天齊集團敲定6.62億美元融資 中投公司現(xiàn)身“金主”名單
　　雖然天齊集團與泰利森的“跨國戀”已接近成功，但此次“蛇吞象”的融資安排依舊牽動投資者的神經。泰利森和天齊鋰業(yè)分別于北京時間2月25日23時51分和今日發(fā)布公告，在天齊鋰業(yè)此次收購泰利森股權的資金來源中，除去通過非公開發(fā)行募集的資金外，還將由中投公司通過子公司投資文菲爾德的方式提供3億加元，以及由Credit Suisse AG（瑞士信貸）、工商銀行、ADM Capital分別提供2億美元、1.2億美元和5000萬美元的貸款。
　　由于收購已進入最后階段，天齊鋰業(yè)已從昨日開盤起臨時停牌，預計將不晚于3月1日復牌。
　　融資6.62億美元
　　泰利森公告顯示，2012年12月19日，澳大利亞聯(lián)邦法院聽證會確認審議天齊集團收購事項的股東大會于今年2月27日召開，與原定日程安排一致。根據(jù)天齊集團與泰利森達成的SIA（Scheme Implementation Agreement，《協(xié)議安排實施協(xié)議》），前者至晚需要于2月25日下午5點前（泰利森公司所在地珀斯時間）提供書面證據(jù)，以顯示天齊集團與其全資子公司文菲爾德已經獲得了完成收購所必需的資金來源。
　　天齊集團提供的融資安排顯示，文菲爾德與中投全資子公司立德投資有限責任公司（Leader Investment Corporation，下稱“立德”）簽訂合同，中投公司擬通過立德對文菲爾德投資約3億加元，用于文菲爾德以協(xié)議安排方式全面收購泰利森。中投公司已于2月22日從澳大利亞外資審查委員會（FIRB）取得澳大利亞政府對其通過立德參股文菲爾德無異議的批復。
　　此外，由于天齊鋰業(yè)通過非公開發(fā)行募集資金收購泰利森65%股權尚需股東大會批準、監(jiān)管部門審核通過等多道手續(xù)，因此市場人士認為其難以在董事會決議通過之日（去年12月25日）起的六個月內完成收購。目前，天齊集團為收購泰利森，已以其持有的天齊鋰業(yè)股權中的5000萬股及已收購并持有的泰利森19.99%股權設定了質押，并表示還可能將其所擁有的其他財產權利（包括擬收購的泰利森股權）用于質押融資。
　　因此，在天齊鋰業(yè)非公開發(fā)行募集資金到位之前，天齊集團還有相當大的資金缺口。為此，天齊集團及其子公司分別與瑞士信貸、工商銀行、Twenty Two Dragons Ltd（ADM Capital之子公司）簽署了金額分別為2億美元、1.2億美元和5000萬美元的貸款協(xié)議，以符合SIA項下約定的資金義務。
　　相比其他兩家貸款提供方，ADM Capital顯得比較低調。根據(jù)其此前的多次對外投資行為可知，該公司成立于亞洲金融危機之后，是一家專注于新興市場的私募投資管理機構。在今年1月初天齊鋰業(yè)關于此次非公開發(fā)行的投資者說明會中，公司高層在列舉資金提供方時曾提到了ADM Capital。而前述質押泰利森19.99%股權申請不超過7500萬美元貸款，其提供方也是ADM Capital。
　　天齊鋰業(yè)表示，上述資金安排需滿足約定的放款先決條件。天齊集團已告知泰利森，其預計將于3月12日澳大利亞第二次法庭聽證會之前滿足該等條件。上述融資額度（按最新匯率計算，合計約6.62億美元）加上文菲爾德之前在其澳大利亞托管賬戶中的2500萬美元存款，將足以使文菲爾德按照SIA履行其購買泰利森剩余約80.01%的股份和期權的資金支付義務。簡單按8.26億美元的收購總價計算，80%股權的價格約為6.61億美元。
　　中投公司曾“相中”泰利森
　　此次融資安排中，最引人矚目的無疑是中投公司的身影。一位深度介入并購的業(yè)內人士向記者透露，天齊鋰業(yè)對泰利森覬覦已久，早先有分三步慢慢收購的計劃，但洛克伍德的“搶先一步”迫使公司加快了收購的步伐。然而，雖然在初期通過二級市場增持泰利森時有ADM Capital的貸款支持，但天齊鋰業(yè)乃至天齊集團的資本規(guī)模仍不足以向銀團申請足夠全面收購泰利森的貸款，“因此天齊集團需要一個很有實力的機構投資者，由后者托一把，提供部分資金直接用于股權收購。”
　　另一方面，消息人士透露，當洛克伍德發(fā)起收購后不久，中投公司同樣對泰利森產生了興趣。博韜創(chuàng)投基金管理有限公司投資總監(jiān)張岳告訴記者，由于中投公司具有非常豐富的海外投資經驗，同時在南美洲擁有不少銅、鋰等礦產，看中泰利森乃題中應有之義。不過，這一設想并沒有變?yōu)楝F(xiàn)實。
　　最終，互有需求的雙方走到了一起。前述業(yè)內人士告訴記者，中投公司入股文菲爾德早已在內部確定，“但是在面臨FIRB審查時存在被否決的風險。中投公司是嚴肅的國家主權基金，肯定需要等到不存在任何障礙之時才會對外披露其入股情況。”
　　資料顯示，F(xiàn)IRB曾經令多家國資背景的中國企業(yè)倒在了收購澳大利亞礦產的路上，如中鋁失手力拓、中國有色礦業(yè)集團折戟萊納（Lynas Corporation Ltd.），均與FIRB的審批有關。
　　可能出于撫平市場對中投公司背景的顧慮，文菲爾德對加拿大當?shù)孛襟w表示，中投公司的投資對于泰利森的員工與經營是積極的，對于泰利森現(xiàn)有業(yè)務、客戶和產品創(chuàng)新都是新的機遇。同時，中投公司支持泰利森在西澳大利亞建設新的碳酸鋰生產工廠，在管理上與文菲爾德持同樣觀點，認為天齊集團在營銷和技術上的長處將更好地幫助泰利森。
　　“目前局面可以說是雙贏。以中投公司的實力，絕非簡單的財務投資，換而言之，其可以從營銷、技術、資源配置、市場開拓為泰利森提供多方面的幫助。”張岳認為，“比起簡單給錢的PE，能得到如此強大背景的戰(zhàn)略投資者并不容易。”
　　至于日后中投公司間接持有泰利森股權作何處理，一位接近天齊鋰業(yè)的人士表示，公司當然最希望能啟動第二次非公開發(fā)行，購買中投公司手上這部分股權，讓中投公司成為天齊鋰業(yè)的直接股東，“但是這都不好說，對方的戰(zhàn)略我們不了解，維持現(xiàn)狀也是很好的。”
　　在得到強有力的融資支持后，天齊集團收購泰利森只待后者股東大會，及澳大利亞聯(lián)邦法院第二次聽證會批準通過。天齊鋰業(yè)預計將于3月26日支付每股7.5加元、總計8.48億加元（合8.26億美元）的收購對價。對于泰利森投資者持有的期權，天齊集團將支付每份7.5加元減去行權費用的現(xiàn)金對價。
　　由于泰利森將于2月27日召開股東大會審議文菲爾德全面收購泰利森事宜，為保證公平信息披露，天齊鋰業(yè)將繼續(xù)停牌，待公司按照有關法律法規(guī)的規(guī)定和要求披露泰利森股東大會審議結果及相關情況后復牌，預計復牌時間不晚于3月1日。