杭州助推新能源等十大產(chǎn)業(yè)發(fā)展
　　昨日,杭州市政府召開“資本市場助推杭州十大產(chǎn)業(yè)發(fā)展交流促進(jìn)會”。“十二五”期間,杭州市將重點發(fā)展文化創(chuàng)意、旅游休閑、金融服務(wù)、電子商務(wù)、信息軟件、先進(jìn)裝備制造、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新能源等十大產(chǎn)業(yè)。
　　今年一季度,杭州十大產(chǎn)業(yè)保持良好發(fā)展勢頭,實現(xiàn)增加值769億元,同比增長11.4%。

　　券商凈資本節(jié)節(jié)攀升 收益率逐年下降
　　上市券商整體患上了資金饑渴癥。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,19家上市券商2010年~2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年為負(fù)數(shù),分別為-754億元、-2206億元、-719.7億元;而今年一季度的數(shù)據(jù)亦難以樂觀。對此,業(yè)內(nèi)人士表示,這是由于券商近年來收支不平衡所致。
　　收支不平衡
　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,19家上市券商經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年為負(fù)數(shù),2010年~2012年分別為-754億元、-2206億元、-719.7億元,其中有17家經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)值。進(jìn)入2013年,一季度的情況仍不容樂觀,上市券商合計經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額仍為負(fù)數(shù),為-199.56億元,而去年同期則為303.78億元。具體來看,一季度有11家上市券商經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)值,不過,這較去年全年的情況有所改善。
　　此外,券商流動性緊張不僅體現(xiàn)在經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)三年為負(fù)數(shù),投資活動現(xiàn)金流凈額為負(fù)、籌資活動現(xiàn)金流凈額也不理想。19家券商2010年~2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物合計余額分別為-1155.79億元、-2089.96億元、-391.44億元。而今年一季度的情況并未改觀,19家上市券商現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增額為76.89億元,同比減少204.97億元。
　　對于上述情況,一位業(yè)內(nèi)人士稱,經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負(fù)數(shù),說明公司收支不平衡,意味著其掙的錢沒有花的多。
　　凈資產(chǎn)收益率走低
　　“券商凈資產(chǎn)收益率不高是凈資本被大量消耗的根本原因。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示,由于去年開閘的多項創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要較大資本投入,因此,券商未來面臨資本補(bǔ)充壓力較大,尤其是未上市券商。
　　而招商證券 分析師洪錦屏稱,“賬面上的資本短缺是受當(dāng)前資本監(jiān)管辦法的影響。”按照相關(guān)規(guī)定,券商的凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%。但如果券商設(shè)立子公司,其投資金額將從凈資本中扣減,這無疑會消耗券商凈資本。
　　洪錦屏表示,券商的凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%的規(guī)定,制約了證券公司的市場化收購。“小券商如果收購諸如期貨公司之類的機(jī)構(gòu),對凈資本會有很大消耗,而收購來的資產(chǎn)實際上也在創(chuàng)造效益。”
　　據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計,券商凈資本從2008年起呈逐年上升勢頭。2009年券商全行業(yè)凈資本額為3819.5億元,同比增加31%;2010年~2012年,我國證券公司凈資本從4319.2億元逐年遞增至4970.99億元。
　　然而,伴隨著證券行業(yè)凈資本的節(jié)節(jié)攀升,凈資產(chǎn)收益率卻逐年下降,平均凈資產(chǎn)收益率從2009年的24.42%逐年降至2012年的5.65%。2012年該數(shù)據(jù)較2009年降低了七成多。不過,今年首季上市券商的情況略有改觀,一季度該項數(shù)據(jù)平均由去年同期的1.7%上升至2.02%,但這對于整個證券行業(yè)的影響有限。
　　“與其說券商再融資是為了創(chuàng)新發(fā)展,不如說是券商為了走出金融競爭和自身發(fā)展所遇到的困境。”深圳一家券商高管表示。

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