張鴻：被抓和被調(diào)查是因?yàn)橛欣鲜髠}(cāng)的嫌疑
　　(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
　　現(xiàn)在的問題是什么？就是監(jiān)管部門現(xiàn)在開始出動(dòng)了，然后司法部門現(xiàn)在也出動(dòng)了，公安也出動(dòng)了。其實(shí)這個(gè)環(huán)節(jié)，甲乙丙這三個(gè)其實(shí)是公對(duì)公的，就是大家都是這么玩的，你現(xiàn)在想買，你現(xiàn)在想做這個(gè)債券，但是你沒有資格，或者你現(xiàn)在想把你債券里面的收益或者虧損，想在你的報(bào)表里看不出來(lái)，那你往哪兒轉(zhuǎn)呢？你轉(zhuǎn)到我這兒來(lái)，我替你做，我有這個(gè)資格、這個(gè)額度，我來(lái)做這個(gè)，然后我收你點(diǎn)手續(xù)費(fèi)，這樣你的報(bào)表也好看了，或者你的收益也上去了，你也能放大你的收益了，我也能掙這個(gè)手續(xù)費(fèi)。這是公對(duì)公的，這個(gè)現(xiàn)代是叫灰色地帶。不能說它完全違規(guī)，更不能說它完全違法。但現(xiàn)在的問題是，咱倆做這個(gè)的時(shí)候，我和我的兄弟開了一個(gè)小公司，然后我們當(dāng)中過一道。你想拿回去的時(shí)候，從他那兒走，然后他把那個(gè)掙的，或者大的、或者小的頭兒留下來(lái)，一部分利潤(rùn)歸他了，那我就和他分了，或者當(dāng)然咱們?nèi)齻€(gè)可能固結(jié)在一塊兒，咱們給分了。放在我這兒叫代持，然后時(shí)間長(zhǎng)，你放幾個(gè)月，你放幾年，這就叫養(yǎng)券。這是現(xiàn)在基金，債券市場(chǎng)一個(gè)普遍存在的事兒。
　　問題是他們?yōu)槭裁幢蛔ァ⒈徽{(diào)查呢？是因?yàn)橛心闼f的老鼠倉(cāng)的嫌疑，老鼠倉(cāng)就是我在兄弟這兒弄了一個(gè)，又過一道，這個(gè)錢就變成利益輸送，就不是咱們公對(duì)公了，可能進(jìn)我自己腰包了。
　　林耘：是銀行和券商或者基金之間的一種勾結(jié)
　　(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
　　養(yǎng)券有幾種養(yǎng)法。一種是通過時(shí)間差和價(jià)格差養(yǎng)出來(lái)，比如說我們都知道長(zhǎng)期一點(diǎn)兒的債券，它的回報(bào)率會(huì)高一點(diǎn)兒，短期的債券，回報(bào)率會(huì)低一點(diǎn)兒。那我們用拆短的資金買這個(gè)長(zhǎng)的債券，這樣就實(shí)行這個(gè)差價(jià)。但對(duì)貨幣基金來(lái)講，有一些要求，它超過一定時(shí)限的這個(gè)債券不能購(gòu)買，那就需要你先替我買著，把這收益先藏在你那兒。等到符合條件了，我再買過來(lái)，這是一種。第二一種，我弄了一些債券，比較便宜的弄進(jìn)來(lái)，我等著價(jià)格合適的時(shí)候再往外拋，我也先擱你那兒。因?yàn)槲蚁胱龈軛U化，把一筆錢當(dāng)成多筆錢來(lái)養(yǎng)，擱在那兒。還有就是商業(yè)銀行里頭，他的機(jī)率、機(jī)制不到位，它相對(duì)來(lái)講，這是他們基本的一個(gè)業(yè)務(wù)，做好了，做壞了，差別不大。但是另外一些機(jī)構(gòu)，比如說像券商，他這個(gè)賺了錢了，獎(jiǎng)勵(lì)的比例比較大，最后會(huì)形成一個(gè)銀行和券商或者基金之間的一種勾結(jié)，你把東西便宜先賣我這兒，我這兒再賣給別人，實(shí)現(xiàn)收益咱倆分，那這顯然是有觸動(dòng)違規(guī)的這樣一個(gè)問題。就是說它有很多種玩法，很多種養(yǎng)法。

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