自從秋林集團(tuán)在今年3月發(fā)布近30億元的定增計(jì)劃后，公司的黃金注入遭到市場(chǎng)的質(zhì)疑。那么，這次定增的資產(chǎn)是否真的價(jià)值近30億元呢？
　　為了解疑，記者趕赴哈爾濱的秋林集團(tuán)進(jìn)行了一番考察，并在秋林商場(chǎng)的樓上辦公區(qū)與公司董秘進(jìn)行了一次訪談。

　　遲來的黃金注入
　　自2010年秋林集團(tuán)股權(quán)分置改革方案實(shí)施后，頤和黃金成為了公司的控股股東。為了順利完成股改，頤和黃金曾在2010年承諾注入優(yōu)質(zhì)黃金資產(chǎn)進(jìn)上市公司，但這個(gè)承諾一直持續(xù)至今也未能完成。
　　“這次增發(fā)就是為了完成股改時(shí)注入黃金資產(chǎn)的承諾。”秋林集團(tuán)董秘朱寧向記者談到。
　　2010年11月17日，秋林集團(tuán)實(shí)施股改，黑龍江奔馬實(shí)業(yè)集團(tuán)將所持24.6%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給奔馬投資。而奔馬投資則是重組方頤和黃金制品有限公司（下稱“頤和黃金”，現(xiàn)為公司實(shí)際控制人）為該次收購專門新設(shè)的公司。
　　根據(jù)2010年的股改書承諾，頤和黃金本應(yīng)于2012年3月1日將所承諾的優(yōu)質(zhì)黃金資產(chǎn)注入進(jìn)上市公司。這個(gè)承諾無疑給當(dāng)時(shí)的秋林集團(tuán)及其投資者注入了一只強(qiáng)心針，但是，這個(gè)承諾后來卻因各種事由被終止，而頤和黃金則因只此付出了2000萬元的代價(jià)。
　　朱寧表示，當(dāng)時(shí)，頤和黃金因?yàn)闆]能在股改一年后注入黃金資產(chǎn)，所以給上市公司追送現(xiàn)金2000萬元。而此次則是要通過定增向上市公司注入黃金資產(chǎn)，也算是完成當(dāng)初股改時(shí)注入黃金資產(chǎn)的承諾了。
　　既然要注入黃金資產(chǎn)，那為何頤和黃金要等到違反承諾支付了2000萬元，并推遲了一年的時(shí)間后才注入呢？
　　朱寧向記者介紹，這次黃金資產(chǎn)的注入只是公司向黃金行業(yè)轉(zhuǎn)型的第一步，今后公司還會(huì)繼續(xù)注入黃金資產(chǎn)，并逐步打造黃金整體產(chǎn)業(yè)鏈。

　　黃金資產(chǎn)價(jià)值幾何？
　　對(duì)于秋林集團(tuán)的黃金注入，公司股東給予了極大的關(guān)注，并不斷有人詢問。但是，也有人質(zhì)疑，擬注入的黃金資產(chǎn)是否足金，注入資產(chǎn)是否需要募集近30億元的資金進(jìn)行購買？
　　據(jù)秋林集團(tuán)公告稱，公司擬向包括控股股東頤和黃金在內(nèi)的不超過10名投資者發(fā)行股份，定增募集資金總額不超過29.79億元，收購山東棲霞魯?shù)氐V業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“魯?shù)氐V業(yè)”）與深圳金桔萊黃金珠寶首飾有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“金桔萊”）100%股權(quán)，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。
　　據(jù)了解，注入的兩家公司都是控股股東頤和黃金旗下北京和諧天下金銀制品的全資子公司，即控股股東的孫公司。對(duì)于這次注入的兩家公司資產(chǎn)，秋林集團(tuán)皆未給予具體的評(píng)估價(jià)格。也正因此，有人對(duì)此次的資產(chǎn)注入提出質(zhì)疑，認(rèn)為其有溢價(jià)嫌疑，并同時(shí)指出兩家公司都是輕資產(chǎn)公司，90%左右為無形資產(chǎn)。那么，這次定增是否物有所值呢？
　　對(duì)此，朱寧向記者表示，公司會(huì)注入資產(chǎn)進(jìn)行審核，并找專業(yè)人士進(jìn)行評(píng)估。
　　據(jù)朱寧向記者介紹，金桔萊主營(yíng)業(yè)務(wù)是代加工黃金飾品，其中包括為多家知名黃金品牌進(jìn)行代加工。公告顯示，截至2012年12月31日，金桔萊總資產(chǎn)為15.81億元，凈資產(chǎn)為10.84億元。2012年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6440.63萬元。
　　值得注意的是，記者發(fā)現(xiàn)，金桔萊的負(fù)債和現(xiàn)金流情況并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，金桔萊負(fù)債主要為流動(dòng)負(fù)債，合計(jì)4.97億元；公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~更是高達(dá)-6.8億元。
　　對(duì)于金桔萊的評(píng)估價(jià)格，秋林集團(tuán)解釋稱，截至本預(yù)案出具之日，對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，待目標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)審計(jì)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確定后，公司董事會(huì)將就資產(chǎn)定價(jià)合理性作進(jìn)一步探討和分析。
　　與此同時(shí)，這次資產(chǎn)注入的重頭戲還是黃金礦的注入。據(jù)了解，魯?shù)氐V業(yè)處于黃金產(chǎn)業(yè)鏈上游，從事黃金原礦勘查采選等業(yè)務(wù)。公告顯示，魯?shù)氐V業(yè)注冊(cè)資本7億元，截至去年底，公司總資產(chǎn)7.82億元，凈資產(chǎn)為7.10億元。
　　有報(bào)道指出，魯?shù)氐V業(yè)最有價(jià)值的資產(chǎn)是2張采礦證、4本探礦權(quán)證。但是，4個(gè)探礦權(quán)中，一個(gè)探礦權(quán)截止有效期是6月30日，另外3個(gè)全部在今年年底到期。此外，其擁有采礦權(quán)的兩個(gè)金礦分別是西林金礦和五甲礦區(qū)。已經(jīng)探明的金礦儲(chǔ)備為10741千克。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，每噸金礦儲(chǔ)量在一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)值在2000萬至5000萬元之間，具體會(huì)因礦的儲(chǔ)量大小、開采難易程度等而不同。業(yè)內(nèi)樂觀估計(jì)，這部分儲(chǔ)備估值約為5億元。
　　對(duì)此質(zhì)疑，朱寧向記者解釋，相關(guān)證件的辦理不會(huì)花費(fèi)太多的資金，應(yīng)該不會(huì)過億。而對(duì)于魯?shù)氐V業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的問題，朱寧表示，魯?shù)氐V業(yè)并未完全開發(fā)，因此，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，但公司將會(huì)加大對(duì)魯?shù)氐V業(yè)的開采力度。
　　公告顯示，魯?shù)氐V業(yè)2012年取得各類銷售收入僅有2605.68萬元，稅后利潤(rùn)1037.15萬元。
　　雖然朱寧再三向記者保證上市公司會(huì)用合理的價(jià)格進(jìn)行收購，但如果按照現(xiàn)有數(shù)據(jù)估算的話，假設(shè)上述兩家公司每年對(duì)秋林集團(tuán)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)合計(jì)為7500萬元的話，那么，近30億元的投資則需要40年的時(shí)間才能收回。