鋅精礦進(jìn)口的增加，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)冶煉廠釋放產(chǎn)能；進(jìn)口放緩，國(guó)內(nèi)供給的壓力也得到緩解。
　　西方市場(chǎng)鋅需求從6月份開(kāi)始出現(xiàn)回升跡象，資料顯示各個(gè)地區(qū)鋅需求反彈明顯：歐洲地區(qū)溢價(jià)已經(jīng)從5月份的87.5美元/噸回升到9月份的100美元/噸左右；北美最大的鋅錠供應(yīng)商加拿大泰克資源公司發(fā)布的消息稱(chēng)其下半年鋅錠訂單比上半年回升44%，顯示北美地區(qū)需求回升也比較強(qiáng)勁。而韓國(guó)和日本生產(chǎn)商也反映，因?yàn)樾枨蠡謴?fù)比較快，到8月份鋅冶煉廠生產(chǎn)水平已經(jīng)恢復(fù)正常，下半年全球鋅市需求將明顯好于上半年。
　　1-8月份國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到56.62萬(wàn)噸，去年全年同期僅為18.24萬(wàn)噸。相對(duì)進(jìn)口量放大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求未同步走強(qiáng)。
　　鍍鋅板行業(yè)表現(xiàn)好過(guò)其他下游消費(fèi)行業(yè)。大量進(jìn)口盤(pán)的涌現(xiàn)更多的是歸因于前期進(jìn)口鋅盈利空間過(guò)大所帶來(lái)的套利盤(pán)的出現(xiàn)，到8月底，國(guó)內(nèi)全社會(huì)庫(kù)存（包括國(guó)家儲(chǔ)備、交易所庫(kù)存、物流領(lǐng)域庫(kù)存、消費(fèi)者庫(kù)存和生產(chǎn)商庫(kù)存）在72萬(wàn)噸左右，為歷史最高水平，可供國(guó)內(nèi)67天消費(fèi)。預(yù)計(jì)由于進(jìn)口長(zhǎng)單的存在，四季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口量仍會(huì)保持在3萬(wàn)噸左右的月度水平，而鋅價(jià)走高所帶來(lái)的產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放將加劇市場(chǎng)供給的壓力。從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的情況看，目前的鋅價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)受壓趨勢(shì)，市場(chǎng)的恐高心理較為明顯，但在倫鋅高位且上行趨勢(shì)不變的背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成交價(jià)格重心也在逐步上移。
　　國(guó)外汽車(chē)工業(yè)正在逐步改變頹勢(shì)，將拉動(dòng)金屬的需求。
　　行業(yè)追蹤機(jī)構(gòu)CSM Worldwide周三表示，2010年美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)上升近20%至1,180萬(wàn)輛，指因有跡象顯示最糟糕的經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。CSM將其預(yù)測(cè)調(diào)高60萬(wàn)輛。它表示，消費(fèi)者信心將有明顯改善，足以推動(dòng)汽車(chē)業(yè)在明年第一季以前復(fù)蘇,屆時(shí)就業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)料將觸底。如果明年銷(xiāo)量達(dá)到1,180萬(wàn)輛，將是2005以來(lái)美國(guó)輕型汽車(chē)銷(xiāo)量首次按年上升。
　　法國(guó)汽配業(yè)巨頭法雷奧集團(tuán)20日公布的季報(bào)顯示，在連續(xù)經(jīng)歷了三個(gè)季度的虧損之后，2009年第三季度集團(tuán)終于迎來(lái)了重新盈利。法雷奧集團(tuán)同時(shí)認(rèn)為，除北美外，其他地區(qū)汽車(chē)市場(chǎng)第四季度均會(huì)出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。2009年第三季度法雷奧集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額19.13億歐元，同比下降8%；毛利率大幅提高至16.2%，從而實(shí)現(xiàn)凈利400萬(wàn)歐元。2009年第一季度和第二季度，法雷奧集團(tuán)分別凈虧損1.59億歐元和5,400萬(wàn)歐元。法雷奧集團(tuán)認(rèn)為，2009年第四季度的汽車(chē)制造業(yè)會(huì)持續(xù)改善，預(yù)計(jì)2009年全年汽車(chē)市場(chǎng)萎縮13%。
　　22日，馳宏鋅鍺、株冶集團(tuán)發(fā)布了三季報(bào)，季報(bào)顯示公司繼續(xù)盈利，今年以來(lái)鉛鋅類(lèi)公司業(yè)績(jī)季度環(huán)比增長(zhǎng)明顯。
　　三季度，國(guó)際鉛鋅價(jià)格穩(wěn)步上漲。倫敦金屬交易所“倫鋅3”（三月期鋅價(jià)）在本期內(nèi)，每噸價(jià)格由1560 美元漲至1892美元，漲幅21%。“倫鉛3”在本期內(nèi)，每噸價(jià)格由每噸1725美元，漲至2260美元，漲幅31%。
　　馳宏鋅鍺是國(guó)內(nèi)鉛鋅生產(chǎn)代表企業(yè)，其原料自給率估計(jì)在40%以上。2009年上半年，其鉛鋅總產(chǎn)量14.36 萬(wàn)噸。據(jù)馳宏鋅鍺公告，公司第三季度凈利潤(rùn)為1億元，每股收益0.1348元/股。前三季度1 .76億元，每股收 益0.2258元/股。值得一提的是，馳宏鋅鍺季度之間，業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)明顯。馳宏鋅鍺一季度凈利潤(rùn)為178萬(wàn)元 ，二季度凈利潤(rùn)為6922萬(wàn)元。
　　株冶集團(tuán)是純粹冶煉企業(yè)，是中國(guó)最大的鋅及鋅合金生產(chǎn)、出口基地。2009上半年完成鉛鋅總產(chǎn)量26.08 萬(wàn)噸。株冶集團(tuán)第三季度凈利潤(rùn)為3546萬(wàn)元，每股收益0.067元/股。前三季度凈利潤(rùn)為5015萬(wàn)元，每股收益 0.095元/股。株冶集團(tuán)一季度凈利潤(rùn)480萬(wàn)元。二季度凈利潤(rùn)為989萬(wàn)元。
　　國(guó)慶長(zhǎng)假后，國(guó)內(nèi)部分鉛鋅生產(chǎn)商動(dòng)搖了四季度的樂(lè)觀預(yù)期。一份針對(duì)國(guó)內(nèi)鋅生產(chǎn)商的調(diào)查結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)總計(jì)產(chǎn)能為463萬(wàn)噸/年的39家鋅冶煉廠9月份生產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)中有變，鋅錠總產(chǎn)量為30.2萬(wàn)噸，總開(kāi)工率為78.3%，與8月相比小幅提高了0.3%。最后得出結(jié)論：鋅廠開(kāi)工信心變化不大，開(kāi)工率不高有利于穩(wěn)定鋅價(jià)。
　　持謹(jǐn)慎悲觀的態(tài)度冶煉企業(yè)為35.9%，28.2%受訪(fǎng)調(diào)研企業(yè)處于中立。被調(diào)研企業(yè)謹(jǐn)慎中立的比例逐月減少，對(duì)后市由樂(lè)觀轉(zhuǎn)變?yōu)橄麡O的比例也在提升。盡管?chē)?guó)外投資者紛紛看好中國(guó)的需求及經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇，這一結(jié)果卻顯示，本土的業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者對(duì)整體市場(chǎng)更為理智。

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