在市場持續(xù)憂慮的過程中，本周（9月14-18日），LME從周一6080美元/噸為基點(diǎn)開始價(jià)格征程，周三一度接近6500美元后開始下滑，至周五時(shí)收于6140美元，市場一周漲幅又幾乎回到原點(diǎn)。滬銅市場方面，一周還是未能完成50000的沖關(guān)大捷，自周一47000元/噸開始幅動，周五收于48650元。據(jù)機(jī)構(gòu)觀察：本周滬銅明顯減倉縮量，特別是上漲過程中持倉明顯下降，達(dá)到5萬時(shí)持倉減少到34.5萬手的極低水平，說明市場動力全無，整體來看，價(jià)格仍處于區(qū)間之內(nèi)難以打破。
　　庫存方面，兩市庫存均呈增長，且國內(nèi)達(dá)6年來峰值。詳細(xì)數(shù)據(jù)為，LME本周銅庫累計(jì)增加9375噸，達(dá)32770噸；上期所銅庫存連續(xù)兩周大幅增長，本周累計(jì)增加6852噸至104248噸——這一數(shù)據(jù)為2003年3月以來的最高水平，而今年4月份曾一度低于20000噸。
　　對于庫存大增，有多方原因：一，今年以來中國大量進(jìn)口銅原料。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年1-8月中國累計(jì)進(jìn)口未鍛造的銅及銅材296.82萬噸，較去年同期增長75.8%，然而，8月進(jìn)口量已從前期的400000噸降至200000噸。而這種下降很可能導(dǎo)致上期所庫存的增長在接下來的月份有所減緩；二，下游市場需求不旺。雖然9月電纜企業(yè)開工率有所回暖，整體開工率為83.6%，環(huán)比上升7.7%，同比上升14.4%，電線電纜行業(yè)是最重要的用銅行業(yè)，開工率的上升主要是由于電網(wǎng)建設(shè)、各類工程項(xiàng)目以及下游產(chǎn)品出口緩慢恢復(fù)增加了對電線電纜的需求。但國統(tǒng)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1~8月份我國銅材總產(chǎn)量為615.08萬噸，同比增幅只有17.3%。下游市場整體還處在低迷狀態(tài)。由于價(jià)格幅動頻繁、市場憂慮濃厚，下游銅加工企業(yè)難以把握市場行情，對公司原料進(jìn)口成本難以作價(jià)。為此，一銅管加工廠會計(jì)人員曾和記者聯(lián)系，忽上忽下的銅市很是令人憂心，銅價(jià)直接關(guān)系到公司成本預(yù)算，而一天一“劇”變的價(jià)格實(shí)在另她們感到“可怕”，所以公司對銅市場進(jìn)料比較謹(jǐn)慎。由此觀之，后市下游企業(yè)不會出現(xiàn)追高囤貨的情況，主要原因?yàn)椋环矫?，由于去年國慶期間銅價(jià)暴跌，企業(yè)備貨量將以訂單量為主，不會過多囤貨；另一方面，今年備貨的彈性和靈活性較大，企業(yè)備貨不再一味增加采購量，價(jià)格成為備貨量的重要參考因素；三，中國國儲或民間囤銅。市場銅原料不能正常投產(chǎn)，反而囤貨伺機(jī)高價(jià)，這種心理導(dǎo)致中國有大量的隱性庫存增加，或也部分參與市場交易。
　　目前，供應(yīng)過剩以庫存的形式體現(xiàn)出來，在庫存壓力下銅價(jià)在最近一個半月的時(shí)間里一直維持區(qū)間振蕩的走勢。麥格里機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，銅價(jià)延續(xù)高位振蕩行情，近期銅價(jià)延續(xù)高位振蕩行情，通常銅價(jià)在47000元/噸附近下游采購積極，而到達(dá)50000元/噸附近則基本不采購備貨，買跌不買漲顯示目前市場追漲心態(tài)謹(jǐn)慎。