稀土行業(yè)周報(bào):包鋼復(fù)產(chǎn)，贛州稀土借殼概念炒作頻頻
　　類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券股份有限公司 研究員：吳漪，范海波 日期：2013-03-18
　　稀土行業(yè)上游動(dòng)態(tài):鑭鈰輕稀土價(jià)格下滑。2013年的第10-11周，輕稀土和重稀土的多數(shù)品種價(jià)格又有小幅下滑。氧化鑭、氧化鈰、氧化鐠、氧化釹輕稀土價(jià)格分別下降2.27％、4.55％、5.26％、5.26％，氧化鏑、氧化鈥、氧化釔重稀土價(jià)格分別下滑6.82％、4.35％、5.13％。
　　也有少數(shù)品種上升，氧化釓和金屬釓鐵價(jià)格分別上漲14％和10.71％，氧化鐠釹和金屬鐠釹分別微升1.64％和1.27％。進(jìn)入3、4月生產(chǎn)旺季，稀土精礦價(jià)格平穩(wěn)已近2月，上游順利復(fù)產(chǎn)說明市場(chǎng)平穩(wěn)。但中游冶煉產(chǎn)品價(jià)格近期卻仍有小幅下滑，說明需求還未充分啟動(dòng)。我們看平本月稀土價(jià)格，看多2個(gè)月稀土價(jià)格。一方面，多數(shù)稀土品種價(jià)格已基本回到這波稀土價(jià)格漲勢(shì)的初始位置，繼續(xù)下調(diào)空間不大。另一方面，3、4月份為稀土的傳統(tǒng)旺季，對(duì)需求和價(jià)格都有一定支持。
　　稀土行業(yè)下游動(dòng)態(tài):釹鐵硼磁材價(jià)格小幅下滑。此番下滑主要受春節(jié)后原料價(jià)格小幅下滑影響。目前釹鐵硼市場(chǎng)大企業(yè)開工率較好、訂單較穩(wěn)定，中小型企業(yè)開工率在3-5成。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)及公司要聞:包鋼稀土（600111）所屬企業(yè)已經(jīng)全部恢復(fù)生產(chǎn)；全球稀土供需或?qū)⑹Ш?，稀土期貨呼聲日盛；中科英華（600110）定增募資24億收購(gòu)厚地稀土；贛州稀土借殼傳聞?dòng)制?，中江地產(chǎn)(0.00,0.000,0.00%)（600053）連續(xù)兩漲停；昌九生化（600228）的“拖”停背后:稀土資源暗戰(zhàn)。
　　行業(yè)投資策略:稀土行業(yè)圍繞“整合+需求”主線挖掘。我們認(rèn)為，要從行業(yè)整合的前景和需求端的變化進(jìn)行挖掘。一是各省級(jí)別的稀土產(chǎn)業(yè)的兼并重組成為稀土市場(chǎng)各方關(guān)心的焦點(diǎn)，可持續(xù)關(guān)注。二是節(jié)后下游市場(chǎng)需求是否會(huì)好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)低迷已久的稀土行業(yè)回暖，是確認(rèn)稀土行業(yè)是否成功筑底的關(guān)鍵。贛州稀土最終怎樣借殼上市是稀土市場(chǎng)最大的懸念。五礦稀土在江西的稀土分離資產(chǎn)已借殼*ST關(guān)鋁（000831）成功上市，而贛州稀土最大的資源部分的上市前景還不明，借殼傳聞?lì)l頻，前有昌九生化，后有中江地產(chǎn)。我們不禁要問，對(duì)資本市場(chǎng)而言，贛州稀土資產(chǎn)到底效益如何、經(jīng)營(yíng)如何、整合平臺(tái)主體是誰還重要嗎？個(gè)股方面，關(guān)注廈門鎢業(yè)（600549）、中科三環(huán)（000970）、*ST關(guān)鋁。

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