16日大宗商品價格繼續(xù)出現(xiàn)大幅調(diào)整，有色金屬板塊繼續(xù)承壓。公私募機構(gòu)普遍認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)不如預(yù)期的情況下，有色金屬板塊今年并不具備投資價值，一些小金屬如鎢和稀土?xí)簳r沒有合適的投資機會，而黃金則已經(jīng)進(jìn)入熊市，前景不被看好。部分公募基金人士表示，今年將低配有色金屬板塊。
　　基金低配有色股
　　受貴金屬價格暴跌的拖累，有色金屬板塊這兩日也“黯然失色”。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，繼前一日暴跌3.56%之后，16日申萬有色金屬指數(shù)仍然下跌近70個點，跌幅達(dá)0.37%。
　　受訪的機構(gòu)認(rèn)為，有色金屬的調(diào)整將繼續(xù)。去年主動股票策略基金業(yè)績冠軍銀帆投資總經(jīng)理王濤認(rèn)為，有色金屬板塊今年以來屢創(chuàng)新低，說明板塊調(diào)整仍未結(jié)束。Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬有色金屬指數(shù)自春節(jié)前就已經(jīng)調(diào)整，從3605.52的高點一直跌到昨日2844.09的新低，跌幅超過20%，同期滬深300下跌13.4%。
　　有公私募人士指出，對有色金屬板塊的看空，并非是因為國際金屬價格的波動劇烈，國內(nèi)疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)才是該行業(yè)的真正殺手。北京某公募基金公司投資總監(jiān)透露，因為預(yù)期經(jīng)濟(jì)周期下行，公司從去年四季度開始就沒有在有色金屬板塊上進(jìn)行配置，而近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是進(jìn)一步驗證了下行預(yù)期。“照理來說，一季度應(yīng)該放貸款較多，一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)通常超預(yù)期。”該投資總監(jiān)表示，“但從前幾日的數(shù)據(jù)來看，一季度數(shù)據(jù)低于預(yù)期。”
　　一季度GDP同比增長7.7%，低于市場原預(yù)期同比增長8%左右，加上此前一季度用電量創(chuàng)下46個月來的新低，說明經(jīng)濟(jì)雖處于復(fù)蘇階段，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩。
　　不看好黃金前景
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對有色金屬的研究，經(jīng)濟(jì)周期是一部分，另外應(yīng)該緊盯著供需數(shù)據(jù)和政策。深圳某基金公司研究負(fù)責(zé)人認(rèn)為，不好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能打擊信心，但是如果有政策，也能夠提振信心，因此大邏輯上，還是可以盯住價格的變化，而有色金屬行業(yè)價格能夠?qū)崟r反映供給和需求的變動，小金屬行業(yè)更是如此。
　　部分上市公司一季報預(yù)報顯示，小金屬行業(yè)業(yè)績令人失望。例如廈門鎢業(yè)，一季度預(yù)計業(yè)績劇降70%-100%。據(jù)Wind資訊，稀土冶煉上市企業(yè)ST關(guān)鋁在預(yù)報中表示，一季度預(yù)計業(yè)績數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降，主要原因是2013年稀土市場持續(xù)低迷，稀土產(chǎn)品銷售價格及毛利率同比下降較大。某公募人士認(rèn)為，小金屬如稀土和鎢業(yè)的投資機會還沒有到。“以稀土為例，2011年受政策影響供給收縮，稀土價格上漲，但是現(xiàn)在海外也有投產(chǎn)，供給增加了，國內(nèi)需求卻沒有起來。”
　　對于有色金屬板塊中的重要概念金和銅，基金經(jīng)理們也表示并不看好。在美元強勢的背景下，黃金作為抗通脹工具的貨幣屬性正在減弱，而其作為首飾、元器件等需求的金屬屬性，還有待觀察。另有公募人士認(rèn)為，黃金與其他金屬不同，其板塊走勢與價格相關(guān)性更強，與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較弱。有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金昨日的急跌是由技術(shù)性止損盤平倉引起的，下跌動能已經(jīng)不足。
　　在黃金概念股中，除了益民集團(tuán)微漲0.45%、山東黃金停牌逃過一劫之外，相關(guān)個股全線下跌，其中中金黃金、辰州礦業(yè)跌幅均在3%以上。