【盤面綜述】
　　10：03
　　繼昨日大漲后，上海板塊今日早盤再度大漲，再現(xiàn)漲停潮。截至10：03，大江股份、新南洋、華貿(mào)物流、東方創(chuàng)業(yè)、上港集團、浦東金橋等10股漲停。
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，近日包括華貿(mào)物流、上海物貿(mào)、上港集團等在內(nèi)的上海自貿(mào)區(qū)概念股上演了“漲停潮”。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著各地自貿(mào)區(qū)申報熱情的高漲，未來與自貿(mào)區(qū)相關的物流、商貿(mào)、地產(chǎn)等板塊有望迎來新一輪發(fā)展“黃金期”。
　　9：25
　　隔夜美股收低，滬深兩市早盤低開。滬指開盤報2095點跌0.05%，成交額6.69億元，深成指報8325點跌0.10%，成交額4.93億元。
　　盤面上，上海自貿(mào)區(qū)、物流、外貿(mào)板塊領漲，互聯(lián)網(wǎng)、電信、證券板塊跌幅居前。

　　【重要消息】
　　統(tǒng)計局：經(jīng)濟出現(xiàn)更明顯企穩(wěn)跡象；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)歷史新高；工信部將通過四個“一批”化解產(chǎn)能過剩；美聯(lián)儲退出寬松將不考慮新興市場；黃金破1400美元 近兩月漲幅19%；特斯拉S型車香港訂單超300輛；中概股閩中食品遭做空 兩個小時急挫47.8%；QFII增持創(chuàng)業(yè)板 繼續(xù)鐘情大盤股；上海自貿(mào)區(qū)概念掀漲停潮 4股面臨價值重估。

　　【機構觀點】
　　申銀萬國證券研究所：
　　目前大部分個股中報已披露完畢，中小盤個股整體估值仍在高位。三季度已經(jīng)過去一半，市場估值切換即將啟動。我們認為業(yè)績的“確定性”是享受估值切換行情的第一要素，同時業(yè)績的“成長性”或?qū)⒎糯筮@一過程中對股票的樂觀情緒，助力估值提升?？傮w來看，我們認為堅守業(yè)績有“確定性”和“成長性”的優(yōu)質(zhì)個股，靜待估值切換啟動，才是當前最為理智的投資方向。
　　中信證券研究部：
　　上周的市場反映了投資者的微妙心理：周期股、權重股面臨種種不確定性，使得在負面消息出現(xiàn)時，投資者主動轉(zhuǎn)向相對看得清楚的成長股。
　　我們認為，三季報前，小盤股暫時看不到大的風險點，因此預計小盤股仍將會有超越市場基準的表現(xiàn)。由于今年成長股的整體漲幅較大，近期市場熱點往往集中于一些基本面平平但有概念有故事可講的小盤股（只要前期漲幅不大）。不過，如果把投資的時間段稍稍拉長，就會發(fā)現(xiàn)，忙來忙去追逐熱點的收益率并不一定明顯超越優(yōu)質(zhì)成長股。成長股的投資就是一個去蕪存真的過程。

　　創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)歷史新高 中期機會依然存在
　　本周一，受多重政策利好刺激，市場呈現(xiàn)“二八齊漲”的喜人格局——創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，“T+0”擬推驅(qū)動券商股反彈，上海自貿(mào)區(qū)概念股氣勢如虹，煤炭、地產(chǎn)、有色等權重板塊也全線上漲。
　　分析人士指出，受經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)政策推動、存量資金炒作等因素推動，創(chuàng)業(yè)板以盤代跌重回牛途；而在持續(xù)震蕩多日之后，上證綜指終于走出反彈行情。展望后市，創(chuàng)業(yè)板強勢進一步確立，不過六連陽后或存在短調(diào)壓力；對于大盤而言，2100點得失、量能變化以及宏觀面進展是決定其真假突破和反彈高度的三大信號指引。

　　強勢延續(xù) 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)歷史新高
　　本就猶豫糾結的風格轉(zhuǎn)換在“8·16”事件后戛然而止，上周創(chuàng)業(yè)板卷土重來，領跑大盤。繼上周五刷新反彈新高后，本周一創(chuàng)業(yè)板指數(shù)乘勝追擊，創(chuàng)出歷史新高。
　　昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅高開，之后強勢震蕩，午后快速攀升，創(chuàng)出1241.47點的歷史新高，尾盤橫盤整理，最終收報1238.17點，全天上漲1.50%。
　　自5月份創(chuàng)業(yè)板高歌猛進以來，有關其估值泡沫的分歧便愈演愈烈，恐高情緒也曾數(shù)度升溫。然而，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)始終未出現(xiàn)“擠泡”型大幅調(diào)整，反而每一次小幅回調(diào)都成為下一個新高的跳板；即使在8月16日受到風格轉(zhuǎn)換預期和光大事件的雙重沖擊大跌3%，也很快在次交易日大漲3.47%收復失地，并一口氣走出六連陽。高高在上的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢次“以盤代跌”積蓄動能繼續(xù)上攻，其強勢格局可見一斑。而這種強勢緣自當前的創(chuàng)業(yè)板占盡“天時”“地利”“人和”。

　　天時——經(jīng)濟轉(zhuǎn)型趨勢。在結構調(diào)整以及改革力度加大的政策背景下，權重板塊難現(xiàn)趨勢性行情，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股則具備良好的想象空間，成為中長期主流品種。因此，一旦高位回調(diào)，就容易再次引發(fā)資金關注。
　　地利——存量資金炒作。當前市場上有QE退出預期引發(fā)熱錢回流美國的壓制，下有經(jīng)濟數(shù)據(jù)階段性改善的支撐，增量資金不愿進場，存量資金不甘寂寞。這種格局下，盤子小、彈性高、具備題材刺激的創(chuàng)業(yè)板自然成為炒作熱點，并不斷實現(xiàn)自我強化。
　　人和——產(chǎn)業(yè)政策推動。從加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，到促進信息消費，再到“寬帶中國”戰(zhàn)略，新興產(chǎn)業(yè)刺激政策近期密集出臺。而市場預期年底之前相關政策還將繼續(xù)落地，政策刺激使得市場對成長股的美好憧憬進一步明確。
　　歷史新高的確立，標志著創(chuàng)業(yè)板重返牛途，不過新高之上進一步反彈的力度或難比從前，并且六連陽之后可能存在短期震蕩調(diào)整的技術需求。

　　大小齊漲 三信號決定反彈高度
　　昨日不僅創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，藍籌股表現(xiàn)也可圈可點，上證50指數(shù)大漲2.24%。其中，受到加快推出“T+0”機制的利好刺激，券商股大幅反彈，漲幅均在3%以上。此外，交通運輸、汽車、煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬等板塊的漲幅也均超過2%。大盤藍籌股和小盤成長股“雙輪驅(qū)動”，推升上證綜指大漲39.02點至2096.47點，正式向2100點再次發(fā)起進攻。
　　此前，上證綜指在2000-2100點已經(jīng)震蕩了快一個月，近期更是持續(xù)橫盤弱勢震蕩，始終無法選擇方向。而本周一上證綜指以近40點的長陽上穿5日、10日、15日、60日四條重要均線，技術上欲成突破之態(tài)。這是否意味著，市場已經(jīng)做出了方向選擇？
　　分析人士認為，QE退出引發(fā)的熱錢回流或?qū)χ衅谑袌龉乐禈嫵蓧褐疲?jīng)濟數(shù)據(jù)的階段性改善并不意味著徹底回暖，難以支撐大盤反轉(zhuǎn)向上。在此背景下，寄望市場出現(xiàn)持續(xù)大幅反彈并不現(xiàn)實，更有可能是在政策面、基本面和資金面的利好刺激下出現(xiàn)階段性反彈行情。而對短期市場而言，突破是否成立、反彈能否延續(xù)，則取決于三大信號指引。

　　其一，2100點能否順利攻占。作為重要整數(shù)關口，失守已久的2100點壓力不容置疑。因此，上證綜指能否乘勝追擊攻上2100點、在政策利好效應邊際遞減的格局下站穩(wěn)2100點，是考驗大盤是否成功突破的最直接觀測指標。
　　其二，量能能否顯著放大。成交量是衡量市場氣氛的重要指標，只有量價齊升，才表明投資者對于股價上漲充滿信心，才有利于后續(xù)的反彈。而目前滬市成交量依然在1000億元以下，如果遲遲無法放大，則不排除昨日的大漲只是在多重政策利好刺激下的假突破。
　　其三，宏觀面能否繼續(xù)向好。8月正在臨近尾聲，月底資金面是否平穩(wěn)、8月中采PMI指數(shù)能否回升、政策面是否繼續(xù)釋放紅利，將決定資金對于后市反彈的信心。如果宏觀面向好，則有望助推部分增量資金進場，從而實現(xiàn)量價齊升。