中債資信評估有限責任公司4月2日在云南舉辦了有色金屬、汽車、建筑、水泥企業(yè)評級方法、結果發(fā)布暨行業(yè)形勢研討會。發(fā)布會上披露了這四個行業(yè)內27家已評企業(yè)的評級結果。這是中債資信今年以來的第三次評級結果公開發(fā)布會，此前已經(jīng)發(fā)布了60余家企業(yè)的評級結果。中債資信此次共發(fā)布6家有色金屬企業(yè)的主體評級結果，信用級別從AA到A不等。
　　中債資信同時發(fā)布了有色金屬企業(yè)評級方法和評級模型。中債資信有色金屬行業(yè)分析師劉雪城在介紹評級方法時表示，有色金屬行業(yè)屬于“兩高一資”產(chǎn)業(yè)，易受宏觀調控的影響。宏觀經(jīng)濟運行狀態(tài)、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品價格波動等成為影響有色金屬行業(yè)所有企業(yè)經(jīng)營風險的重要因素。同時，有色金屬產(chǎn)品類別多，不同產(chǎn)品的需求結構和競爭程度存在差異。
　　在經(jīng)營風險方面，具體受評企業(yè)的資源或原料保障能力、規(guī)模及市場地位、業(yè)務結構、裝備與技術、銷售與渠道等因素是決定受評企業(yè)自身經(jīng)營風險的重要因素；從財務風險方面考慮，有色金屬產(chǎn)品價格波動大，企業(yè)礦權多，對存貨、應收款和無形資產(chǎn)的分析是資產(chǎn)質量分析的重點；有色金屬各產(chǎn)品的特征、市場環(huán)境不同，而且企業(yè)通常會開展期貨業(yè)務，因此對收入結構、毛利結構、期貨交易的分析則是盈利能力分析的重點；在外部支持要素方面，有色金屬行業(yè)是自由競爭的行業(yè)，政府給予直接支持的力度有限，因此對其外部信用支持只考察股東層面，重點關注股東實力、公司與股東的密切程度、股東對公司的支持歷史等方面。
　　關于有色金屬行業(yè)發(fā)展，劉雪城認為，有色金屬行業(yè)屬于周期性行業(yè)、波動性較大。目前有色金屬在全行業(yè)內規(guī)模處于中游，但行業(yè)的財務指標處于全行業(yè)的中下游，整體信用風險一般。從需求方面來看，盡管下游汽車、家電、電力、機械等行業(yè)增速放緩，但需求總量依然龐大；同時，下游房地產(chǎn)竣工面積、新開工面積等指標開始反彈，將對未來一段時間的有色金屬產(chǎn)品需求形成支撐；整體行業(yè)信用品質保持穩(wěn)定。從價格因素來看，未來1-2年，全球寬松的貨幣政策，對有色金屬價格有一定的支撐作用。從細分行業(yè)看，鉛鋅行業(yè)資產(chǎn)負債率整體接近80%，環(huán)保壓力大；鋁企業(yè)成本壓力大、產(chǎn)能過剩明顯、負債水平快速上升；這兩個行業(yè)未來值得高度關注。