路透杭州9月10日電---在并購案中,資金雄厚固然重要,但并不是全部.近年來中國企業(yè)多起大規(guī)模國際并購案中,成功僅是少數(shù),輸?shù)脑蚨鄶?shù)不在資金上.
　　經(jīng)過數(shù)十年的成長,中國企業(yè)實力迅速壯大,其中不乏手握重金尋求海外并購目標(biāo)的大集團.不過目前中國企業(yè)普遍依賴國內(nèi)低成本環(huán)境,一旦躍上國際舞臺,中資企業(yè)并購後的運營及整合能力不免受質(zhì)疑,這成為他們走出國門的主要絆腳石之一.
　　業(yè)內(nèi)人士建議,國內(nèi)企業(yè)要提高競爭力,國際化可能是一條必經(jīng)之路,但目前國內(nèi)多數(shù)企業(yè)跨國經(jīng)營能力較弱,國際并購應(yīng)該分階段進行,先是少量參股,進而技術(shù)和市場合作,最後才是大融合;或者與外資合作并購,借船出海.
　　"中國國企要實現(xiàn)國際并購,一個很好的辦法就是借船出海,"北京汽車工業(yè)控股公司董事長徐和誼近日在中國500強會議上指出.
　　他說,目前環(huán)境下,中國企業(yè)堂而皇之走出去,成功的概率較低.一定要利用西方投行、咨詢公司、律師行等多方社會力量,而且國企不能在并購案中首當(dāng)其沖.
　　其後爆出的薩博收購案新進展,或許正是其所謂的"借船出海"策略的最好注解.北汽與瑞典豪華車廠商科尼賽克(Koenigsegg)周三就美國通用[GM.UL]旗下的知名汽車品牌--薩博(Saab)簽署諒解備忘錄,科尼賽克將擁有薩博汽車100%的股權(quán),北汽控股則將成為科尼賽克的小股東.此前北汽收購?fù)ㄓ闷煜職W寶的計劃已告失敗.
　　**中國企業(yè)跨國經(jīng)營能力成掣肘**
　　金融危機過後,海外企業(yè)的價值大縮水,對中國企業(yè)來說國際并購已變得觸手可及,資金已不是主要障礙.
　　中國央行貨幣政策委員會委員樊綱在上述同一會議上就指出,中國企業(yè)的國際并購將是一個趨勢,危機過後,世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生改變,中國的國際形象也發(fā)生了變化.但他同時指出,"有錢不等于資本,資本是用錢生錢,在全球組織資源的能力."
　　今年中國內(nèi)地有34家企業(yè)入選《財富》世界500強,甚至有一家民營企業(yè)首次上榜.國內(nèi)500強企業(yè)去年的營收雖然僅為美國企業(yè)500強的三分之一,但凈利卻是美國500強企業(yè)的近一倍.
　　埃森哲大中華區(qū)合伙人李為沖認為,隨著中國企業(yè)逐步融入到全球社會中,國內(nèi)企業(yè)要成功,其生產(chǎn)、銷售和資源必須與全球?qū)?必須在全球環(huán)境中成長.
　　近階段,中國企業(yè)的國際并購意圖可分為三類,首先是獲得資源和資產(chǎn),例如中鋁收購力拓、五礦收購OZ;第二類是獲得知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù),例如四川騰中擬收購悍馬品牌;第三類是獲得市場和協(xié)同效應(yīng)及財務(wù)投資.
　　在資源類的并購案中,中國企業(yè)成敗參半,有五礦收購OZ的成功,也有中鋁增持力拓的中途夭折.而收購全球知名品牌的案例,成功卻不多,例如北汽收購歐寶鎩羽而歸,上汽折戟韓國雙龍并購案.

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