10月我國(guó)精煉銅產(chǎn)量52.0萬噸,同比上升10.9%,環(huán)比上升1.8%,再創(chuàng)歷史新高。1-10月累計(jì)精煉銅產(chǎn)量489.9萬噸,同比增長(zhǎng)7.0%。10月銅冶煉企業(yè)開工率數(shù)據(jù)顯示為91.4%,為年內(nèi)開工最高值。進(jìn)入4季度后,冶煉企業(yè)為了完成年度計(jì)劃產(chǎn)量而持續(xù)保持高開工率,另外現(xiàn)貨銅精礦TC/RC自前期60美元/噸6.0美分/磅繼續(xù)攀升,銅精礦加工費(fèi)的攀升也使冶煉企業(yè)拿礦積極性增加,保證了高開工運(yùn)行。10月下旬倫銅快速下跌,滬倫比值明顯修復(fù),比值的好轉(zhuǎn)加上現(xiàn)貨銅精礦加工費(fèi)繼續(xù)在相對(duì)高位運(yùn)行,支撐10月產(chǎn)量再創(chuàng)新高,預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位。
　　10月我國(guó)原鋁產(chǎn)量172.0萬噸,同比增長(zhǎng)21.6%,環(huán)比上升2.8%。1-10月累計(jì)原鋁產(chǎn)量1,629.9萬噸,同比增長(zhǎng)11.3%。今年以來,國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣,導(dǎo)致下游需求十分疲軟,國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)走低,電解鋁陷入全行業(yè)虧損。目前西部地區(qū)低廉的電價(jià)和豐富的煤炭資源使得該地區(qū)電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張明顯。然而伴隨著西部電解鋁項(xiàng)目的紛紛投產(chǎn),東部電解鋁企業(yè)并沒有退出市場(chǎng)的意愿,產(chǎn)能過剩問題愈加嚴(yán)重。在下游需求不旺及鋁庫存高漲的背景下,鋁產(chǎn)量的增加無疑加大了國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)的供給壓力。
　　10月我國(guó)精煉鉛產(chǎn)量46.1萬噸,同比增長(zhǎng)14.6%,環(huán)比增長(zhǎng)2.2%,再創(chuàng)歷史新高。1-10月累計(jì)精煉鉛產(chǎn)量392.1萬噸,同比增長(zhǎng)4.8%。根據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研顯示,在9月原生鉛冶煉廠開工率上升后,10月份國(guó)內(nèi)主要原生鉛冶煉企業(yè)開工率轉(zhuǎn)為下降,當(dāng)月43家原生鉛冶煉廠共產(chǎn)精鉛22.56萬噸,整體開工率為65.67%,環(huán)比下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。
　　10月我國(guó)精煉鋅產(chǎn)量42.2萬噸,同比下降11.0%,環(huán)比上升9.6%。1-10月累計(jì)精煉鋅產(chǎn)量394.1萬噸,同比下降7.6%。近期國(guó)家儲(chǔ)備局收儲(chǔ)鋅的舉措給當(dāng)前低迷的鋅市注射了一劑強(qiáng)行針,國(guó)內(nèi)鋅價(jià)反彈明顯。但由于需求不濟(jì)引發(fā)國(guó)內(nèi)外庫存同步攀升,基建對(duì)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)拉動(dòng)不明顯,有色金屬收儲(chǔ)消息可能僅僅是暖風(fēng),預(yù)計(jì)仍難以融化產(chǎn)能過剩及需求疲弱的堅(jiān)冰,預(yù)計(jì)鋅價(jià)經(jīng)過短暫反彈后或?qū)⒂鲎杌芈洹?br />　　10月我國(guó)精煉鎳產(chǎn)量22,389噸,同比下降26.0%,環(huán)比下降3.2%,連續(xù)6個(gè)月同比下降。1-10月累計(jì)精煉鎳產(chǎn)量219,988噸,同比下降10.1%。
　　10月我國(guó)精煉錫產(chǎn)量12,781噸,同比下降20.0%,環(huán)比上升1.0%。1-10月累計(jì)精煉錫產(chǎn)量120,862噸,同比下降10.8%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:若未來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行,可能導(dǎo)致基本金屬產(chǎn)量下降。