QE3預期升溫 資源類杠桿股基飆漲
　　□本報記者 鄭洞宇
　　多數(shù)分析人士認為，一旦美聯(lián)儲推出QE3，A股將極有可能重現(xiàn)2010年下半年的“煤飛色舞”行情。近期有色、煤炭板塊出現(xiàn)了快速反彈，國內(nèi)兩只以大宗商品指數(shù)為標的的杠桿股基銀華鑫瑞與招商大宗商品B（簡稱商品B）成為領漲先鋒。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，可在近期申購這類追蹤資源指數(shù)的杠桿股基的母基金，掌握QE3行情的主動權。倘若QE3推出促使資源類股票暴漲，可通過分拆獲得杠桿份額，參與快速反彈；假如QE3期望落空，則可以繼續(xù)持有母基金尋求平穩(wěn)收益。
　　杠桿股基走強
　　目前國內(nèi)跟蹤資源類指數(shù)的分級基金主要有兩只，銀華中證內(nèi)地資源分級基金和招商中證大宗商品分級基金，分別跟蹤中證內(nèi)地資源主題指數(shù)與中證大宗商品股票指數(shù)，其杠桿份額分別名為銀華鑫瑞和招商中證大宗商品B。
　　受QE3推出預期升溫影響，10日“煤飛色舞”行情得以延續(xù)，兩只跟蹤資源類指數(shù)的杠桿股基表現(xiàn)搶眼，招商中證大宗商品B上漲4.89%，銀華鑫瑞上漲3.85%。
　　這兩只杠桿股基在上漲中放大了指數(shù)的漲幅。中證內(nèi)地資源主題指數(shù)近兩個交易日漲幅為7.13%，銀華鑫瑞近兩個交易日二級市場漲幅為14.21%；中證大宗商品股票指數(shù)近兩個交易日漲幅為6.62%，招商中證大宗商品B近兩個交易日二級市場漲幅為15.43%。海通證券10日分級基金數(shù)據(jù)日報顯示，銀華鑫瑞實際杠桿率為1.85倍，招商中證大宗商品B實際杠桿率為2.06倍。值得注意的是，銀華鑫瑞溢價率為6.91%，招商中證大宗商品B折價率3.46%，低于杠桿股基10%左右的正常溢價水平，相對而言更為安全。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，這兩只分級基金的標的指數(shù)主要分布在有色、煤炭、化工等強周期行業(yè)中，指數(shù)彈性很大。杠桿份額在市場反彈時，能夠成倍放大指數(shù)漲幅，是參與反彈的利器。但考慮到本周QE3預期也可能落空，因此持有母基金等待QE3成行進行分拆獲得杠桿份額，比在二級市場上直接買入杠桿份額更為安全。

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